- Трамп ввел рекордное количество пошлин, но значительная часть его самых громких угроз так и не материализовалась, что создало проблему доверия.
- Сага о Гренландии показала, как ответные меры ЕС и реакция рынка могут заставить Белый дом отступить, но риск нового «отката» тарифов остается.
- Инвесторы все чаще делают ставку на то, что Трамп уйдет от некоторых угроз («торговля TACO»), в то время как юридические риски (включая Верховный суд) могут ограничить его инструменты.
Дональд Трамп ввел больше тарифов, чем любой другой президент США, по крайней мере, за столетие, но лишь часть тех, которым он угрожал.
Отмена на этой неделе предлагаемого сбора с европейских стран, поскольку Гренландия Это еще один пример того, как Трамп иногда размахивает таможенным оружием, не нажимая на спусковой крючок. А количество нереализованных угроз накапливается.
Пока что президенту не удалось ввести обещанные им огромные тарифы на такие страны, как Мексика и Канада, или на такие продукты, как полупроводники и иностранные пленки. Так называемые «вторичные тарифы» для стран, которые торгуют с противниками США (в последний раз это был Иран), также еще не материализовались.
Миф как рычаг переговоров – но партнеры к этому привыкают
Трамп утверждал, что его готовность использовать тарифы помогла США добиться торговых уступок и доступа к важнейшим минералам, а также урегулировать конфликты по всему миру. Это стратегия переговоров, в которой даже угроза может создать рычаги воздействия. Но есть признаки того, что противники все больше понимают его маневры, что потенциально делает их менее эффективными.
«Очевидно, что у администрации есть проблемы с доверием ко всем, с кем она ведет переговоры», — сказал Тим Майер, профессор юридического факультета Университета Дьюка, специализирующийся на международной торговле. «Другие страны уже прочитали сценарий. Вы позволяете ему объявить о сделке и надеетесь, что она исчезнет».
Отчасти откат Трампа произошел после того, как его цели угрожали нанести ответный удар, особенно Китаю. Президент поднял тарифные ставки намного выше 100%, но сократил их почти до прежнего уровня после того, как Пекин заявил, что заблокирует экспорт ключевых редкоземельных элементов.
Случай с Гренландией и «когда друзья пожимают друг другу руки»
Возможность возмездия также была одним из элементов гренландской саги, развернувшейся в этом месяце. Трамп пообещал ввести пошлины на товары из европейских стран, которые выступили против его притязаний на самоуправляющуюся территорию Дании, заявив, что они начнутся с 10 процентов 1 февраля и вырастут до 25 процентов в июне, если не будет достигнуто соглашение «о полной покупке Гренландии».
Его воинственные слова вызвали гнев и тревогу среди союзников Америки в ЕвросоюзСША, которые в прошлом году вели переговоры о торговой сделке с США, теперь заявили, что перестанут ее одобрять. «В политике, как и в бизнесе, сделка есть сделка», — заявила президент ЕС Урсула фон дер Ляйен. «Когда друзья пожимают друг другу руки, это что-то значит».
По словам торгового представителя США Джеймисона Грира, Европа не выполнила свою роль.
«ЕС не смог выполнить свои обязательства», несмотря на быстрые действия США по снижению собственных тарифов, говорится в заявлении Грира. У США и ЕС есть «ряд внешнеполитических и экономических вопросов, выходящих за рамки четырех сторон соглашения», добавил он. «Если Соединённые Штаты смогут разделить важные, но не связанные друг с другом вопросы, ЕС не должен использовать это как оправдание невыполнения соглашения».
Европейские лидеры намекнули на другие меры в ответ. Многие встретили Трампа прохладно, когда он появился на Всемирном экономическом форуме в Давосе в среду.
Вскоре после этого Трамп объявил о сделке, которая, казалось, ослабила напряженность, хотя детали не были до конца ясны. В четверг он пообещал рассказать больше о системе, но, вероятно, не в ближайшие недели.
«Я думаю, Европа сейчас вздыхает с облегчением», — сказал Джош Липски, глава отдела международной экономики Атлантического совета, вашингтонского аналитического центра. «Они твердо стояли на своем и подготовили пакет контрмер».
Давление рынка и торговля TACO
Давление со стороны финансовых рынков, возможно, также сыграло свою роль – как в предыдущих эпизодах, когда Трамп отступил.
