На протяжении веков золото было предпочтительным активом во времена политической и экономической неопределенности. Статус надежных товаров с высоким значением, которые можно легко транспортировать и продавать повсюду, дает ощущение безопасности, когда все остальное находится в хаосе.
Не все его поклонники. Знаменитый инвестор Уоррен Баффетт назвал драгоценным металлом «стерильным» активом, в письме 2011 года, которое он сказал акционерам Berkshire Hathaway Inc., что «если у вас есть унция золота на вечность, в конце концов у вас все равно будет владеть унцией».
Тем не менее, инвесторы искали убежище в барах, поскольку коммерческие и геополитические программы президента США Дональда Трампа вызвали акции, облигации и валюты. Они направились к фондам биржевого плантации, обеспеченными золотом, с потоком средств, достигнутых 21 миллиарда долларов в первом квартале, сообщает Всемирный совет по золоту, который является самым высоким уровнем после пандемии.
Погоня от золота привела к серии рекордных значений, а цена достигла 3500 долларов в середине апреля и продолжала расти в прошлом году. До сих пор желтый металл показал лучше, чем почти все другие основные классы активов в 2025 году.
Золото достигло записей в 2025 году.
Спрос в Китае — крупнейшем производителе и потребителе золота — является одним из основных факторов роста золота, стимулируемых опасениями штрафных обязанностей, которые Трамп наложил на импорт товаров от крупнейшего торгового партнера в Соединенных Штатах.
Почему золото считается безопасным убежищем?
Для современных инвесторов это в первую очередь связано со стабильностью и ликвидностью золота, а не с некоторым неотъемлемым применением.
Золото имеет опыт повышения своей стоимости во время рыночного стресса. Это также рассматривается как средство предотвращения инфляции, когда покупательская способность валют уменьшается. В настоящее время проблемы с инфляцией находятся на переднем крае, так как новые обязанности Трамп наложил на импорт США, а также на ответные сборы, представленные другими странами, создают риск повышения цен на протяжении всей мировой экономики.
Статус золота для обеспечения убежища увеличился, поскольку коммерческая политика Трампа встряхивает уверенность в других типичных укрытиях рыночных колебаний, а именно: доллар США и государственные облигации — и угрожают положить конец идее американской эксклюзивности.
Исторически, золото имеет отрицательную корреляцию с долларом. Поскольку бары ценятся в долларах, когда валюта США ослабевает, золото становится дешевле для владельцев других валют. В середине апреля доллар находился на трехлетнем дне по сравнению с другими основными валютами.
В дополнение к рыночным движениям, владение золотом глубоко укоренилось в индийской и китайской культуре — двух крупнейших металлических рынках в мире — где ювелирные изделия, бары и другие формы золота передаются из поколения в поколение как символ процветания и безопасности. Индийские домохозяйства имеют около 25 000 метрических тонн золота, что более чем в пять раз больше, чем то, что хранится в хранении США в Форт -Нокс.
Они известны тем, что они чувствительны к ценам, но когда привлекательность золота для инвесторов на финансовых рынках начинает уменьшаться, физические покупатели ювелирных изделий и баров часто вмешиваются, чтобы воспользоваться сделкой, что устанавливает цены ниже.
Унижают ли страхи перед торговой войной только цену на золото?
Невероятная оценка металла с начала 2024 года была частично связана с огромными закупками центральных банков, особенно с развитием рынков, которые пытаются уменьшить свою зависимость от доллара США — основной резервной валюты в мире. Золото помогает диверсифицировать валютные запасы страны и предотвратить нарушение валюты.
За последние 15 лет центральные банки были чистыми покупателями золота, но их покупки удвоились после российского вторжения в Украину. Поскольку Соединенные Штаты и их союзники заморозили средства из российских центральных банков в их странах, подчеркивалось, насколько уязвимыми валютными активами являются санкции.
Согласно World Gold On Gold в 2024 году, центральные банки купили более 1000 тонн золота в течение третьего года подряд и владели около пятой части всего золота, которое когда -то было извлечено.
Центральные банки являются основным двигателем по цене золота
Устойчивый энтузиазм центральных банков побудил Goldman Sachs Group Inc. повысить свой прогноз по цене золота на конец года до 3700 долларов за Тройон в апреле. Она ожидает, что 4000 долларов будут достигнуты к середине года.
Что может остановить митинг золота?
После почти непрерывного восходящего марша цены на золото с начала прошлого года можно в конечном итоге достичь определенной консолидации, поскольку инвесторы собирают свою прибыль. Значительное сокращение обязанностей Трампа и мирное соглашение между Россией и Украиной также может привести к снижению цены.
Но центральные банки являются наиболее важной опорой в поддержку импульса золота быка о золоте, что означает, что они способны нанести наибольший ущерб, если они уменьшат свои резервы.
Нет никаких признаков того, что великий держатель рассматривает это. В последние десятилетия центральные банки развитых экономик продали очень мало золота по сравнению с 1990 -х годов, когда постоянные продажи привели к снижению цен на бары более чем на четверть за десятилетие. На фоне опасений, что эти несогласованные продажи дестабилизируют рынок, в 1999 году было заключено золотое соглашение о золотых банках, согласно которому подписавшие согласились ограничить свои коллективные продажи баров.
Золото является физическим активом, создает ли он какие -либо проблемы для инвесторов?
Владение золотом обычно не является бесплатным. Поскольку это физический объект, его владельцы должны платить за хранение, безопасность и страхование.
Инвесторы, которые покупают золотые бары и монеты, обычно платят премию за точечную цену. Также могут быть географические различия в ценах, и трейдеры воспользуются этими возможностями для арбитража.
Это произошло в начале этого года, когда опасения, что Трамп может внести обязанности в отношении импорта баров, они привели к тому, что фьючерсы на золото нью -йоркской биржи Comex значительно превышали спотовые цены в Лондоне. Во всем мире владельцы физических металлов бросились перевести его в Соединенные Штаты, чтобы получить большую премию и потенциально сотни миллионов долларов.
В Нью -Йорке хранится все больше золота
Обычно золото относительно легко переносить — оно скрыто в грузовых отделах коммерческих самолетов, не будучи известным путешественникам в отпуске и не работая в салоне над ними. Но это не так просто, как загружать самолет из аэропорта Хитроу в аэропорт Джея Эф Кей, благодаря странности на мировом рынке золота: требованиях к различным размерам. В Лондоне стандарт состоит для 400 унций, в то время как для контрактов с COMEX трейдеры должны поставлять 100 унций или 1 килограмм.
Это означает, что бары, которые отправляются на склады COMEX, должны сначала перейти на нефтеперерабатывающие заводы в Швейцарии, где они растоплены и обрабатываются до нужного размера, прежде чем отправиться в Соединенные Штаты. Это создает трудности, когда существует особая спешка, чтобы изменить местонахождение запасов синяков.
