Белый дом и его сторонники рассматривают обязанности, которые вступают в силу как триумф — доказательство того, что администрация президента США Дональда Трампа поняла все неправильно. Соединенные Штаты выиграли желаемые скидки и показали, кто командовал. Угрожая ответные меры, коммерческие партнеры Америки сдались, написал Блумберг в редакционном комментарии.
В узком политическом контексте это, безусловно, выглядит как потрясающая победа. Но новые обязанности — не говоря уже о дополнительных налогах, которые администрация угрожает навязать полупроводникам и фармацевтическим препаратам — несут краткосрочные риски и гарантируют долгосрочные расходы. Праздники в лучшем случае недоношены.
До недавнего времени Соединенные Штаты проводили торговую систему на основе правил взаимного интереса. Теперь они открыто полны решимости изменить принцип «сильного — это правильно» в пользу Соединенных Штатов. Европейский союз (ЕС), Япония и другие страны по всему миру надеялись, что угрозы для противодействия будут стимулировать администрацию к старому пониманию. Но их зависимость от охраны безопасности США и очевидной готовности администрации Трампа отказаться от них заставила их отступить.
Как и ожидалось, Белый дом не предлагал нам союзников для отступления. Напротив, администрация празднует свое поражение. Не было никакого способа скрыть, кто выиграл и кто проиграл.
Вопрос в том, когда и как будет реализована стоимость этой поверхностной политической победы. Ранний и резкий экономический поворот все еще вполне возможен в зависимости от того, будут ли финансовые рынки оставаться такими же безразличными, как и о том, что происходит.
Инвесторы справедливо рассматривают результат коммерческой политики Белого дома как менее токсичной, чем это. Хотя обязанности намного выше, чем те, которые используются для обращения, они еще не достаточно высоки, чтобы вызвать фактическое эмбарго на импорт или нанести серьезный немедленный ущерб. Доход от таких депозитов на импорт сделает что -то (не так много, но что -то), чтобы помочь покрыть государственные расходы. И яростное стремление администрации Трампа по дерегулированию и частям недавнего законодательства о налогах и затратах (в частности, более низких корпоративных налогов и инвестиционных затрат), вероятно, способствует росту.
Тем не менее, новые обязанности уже вызвали намеки на стагфляцию — токсическую смесь ускоренной инфляции и более медленного экономического роста, против которого Федеральная резервная система будет беспомощна. Несмотря на свои хорошие страны, законопроект Трампа отказывается от любых претензий на финансовую дисциплину. Идея о том, что обязанности дают ясность в будущей политике, кажется, вводит в заблуждение; Новые угрозы, безусловно, будут использоваться в ответ на реальные или воображаемые жалобы.
Между тем, тенденция администрации Трампа к нарушению в качестве политического инструмента непоколебимо: нападения Белого дома на независимость Федеральной резервной системы продолжают расти, и решение об увольнении главы статистики Бюро после публикации персонала работы на прошлой неделе, что даже один был очевиден.
В какой -то момент под этим безжалостным давлением настроение на финансовых рынках может изменить полюсы. Если это произойдет, многие домино упадут.
Не говоря уже о том, как далеко все это ведет в долгосрочной перспективе. Обязанности, которые являются значительными, даже не разрушительными, будут повысить цены, скучно конкуренцию и сохранить низкий уровень жизни, особенно в Соединенных Штатах. Обратите внимание, что выбор не отвечать, хотя и неудобно, оставляет Японию и Европу более открытыми для торговли, что гарантирует, что США станут крупнейшим неудачником в долгосрочной перспективе.
Хуже всего то, что издевательства США нанесут длительный и непоправимый ущерб ряду альянсов. С этого момента униженные правительства и их злой электорат будут пренебрегать обещаниями США и больше не будут выглядеть настолько благоприятными для их геополитических приоритетов. Со временем они уменьшат свою зависимость от Вашингтона и вместо этого углублят другие экономические, дипломатические и связанные с безопасностью отношения, согласно редакционному совету Bloomberg.
Даже если краткосрочная ставка администрации Трампа окупится политически, этот предполагаемый триумф в конечном итоге будет воспринят как то, что она является — чрезмерно дорогой ошибкой.
Любая новость — это актив, следите за инвестором.bg и в С
