Почему цена на серебро растет даже больше, чем на золото

Цена на золото в этом году резко выросла, поскольку война России на Украине и неортодоксальная экономическая политика администрации Трампа в США заставили инвесторов и центральные банки искать безопасное убежище для своих активов. Однако на данный момент внимание привлекает именно серебро.

Сокращение ценного металла привело к 70-процентному росту его цены на Лондонской бирже в этом году по сравнению с 55-процентным ростом цены на золото к середине октября. На оба металла наблюдается скачок спроса со стороны инвесторов, которые ценят стабильность цен в периоды политических потрясений, инфляции и слабости валюты.

В отличие от золота, серебро не просто редкое и красивое: оно также обладает полезными в реальном мире свойствами, которые делают его ценным компонентом ряда изделий. Учитывая, что запасы находятся на самом низком уровне за последние годы, а инвесторы все еще борются за увеличение, существует риск дефицита предложения, который может повлиять на многие отрасли.

Кому нужно серебро?

Политическая и финансовая неопределенность в этом году в крупнейших экономиках, включая США, Францию ​​и Японию, оказывает давление на их валюты, и инвесторы хеджируют свои риски с помощью доллара США, евро и иены, приобретая такие активы, как золото и серебро в т.н. Торговые дебаты.

Серебро — отличная линия электропередачи, используемая в щитах и ​​переключателях, электромобилях, батареях и солнечных панелях. Он также используется в покрытиях для медицинских приборов. И, как и золото, оно по-прежнему является популярным ингредиентом при производстве ювелирных изделий и монет. Как торговый актив он дешевле унции золота, что делает его более доступным для мелких инвесторов, а его цена имеет тенденцию меняться более резко во время роста цен на ценные металлы.

Китай и Индия остаются крупнейшими покупателями серебра благодаря своей огромной промышленной базе, большому населению и важной роли, которую серебряные украшения продолжают играть как средство хранения ценностей, передаваемых из поколения в поколение.

Правительства и монетные дворы также потребляют большое количество серебра для производства монет из драгоценных металлов и другой продукции.

Скачок цен на драгоценные металлы

Что делает рынок серебра уникальным?

Различные применения серебра означают, что на его рыночную цену влияет широкий спектр событий, включая изменения в производственных циклах и процентных ставках, и даже политику возобновляемых источников энергии. Когда мировая экономика ускоряется, промышленный спрос имеет тенденцию увеличивать цену серебра. По мере приближения рецессии инвесторы часто привлекаются в качестве альтернативных покупателей.

Рынок уже, чем у золота. Ежедневный оборот меньше, резервы более ограничены, а ликвидность может быстро исчерпаться. Это не связано с тем, что серебра для торговли меньше, чем золота. На самом деле всё наоборот: в хранилищах, контролируемых Лондонской ассоциацией торговли золотом и серебром (LBMA), находится около 790 миллионов унций серебра по сравнению с 284 миллионами унций золота. Но серебро гораздо менее ценно на единицу веса.

Хранящееся в Лондоне серебро стоит около 40 миллиардов долларов, а золото — 1,1 триллиона долларов.

Что привело к последнему обвалу цен на серебро?

Данные LBMA показывают, что запасы серебра в Лондоне — основе мировой торговли — сократились примерно на одну треть с середины 2021 года, в результате чего остается меньше металла для заимствования или поставки. Мировой спрос на серебро превышает добычу на рудниках в течение четырех лет подряд, что разрушает запасы, которые когда-то хранились в Лондоне. Между тем, фонды, торгующие акциями, обеспеченные серебром, привлекают новые инвестиции, вынуждая кастодиальные учреждения предоставлять физические слитки как раз тогда, когда доступное предложение уменьшается.

Пошлины США, предложенные ранее в этом году на некоторые импортируемые металлы, подлили масла в огонь, стимулируя спекулятивные покупки и еще больше истощив резервы. Спотовые цены в Лондоне имеют постоянную премию по сравнению с фьючерсными ценами в Нью-Йорке.

Результатом является напряженная ликвидность и трудности с обеспечением серебряных слитков.

Скачок цен на серебро выводит его на рекордную территорию | Стоимость более дешевого аналога золота выросла почти на 300% с 2020 года.

Почему такой большой спрос со стороны Индии?

Праздничный сезон в стране, пик которого приходится на Дивали 20 октября, традиционно является пиковым периодом покупок драгоценных металлов. Импорт серебра увеличился почти вдвое по сравнению с прошлым годом, поскольку ювелиры поспешили пополнить свои резервы на фоне скачка цен на ценные металлы.

Индийские покупатели теперь платят надбавки на 10% и более выше мировых справочных цен, что подчеркивает, насколько ограниченными стали физические поставки. Этот спрос привлек еще больше металла из западных хранилищ, что усугубило дефицит.

Что это значит для отраслей, которые полагаются на серебро?

Некоторые трейдеры бронируют место для трансатлантических грузовых рейсов для громоздких серебряных слитков — дорогого способа транспортировки, обычно предназначенного для золота, — чтобы воспользоваться разницей в ценах между Лондоном и Нью-Йорком.

Для таких секторов, как производство солнечных панелей, в которых серебряная паста является критическим компонентом, продолжительные высокие цены могут начать подрывать прибыльность и стимулировать усилия по замене серебряных компонентов другими металлами.

Откуда может прийти новое предложение?

Мировое производство полезных ископаемых ограничено снижением качества руды и ограниченностью разработки новых проектов. Мексика, Перу и Китай — три крупнейших производителя — столкнулись с препятствиями, начиная от нормативных барьеров и заканчивая экологическими ограничениями. Перемещение запасов из Нью-Йорка в Лондон может решить непосредственный кризис, но не устранит постоянный дефицит предложения.

Найдет ли рынок баланс или столкнется с новой волной панических покупок – это будет зависеть от того, как быстро новые поставки поступят в хранилища.