Нарративный контроль работает, имея готовый ответ на скептицизм и сомнения. Таким образом, доминирующая версия утверждает, что Федеральная резервная система США (центральный банк) и центральное правительство имеют инструменты, чтобы быстро обратить вспять снижение валового внутреннего продукта (ВВП), также известное как рецессия, и вернуть экономику к росту.
Негласная основа этого повествования заключается в том, что рецессия — это плохо, потому что только постоянный экономический рост — это хорошо. То, что это не «капитализм свободного рынка», никого не беспокоит, потому что весь смысл центральных банков и правительства состоит в том, чтобы отшлифовать острые углы «капитализма свободного рынка» наждачной бумагой «государственного капитализма». Он создает или занимает столько денег, сколько необходимо, чтобы сгладить любые проблемные места, также известные как рецессии.
То, что рецессии являются важной движущей силой рынка, не является частью бинарной концепции: рецессия – это плохо, рост – это хорошо, пишет investing.com. Рынки отражают человеческие эмоции, известные как страх и жадность, которые проявляются в виде долгов и спекуляций, также известных как животный дух. Когда мы уверены в себе и питаемся расширением, которое кажется безграничным, тогда мы занимаем больше денег (долг увеличивается) и «распределяем капитал» (то есть подвергаем его риску, чтобы получить будущую прибыль) для все более рискованных спекулятивных инвестиций.
Такое распределение заемных денег в спекулятивные активы повышает цену этих активов, что, в свою очередь, увеличивает залоговое обеспечение для поддержки дальнейших заимствований для финансирования новых спекуляций. Таким образом, долг, оценка активов, залог и спекуляции подпитывают друг друга в кажущемся бесконечным расширении, которое делает каждого участника богаче.
Эта пирамида долга и «богатства» порождает две обреченные на провал динамики: проценты и риск. Любой долг сопровождается процентами: компенсацией, причитающейся тем, кто подверг свои деньги риску, одолжив их заемщику. Обслуживание долга увеличивается по мере увеличения долга, а также по мере увеличения риска: чем рискованнее спекуляция и заемщик, тем выше процентная ставка, выплачиваемая заемщиком.
Центральные банки могут играть в игры по снижению процентных ставок, даже если риск и процентные выплаты растут. Однако, поскольку центральные банки держат лишь небольшую часть общего непогашенного долга, их способность «захватить рынок» равна нулю.
Их манипулирование системой с целью дальнейшего расширения долга и спекуляций действует не путем фактической скупки большей части нового долга, а как сигнал: Федеральная резервная система защищает нас, эта организация будет спасать/рекапитализировать убытки любых кредиторов, в то же время опуская процентные ставки ниже того, что требовал бы ничем не ограниченный рынок. Таким образом, пирамидирование долгов, спекуляций и «богатства» может продолжаться, очевидно, бесконечно.
Однако сигнализация имеет свои ограничения, поскольку она не увеличивает доход, необходимый для обслуживания дополнительного долга, и не гарантирует, что спекуляция окупится. Это ахиллесова пята вечного движения центральных банков: для подавляющего большинства заемщиков, как частных, так и государственных, доход не увеличивается автоматически по мере увеличения долга. На доход влияют рыночные факторы (спрос и предложение), технологии, государственное вмешательство (субсидии, расходы на стимулирование и т. д.), а также увеличение или сокращение долга, процентных ставок и спекулятивных инвестиций.
(Продолжение на следующей странице)
