Когда тихое возрождение китайских действий стало митингом, которое улучшит мировой рынок, оно удивило многих опытных наблюдателей рынка.
Есть несколько признаков стоимости потребительских затрат и бизнеса, что значительно увеличит прибыль китайских компаний. Вместо этого бум, похоже, переходит от хедж -фондов и розничных инвесторов, ищущих более высокую прибыль в среде с низкой процентной ставкой. Существует также оптимизм, что прорывы в области искусственного интеллекта и желание правительства справиться с промышленной супермощностью присуждаются за то, чтобы препятствовать китайской экономике.
До настоящего времени официальные данные не указываются на восстановление экономики, и больше нет признаков того, что акции цены могут перегреться, возрождая воспоминания о крахе фондового рынка 2015 года, который сжигал небольших инвесторов. Финансовые органы находятся под растущим давлением, чтобы вмешаться и успокоить спекулятивную лихорадку.
Что происходит на китайском фондовом рынке?
Индекс CSI 300 подскочил на 10% в августе, его лучшие результаты из ралли в сентябре прошлого года. Появились тревоги. Рыночный оборот достиг рекордных уровней. Превосходная сумма маржинальных операций, в которых инвесторы заимствуют деньги, чтобы купить местные акции на местном рынке, также подскочила к историческому максимуму, что сигнализирует о растущем аппетите к риску.
В попытке овладеть спекулятивной лихорадкой, взаимные фонды ограничивали ежедневные покупки некоторых из лучших кошельков акций за год, и коммерческие банки ужесточили надзор за клиентами, использующими кредитные карты для финансирования инвестиций в акции.
Маржинальные сделки в Китае достигли рекордного высокого уровня
Что за внезапным ралли?
Деньги в основном выливаются домохозяйствами, сбережения которых в совокупности сочетаются в рекордно высоком уровне. С сокращением процентных ставок по сбережениям, некоторые направляются на акции для лучшей прибыли. Богатые инвесторы лидируют в атаке, часто за счет инвестиций в хедж -фонды. Но объем запаса, нацеленный на запасы, все еще относительно невелик по сравнению с триллионом юаня, сэкономившим китайскими потребителями в целом, и это питает предположения о том, что митинг рынка должен продолжаться.
Среднемесячный оборот в Китае достиг рекордного высокого уровня
Облегчение напряженности торговли с Соединенными Штатами помогло успокоить нервы инвесторов. Существует надежда на то, что государственная кампания «против инволюции» для борьбы с ценовыми войнами и ликвидации чрезмерной способности в различных отраслях промышленности прервут цикл дефляции, который подрывает доверие потребителей и предприятий. А прорывы Китая в области искусственного интеллекта привели к надежде, что национальные отрасли готовы к волне технологического прогресса, что ускорит экономический рост и увеличит корпоративную прибыль.
CSI BlueChip и Smallcap Lauge выглядят дорогими
Почему китайские финансовые регуляторы заинтересованы?
Финансовые органы страны сталкиваются с трудным сбалансированным актом в своих попытках создать устойчивый рост на фондовом рынке, не вызывая паники среди инвесторов. Пекинское правительство ясно дало понять, что оно предпочтет «рынок медленного бедствия», который позволит устойчиво создать богатство и длительный стимул для потребления домохозяйства. Последнее, чего хотят власти, — это острый поворот после быстрых ралли, что принесет большие убытки для небольших инвесторов. Но по мере того, как митинг продолжается, аналитики предупреждают о пузыре на фондовом рынке, который может взрываться, если не улучшатся перспективы корпоративной прибыли или правительство не укрепляет свою поддержку экономики.
Что они могли с этим сделать?
Китайские финансовые регуляторы рассматривают ряд рыночных мер охлаждения. По словам тех, кто знаком с этим вопросом, они включают ликвидацию некоторых ограничений на короткие продажи и различные меры для контроля спекулятивной торговли.
На данный момент у регуляторов может быть некоторая возможность сделать дыхание, прежде чем они придется вмешаться, поскольку участие небольших инвесторов на фондовом рынке все еще относительно ограничено историческими стандартами, что позволяет предположить, что митинг может быть не таким хрупким, как предполагают некоторые рыночные наблюдатели.
Торговля маржи как доля капитализации китайских акций
Что на карте, если рынок не стабилизируется?
Большая часть китайской экономики все еще остается на прежнем уровне и страдает от длительного кризиса на рынке недвижимости. Поскольку правительство пытается стимулировать расходы на бытовые домохозяйства, чтобы компенсировать негативные последствия торговой борьбы с Соединенными Штатами — крупнейшее направление для китайского экспорта — последнее, что ему нужно, — это снижение на фондовом рынке, которое еще больше подрывает уверенность потребителей. Если потери становятся слишком невыносимыми, это может нанести вред социальной стабильности, что является приоритетом номер один для китайского управления.
