Несмотря на паузу президента Дональда Трампа на широкие обязанности, инвесторы все еще стремятся избежать активов США на благо Европы и других развитых рынков, согласно последнему опросу MLIV Pulse.
С 203 респондентов в опросе, проведенном 9-11 апреля, после того, как Трамп объявил о 90-дневном отъезде сборов для большинства стран, 81% плана или сохранила их воздействие на американские активы или сократила их. Более четверти респондентов заявили, что ограничивают свои инвестиции больше, чем ожидали до того, как президент раскрыл глобальные обязанности, некоторые достигают 50%в начале этого месяца.
Теперь, когда тарифы остановлены …
Более половины ищут места назначения за пределами американских рынков. Европа является предпочтительной альтернативой, отобранной почти двумя трети участников. Разработанные рынки также предпочтительны развивающимся странам в 81% респондентов.
Отдельное исследование, проведенное с 4 апреля по 9 апреля, в период после первоначального объявления о обязанностях Трампа и до его поверка показало аналогичные результаты. Из 647 более половины они заявили, что планируют сократить свою подверженность активам в Соединенных Штатах.
«Премия за неопределенность»
Даже после отсрочки средняя тарифная ставка в Соединенных Штатах по -прежнему увеличивается до более чем 26%, с почти 24 процентными пунктами с тех пор, как Трамп начал свой второй срок, согласно Bloomberg Economics.
После перерыва S & P 500 увеличился и на этой неделе создается более чем на 5%, частично восстанавливая потери, которые конкурируют с теми, которые наблюдаются в высоте пандемии Covid-19.
Между тем, индикатор Bloomberg для долга США был сосредоточен на его наибольшем снижении с сентября 2019 года. Для некоторых инвесторов это признак постоянного ущерба, вызванного торговыми беспорядками.
«Мы можем назвать это премией за неопределенность политики», — сказал Мохит Кумар, международный стратег Jefferies, который рекомендует инвесторам продолжать уходить с рынков США.
Перспективы роста
В этом году суматоха в позиции администрации Трампа по торговле за прошедшую неделю преодолела ожидания экономики США в этом году.
В марте центральные банкиры Федеральной резервной системы сократили свой прогноз валового внутреннего роста до 1,7% от 2,1% ранее. Две трети участников опроса после возвращения в политике ожидают более медленного ставки расширения, чем прогнозы центрального банка. Даже представители Федеральной резервной системы могут начать согласиться — президент Федеральной резервной системы Нью -Йорка Джон Уильямс заявил в пятницу, что он ожидает, что настоящий ВВП замедлится до «чуть ниже» на 1% в этом году.
Теперь, когда обязанности останавливаются, где вы видите настоящий ВВП США к концу года?
Помимо акций и государственных ценных бумаг, инвесторы также недовольны долларом США. Через месяц 77% респондентов ожидают, что индекс обнаружения Bloomberg Dollar будет торговаться ниже. Это самый экстремальный прогноз нисходящего доллара в данных 2022 года. В пятницу измерение достигло самого слабого уровня в шесть месяцев, продолжая удалять свою прибыль после победы Трампа на ноябрьских президентских выборах.
«Слишком слабый доллар может вскоре стать проблемой для США. Это увеличит влияние обязанностей, что, несмотря на недавнюю паузу, будет всего на несколько процентных пунктов ниже, чем они были бы раньше, и самые высокие, которые были с 1930 -х годов», — сказал Саймон Вейт, Macro Strategist Macro.
