Ожидания изменения власти повышают аппетит к венгерским активам

Планы оппозиции дают повышение к Forint

Венгерский лидер оппозиции Питер Магар планирует перезапустить отношения с инвесторами и Европейским союзом после следующих выборов — и это ускоряет митинг в этом году, обещая новый приток средств из блока.
Хотя еще слишком рано говорить о том, будут ли избиратели в конечном итоге поддерживать лидера в социологических исследованиях партию TISA Magyar в апреле, перспектива ликвидации премьер -министра Виктора Орбана уже усиливает рыночное настроение.

Поддержанный высокими местными процентными ставками, Forin увеличился на 6% по сравнению с евро и 20% по сравнению с долларом в этом году — больше, чем все его развивающиеся конкуренты на рынке, за исключением российских рублей.

Ожидания нового финансирования ЕС

Инвесторы полагаются, что изменения в руководстве Венгрии разблокируют ЕС заблокированы до 18 миллиардов евро (21 миллиард долларов), что эквивалентно одной из валовых внутренних продуктов страны. Это, в свою очередь, даст новый импульс экономическому росту.

«У Forin есть дополнительный попутный ветер, который можно отнести к выборам», — сказал Тамаш Черн из Hold Alapkeelo Zrt. в Будапеште, который управляет около 4 миллиардов долларов. «Рынок уже начал рассчитать его».

Стратеги Barclays PLC также отметили предстоящие выборы и рекомендовали инвесторам более внимательно взглянуть на Forint перед потенциальными политическими изменениями в стране.

Даже с впечатляющим результатом в этом году Forint потерял около трети своей стоимости за 15 лет правления Орбана, отмеченных столкновениями с Брюсселем, обвинениями в коррупции и ослаблении демократических стандартов.

Finle Lile опередил своих конкурентов по поводу доллара, перевозка сделок и перспективы выборов питает митинг

Политические изменения и обещания оппозиции

Во время предварительного тура в Будапеште на этой неделе Маджар пообещал более предсказуемую экономическую политику, возобновление денежных потоков ЕС и борьбу с коррупцией, которая, по его словам, восстановит уверенность инвесторов. Он предусматривает ускорение экономического роста до 4%-ного уровня беспрецедентного с 2022 года, что поможет бюджету и позволит налоговые льготы и более высокие пенсии.

«Мы должны вернуть европейские фонды домой», — сказал Мадьяр своим сторонникам партии Tisa в Будапеште. «Это поможет возобновить всю венгерскую экономику».

По стопам даска

44-летний Мадьяр сказал, что он последоват примеру польского премьер-министра Дональда Туска, который быстро восстановил доступ к европейским фондам после свержения националистического правительства в стране в 2023 году.

Эти политические события в Варшаве вызвали сильный митинг польских активов. Теперь некоторые инвесторы делают ставку на то, чтобы делать ставки на ожидание, что победа Мадьяра будет иметь аналогичный эффект.

Эра Орбана знаменует собой истощение Форита, что валюта была восстановлена ​​в качестве подходов к выборам в 2026 году.

Эпоха Орбана и амортизация Форнта

Форин вырос на 0,1% до 388,8 для евро в 14:15 в Будапеште с лишь одним на одну из них ниже 16-месячного пика, достигнутого в прошлом месяце.

Тем не менее, рано списать Орбан. Союзник президента США Дональда Трампа, у него сильная медиа -машина, государственные компании и парламентское большинство. В 2022 году он легко победил альянса оппозиции, который пытался снять его. Но, согласно недавним исследованиям, его партия отстает более чем на 10 процентных пунктов в группе TISA.

«Я могу понять, что некоторые инвесторы хотят быть оппортунистическими, но мы действительно далеки от ситуации, когда в Орбане больше не доминирует политический ландшафт»,-прокомментировал Баррингс Фонд Восточной Европы Аднан Эль-Араба. «Он может использовать государственные расходы, чтобы купить победу на выборах, и нет никакой гарантии, что он примет результаты, если проиграет».

В 2022 году щедрые избирательные подарки Орбана предоставили ему выборы, но встряхнули бюджет и опустились на FORINT. Теперь даже правительство признает свое ограниченное бюджетное пространство, хотя премьер -министр ввел новые меры, такие как усовершенствованные налоговые льготы и домашние субсидии, чтобы восстановить свою популярность.

Forinte и рыночные ожидания

Barclays, который, в конце 2024 года, занял лучшую позицию, чем Forint, в августе рекомендовал инвесторам покупать варианты, которые зарабатывают от увеличения валюты, если Орбан проиграл выборы. Аналитики банка также подняли свои рекомендации по поводу венгерских правительственных облигаций с избыточным весом, сославшись на «вероятно, положительную реакцию на рынке в случае противодействия выборам в апреле 2026 года».

«Ставки на длинные позиции в Forint и процентные ставки могут быть укреплены, поскольку подходы к выборам и рынки могут рассчитать партию TISA и, соответственно, разблокировать часть европейских средств», — сказал Хуан Ортс из Societe Genera SA. Дата приближается. «

Оптимизм и риски для венгерских активов

Несмотря на оставшуюся неопределенность, риски, по -видимому, наклонены в одном направлении, по словам Сергея Вилобоев, стратега по валютам и процентных ставкам в разведке Bloomberg. Победа Орбана будет означать сохранение статус -кво без серьезных негативных последствий для инвесторов. Тем не менее, победа Тизы создаст возможность для лучших отношений с ЕС, большей конкуренции и более справедливой бизнес -среды, сказал он.

«Сила венгерского завода в этом году может быть, по крайней мере, частично объяснить растущим убеждением в том, что партия TISA может фактически победить на выборах в следующем году», — добавил Волобоев.