Ведущие технологические компании в последние годы доминируют на фондовом рынке и возглавляют рыночные движения. Однако существует некоторый скептицизм относительно того, как долго продлится этот подъем и будет ли он устойчивым в долгосрочной перспективе.
Поэтому агентство Bloomberg TV Bulgaria задало вопрос ведущим экспертам: приближается ли конец доминированию технологических компаний на рынках?
Климент Робев, рыночный аналитик Elana Trading:
Технологический сектор еще не близок к своему завершению, но он претерпевает фундаментальную трансформацию. Конкурентное преимущество больше не в коде, а в понимании логики клиента. Меньшие и проворные игроки, такие как Figma и Shopify, успешно конкурируют с такими гигантами, как Adobe и Amazon, поскольку они быстрее внедряют ИИ, не обремененные устаревшими системами.
В то же время этот сектор цикличен: геополитическая напряженность заставляет инвесторов перемещать капитал из акций роста в стоимостные компании. Несмотря на эти препятствия, технологический сектор остается незаменимым, составляя треть индекса S&P 500. Доминирование продолжается, но в новом, более динамичном контексте.
Ивайло Чаушев, главный рыночный аналитик Делтасток:
Нельзя сказать, что доминирование технологических компаний ослабевает. В прошлом отчетном сезоне более 60% компаний сообщили о результатах, превзошедших ожидания – исторически высокий показатель, указывающий на высокий спрос. Сектор информационных технологий также сообщил о самом большом росте доходов — около 26%, что привело к пересмотру ожиданий прибыли в сторону повышения примерно до 42%.
Самый сильный рост ожидается в полупроводниках – около 46%. Несмотря на опасения по поводу затрат на ИИ и геополитических рисков, технологический сектор, скорее всего, сохранит лидирующие позиции. Ожидаемые IPO таких компаний, как SpaceX и OpenAI, могут еще больше усилить ее влияние.
Николай Стойков, управляющий партнер Alaric Securities:
Я думаю, нам следует различать два вопроса. Во-первых, имеет ли место доминирование так называемой «Великолепной семерки» — здесь скорее можно увидеть ослабление. Эти компании в течение длительного времени росли значительно быстрее, чем другие отрасли, и такое превосходство трудно поддерживать постоянно.
Во-вторых, прекратится ли доминирование технологического сектора в целом. В краткосрочной перспективе рынки могут вступить в период ослабления, а компании с самыми высокими ожиданиями роста будут более уязвимы к спадам. Поэтому вполне вероятно, что ведущие технологические компании потеряют часть своих преимуществ в ближайшие годы.
Павел Бандилов. исполнительный директор «Фонда промышленной недвижимости BDP»:
Я не думаю, что придет конец доминированию технологических компаний. В краткосрочной перспективе мы видим еще большую ребалансировку рынка. Индекс S&P 500 был волатильным из-за большого веса технологического сектора, в то время как другие сектора, такие как энергетика, промышленность и сырье, показали лучшие результаты.
Некоторые инвесторы сомневаются в быстрой окупаемости инвестиций в искусственный интеллект. Однако технологический сектор продолжает создавать инновации и новые бизнес-модели. Поэтому нынешняя ситуация больше похожа на временную паузу и перестановку приоритетов, чем на конец его доминирования.
Здравко Пиринлиев, главный инвестиционный аналитик BenchMark Finance:
Доминированию технологического сектора нет конца. Основная причина высоких показателей заключается в том, что прибыль этих компаний растет гораздо быстрее, чем в других отраслях – зачастую более чем на 20% в год, в то время как, например, финансовый сектор растет примерно на 10-15%. Это означает, что инвесторам сложно найти альтернативу с аналогичной эффективностью.
Мы с большей вероятностью увидим внутреннюю консолидацию и ротацию в секторе. Некоторые крупные компании работают неэффективно, а развитие искусственного интеллекта меняет бизнес-модели. Однако технологический сектор, скорее всего, сохранит лидирующие позиции.
