В начале мая валюта Тайваня выросла на 6,2% по сравнению с долларом США за два дня, что практически беспрецедентно, учитывая обычно стабильные обменные курсы на острове.
Нерешительность вызвало возрождение Тайваньской фондовой биржи, перенесла мировые валютные рынки и способствовало ослаблению доллара США в азиатские валюты, при этом объем транзакций с США и Тайваньским долларом в Тайбэе вырос до более чем 15 лет.
Движения совпали с переговорами о обязанностях с Соединенными Штатами. Более сильная местная валюта за доллар США может повлиять не только на эти переговоры, но и на тайваньскую экономику, основные производители технологий, основанные на острове, и даже рынки облигаций США из -за акций тайваньских инвесторов.
Вот больше о резком росте валюты и о том, что она может означать.
Почему растет ценность тайваньского доллара?
Давление на то, чтобы повысить курс вечного тайваньского доллара, могло проявляться в течение некоторого времени, причем различные влияния объединены на быстрый рост.
Несколько хороших новостей, возможно, способствовали увеличению инвестиций в Тайвань, что, в свою очередь, привело к увеличению местного курса валюты. Во -первых, данные, опубликованные 30 апреля, показали, что тайваньская экономика значительно выросла в первом квартале 2025 года, и теперь есть более благоприятные перспективы на остальную часть года.
Недавнее восстановление акций технологии в Соединенных Штатах, возможно, также помогло, что усилило надежды на то, что американские технологические гиганты импортируют больше продуктов, таких как полупроводники, из региона. Тайвань является самым современным производителем чипов в мире — Тайваньская полупроводниковая компания Co.
Тем не менее, в местном журнале существует более важная статья, которая предполагается, что правительство Тайваня позволит укреплять валюту в рамках торговых переговоров с Соединенными Штатами. Это побудило экспортеров агрессивно продавать свои доллары США, что дало повышение тайваньской валюте.
Какова последняя информация о обязанностях с Соединенными Штатами?
С продолжением торговых переговоров появились более широкие признаки того, что напряженность между администрацией Трампа и азиатскими странами может снизиться. Это было бы положительной новостью для Тайваня, которая была первоначально введена 5 апреля, 32% «взаимно» обязанности на его экспорт в Соединенные Штаты — налоги, которые президент Дональд Трамп немедленно остановился на 90 дней, чтобы дать переговоры.
Правительство Тайваня объявило, что его команда переговоров провела первый раунд встреч с Соединенными Штатами 1 мая, хотя не было объявлено никаких подробностей.
Во время рыночных беспорядков в начале мая появились спекуляции, что центральный банк Тайваня позволил своей валюте расти в рамках торговых переговоров. Обычно центральный банк Тайваня вмешивается в «сглаживание» своего валютного рынка, покупая или продавая доллары США для обеспечения низкой и стабильной национальной валюты и поддержания конкурентоспособности местного экспорта.
Тем не менее, правительство Тайваня заявило, что обменный курс не является предметом обсуждений обязанностей. Центральный банк также утверждает, что он сделал вмешательства на рынке, что несколько оспаривает эту теорию.
Как более дорогой тайваньский доллар повлияет на торговые и тайваньские компании?
Укрепление валюты на развивающемся рынке может помочь привлечь больший поток иностранных инвестиций и сделать импорт, такой как продукты питания и энергия, дешевле. Но более сильный тайваньский доллар также повредит тайваньским экспортерам, поскольку доллары США, которые они зарабатывают от продаж за рубежом, превратятся в менее чем местную валюту или придется повысить свои цены за границу и снизить спрос на риск.
Согласно местному отчету, TSMC заявил, что каждое увеличение на 1% в тайваньском долларе приводит к снижению операционной маржи — показатель прибыльности — примерно на 0,4 процентных пункта. 5 мая акции компании упали на 1,3% за один день.
Обратной стороной сильного тайваньского доллара является более слабый доллар США, который может сделать нас продуктами дешевле за границей. Это повлияет на амбиции президента США Дональда Трампа, чтобы дать нам экспортеру возможное преимущество перед коммерческими соперниками, такими как Китай и Япония.
Однако для иностранных инвесторов в тайваньских активах был бы полезен сильный тайваньский доллар, если бы они не хеджировали свой собственный валютный риск, поскольку стоимость этих активов увеличится в долларах США.
На кого еще пострадают?
Существуют опасения, что тайваньские компании по страхованию жизни подвергаются риску финансового инсульта или даже отток, который потребовал бы ликвидации их активов, учитывая их большое воздействие на рынок США. Долг США составляет большинство иностранных страховщиков жизни на сумму 23 триллиона долларов Тайваня (767 миллиардов долларов), и, согласно оценкам Банка Америки на конец прошлого года, только 65% их активов были хеджированы.
Если они решат обеспечить большую защиту от риска дальнейшего снижения доллара США, это может стимулировать еще большую оценку тайваньского доллара. Точно так же, если они продадут нам активы и передадут свои доходы домой, преобразование этих долларов в местную валюту также приведет к большему увеличению. Это также может привести к волатильности на рынках государственных и корпоративных облигаций в Соединенных Штатах, что может повлиять на процентные ставки на гипотелиальные кредиты и кредитные карты.
Это происходит с другими валютами?
Экспортеры со всего региона, имеющие деньги в долларах США, будут обращать внимание на то, что происходит на Тайване. В последнее время китайские компании также увеличили потоки репатриации: в начале мая Юань достиг пятимесячного пика, а доллар Гонконга достиг сильного конца своего торгового диапазона.
Аналитики Goldman Sachs идентифицировали малазийские кольца как еще одна валюта в той же лодке. Пятидневная серия прибыли привела его на самый высокий уровень с октября. Другие азиатские валюты могут следовать за ними. Например, ежеквартальные стратегии для хеджирования корейского Вона были ориентированы на увеличение впервые с 2007 года.