Акции и казначейские облигации США упали в начале недели из-за обострения спора в Гренландии, но затем восстановились после объявления о сделке. Это напомнило первоначальные так называемые «взаимные» тарифы, которые Трамп с помпой ввел в апреле, но быстро отменил на фоне рыночных потрясений.
С тех пор Трамп отклонил достаточно угроз, и инвесторы и финансовые рынки уже включили эту вероятность в свои прогнозы. Это получило прозвище «торговля ТАКО» — сокращение от «Трамп всегда курит».
Отвечая на вопрос о ярлыке, Белый дом указал на военные операции США, такие как задержание президента Венесуэлы и бомбардировки иранских ядерных объектов. «Любой, кто сомневается в готовности президента Трампа подкрепить свои слова действиями, когда другие отказываются заключать сделку, должен спросить Николаса Мадуро или Иран, что они думают», — заявил представитель Белого дома Куш Десаи.
Президент может указать на ряд торговых соглашений с ведущими экономиками — от Европы до Японии и Южной Кореи — которые были заключены в первый год его пребывания на посту. Некоторые из них сопровождались инвестиционными обещаниями, хотя они еще не были детализированы. Трамп говорит, что его протекционистская политика поможет оживить американское производство, а пошлины также принесут доход в бюджет (еще одна заявленная цель) в размере около 30 миллиардов долларов в месяц.
Трамп поднял самые высокие торговые барьеры в США с 1930-х годов.
Еще одним плюсом для Трампа является то, что его новые налоги на импорт не привели к такому росту цен для американских потребителей, как предсказывали некоторые комментаторы. Частично это может быть связано с тем, что фактически взимаемые тарифы не так высоки, как рекламируемые.
Помимо отмены или отказа от тарифных планов администрация также предоставила многочисленные льготы. Недавнее исследование, соавтором которого является гарвардский экономист Гита Гопинатх, показало, что эффективная ставка на импорт в США по состоянию на сентябрь составляла лишь половину установленной ставки.
«Ролекс ко мне пришёл» и юридический риск
Некоторые угрозы просто висят в воздухе. Пока что последнее обещание Трампа о введении 25-процентного сбора для стран, ведущих бизнес с Ираном, призванное оказать давление на правительство в Тегеране после подавления протестов, попадает в эту категорию. Белый дом не предоставил дополнительной информации по поводу этого предложения. На обратном пути из Давоса поздно вечером в четверг президент сообщил журналистам, что это произойдет «очень скоро».
Это пример «вторичного тарифа», когда давление оказывается не непосредственно на целевую страну, а на ее торговых партнеров – инструмента, «изобретателем» которого считается Трамп, но который он не смог использовать на практике. Время от времени он угрожал использовать его также против Венесуэлы и России. Но в любом случае такой шаг рискует нарушить собственные торговые отношения Америки и деликатные переговоры по тарифам, в том числе с такими гигантскими экономиками, как Китай и Индия.
На этой неделе в Давосе Трамп привел аудитории пример того, как он использует торговлю в качестве дубины против принимающей страны Швейцарии после трудного разговора с ее лидером.
«Честно говоря, она меня раздражала», — сказал президент. Поэтому он поднял ставку с 30% до 39%, «и тогда начался настоящий ад. И это начало исходить от всех. Ролекс приходил ко мне. Все приходили ко мне».
Этот подход, возможно, придется изменить, если Верховный суд постановит, что Трамп не имеет полномочий использовать чрезвычайные полномочия для введения тарифов, как он делает сейчас. В этом случае он, как ожидается, будет опираться на другие правовые основания, хотя ни одно из них не является столь всеобъемлющим.
Непредсказуемость тарифов Трампа беспокоит даже некоторых протекционистов.
В сообщении после спора о Гренландии Орен Касс, глава консервативного аналитического центра American Compass Institute и сторонник торговой политики Трампа, предупредил, что угрозы Европе могут иметь неприятные последствия для США.
Вместо восстановления стабильности в новых условиях «сейчас мы сталкиваемся с потенциальным расторжением уже заключенных сделок», написал он. «Какой смысл другой стране садиться за торговый стол в ответ на тарифы, если она может ожидать, что она снова столкнется с теми же тарифами даже после разрешения разумных споров?»
Но Трамп использует Гренландию как еще одно доказательство того, что его тактика работает, а это означает, что европейцам и другим странам, вероятно, следует готовиться к новым угрозам, по мнению Липски из Атлантического совета.
«Они могут проснуться через неделю, и он скажет, что тариф снова на повестке дня», — сказал он. «Все с этим живут».
