Относительно мирной день на фондовом рынке стал бурным после того, как Джером Пауэлл дал понять, что Федеральная резервная система будет продолжать бороться с инфляцией, даже если это означает, что активы риска страдают.
Это было послание, которое инвесторы в акции не ожидали после двух недель нестабильности после обнаружения преступных обязанностей президентом Дональдом Трампом для десятков стран. Сильная распродажа, которая уступила место лучшему дню с 2008 года, заставила инвесторы ожидать, что председатель ФРС продемонстрирует готовность вмешаться, если экономика показывает признаки слабости.
«Люди ожидали, что ФРС скажет, что он снизит процентные ставки, но Пауэлл сказал, что нам нужно изучить это, и это разочарование», — сказал Пол Кристофер, глава Института глобального института Wells Fargo Investment Institute. «Он говорит о безработице, но он не говорит о том, как ФРС придет на спасение интересов».
Акции продолжают падать после речи Пауэлла
Председатель ФРС сказал, что он ожидает, что инфляция будет расти из -за обязанностей Трампа, что, вероятно, также окажет давление на рынок труда. Пауэлл и другие эксперты ФРС выразили поддержку для поддержания стабильных процентных ставок, пытаясь понять влияние непоследовательной торговой политики администрации.
S & P 500 упал на 3,2% в своем наибольшем снижении с 10 апреля, расширяясь с записей в феврале до 15%. NASDAQ 100 уже находится под давлением после некоторых чипов NVIDIA Corp. Они попали под ограничения экспорта.
Конечно, ФРС не отказывается от инвесторов в акции и облигации. Президент Федеральной резервной системы Бостон Сьюзен Коллинз заявила на прошлой неделе, что центральный банк будет «абсолютно готов», чтобы помочь стабилизировать финансовые рынки, если это необходимо. Для Пауэлла, однако, на этот раз не сейчас.
«Рынок не любит сюрпризов», — сказал Томас Торнтон, основатель Hedge Fund Telemetry LLC. «Таким образом, Пауэлл твердо стоит за то, чтобы сделать какие -либо сокращения или даже сигнал голубя. Пауэлл не видит рыночных проблем с ликвидностью или банковским делом. Каждый, включая ФРС, просто ждет, чтобы увидеть, что произойдет».
Продажи отправили 10 из 11 секторов S & P 500, причем только производители энергии растут. Акции технологических компаний в индексе упали более чем на 5%. Нвидия потопила почти 10%. Филадельфийский полупроводник индекс потерял чуть менее 7%.
«Рынок находился под давлением со всеми новостями о NVIDIA и технологиях в целом, которые были проданы после того, как в последние несколько дней получили довольно хорошие результаты», — сказал Арт Хоган, крупный стратег на рынке Briley Wealth Management. «Так что сначала были негативные настроения, и это, безусловно, вложило немного масла в огонь».
Индекс волатильности CBOE увеличился до 34. Правительственные ценные бумаги США получили некоторую уверенность в комментариях Пауэлла о том, что он не видит проблем со стабильностью финансовых рынков, что привело к 10-летней доходности в течение дня.
Это мало что сделало для инвесторов в акциях, которые задавались вопросом, что потребуется для достижения устойчивого роста после того, как S & P 500 упал на краю мехового рынка. Трамп и его команда уже дали понять, что они намерены управлять «лекарством», пытаясь перенастроить мировую торговлю.
«Настроение активов риска в США показывает все признаки долгосрочного ущерба», -сказал Гарет Райан, управляющий директор IUR Capital. «Если в ближайшие 90 дней не было достигнуто существенного прогресса в торговых переговорах с крупными торговыми партнерами США, для фондовых рынков можно ожидать трудный летний период».
Федеральный резерв, как и почти все, кто находится за пределами администрации, остается ждать, чтобы увидеть, как реализуются новые политики. Для Пауэлла это означает оставление процентных ставок без изменений.
«Им не нужно сейчас сокращаться, чтобы сохранить фондовый рынок — это не в их мандате, в отличие от того, что люди могут думать или надеяться», — сказал Торнтон.
