С момента создания биткойнов в 2009 году Китай ужесточил контроль над криптовалютами с стойкими периодами: фактически раз в четыре года. Однако в ближайшие месяцы Народная Республика может сигнализировать об изменении своей позиции, и мир денег должен будет обратить внимание.
Начните с предыдущих ходов Пекина. В 2013 году он приказал поставщикам платежных услуг прекратить обслуживание, таких как BTC China, тогдашнее популярное средство для юани против биткойнов. В 2017 году власти запретили первоначальное предложение криптовалют. BTC China и другие участки были закрыты. Самый большой удар по отрасли нанес на 2021 год, когда регулирующие органы объявили всю торговлю криптовалютой от граждан Китая незаконными, включая иностранные биржи.
По мере того, как этот месяц закончился, по -видимому, случайно, четыре года после последнего крупного ужесточения, но ожидания являются следующим шагом властей, чтобы изменить мнение — облегчение. Причина — доллар США. Или, точнее, ожидаемый поток стаблеков, привязанный к доллару.
Теперь, когда Соединенные Штаты уже санкционировали использование этих цифровых клонов доллара Fiat, рынок StableCoi стоимостью 5,7 триллиона долларов удвоится. С расширением транзакций и выпуска все больше и больше цифровых долларов они начнут оспаривать денежный суверенитет в остальном мире.
Китай не будет пройден. Миллиарды долларов в криптовалютах направлены на самостоятельные китайские портфели. Хотя криптовалюты запрещены в материковом Китае, интерьер остается важным рынком спекуляций. До сих пор Пекин рассматривал вещи с презрением, потому что те, кто делает ставки на рост, всегда способны получить биткойн, эфир и еще один член, который в настоящее время является модным. Все, что им нужно, это виртуальная частная сеть.
Власти не могут приблизиться к тому же зарезервированному пути к стабилам. Как мост между обычными валютами и спекулятивными крипто -инвестициями, в большинстве случаев они безвредны. Но как основные средства обмена, они проникнут в регулярные транзакции.
Это не будет хорошо принято Пекином. Любая проблема с изобилием доллара будет купить государственный долг США, чтобы обеспечить свои обязательства. Такие компании, как Tether and Circle Internet Group Inc, USDT и USDC, уже имеют больше ценообразованных ценных бумаг в долларах, чем в Китае. Рост Китая в эти токены, особенно для перекрестных платежей, может дополнительно поддерживать ценные бумаги США и, следовательно, сам доллар.
Тем не менее, амбиции страны — это именно противоположное. Китай не хочет тратить 21 -й век под игом доллара. Тем не менее, дальнейшие запреты не приведут ни к чему. Чтобы победить американскую стаблекун, пришло время принять участие в игре — в Гонконге. Специальный административный регион является как глобальным финансовым центром, так и лабораторией Пекина для крипто -экспериментов.
Это не в первых пяти долях Юаня в качестве валюты для международных платежей, меньше 3%
Гонконг готовится выдать лицензии на Stableco, проведенные в гонконгских долларах. В будущем, однако, регулируемые цифровые копии юаня, или, по крайней мере, ее оффшорная версия — CNH, могут быть приняты там. Возможность обсуждается довольно влиятельными голосами в Китае.
Преимущество таких активов может быть скрыта в геополитике. Торговая война администрации Трампа дала новый импульс желанию Китая установить свою собственную сферу влияния. Теплое собрание его президента Цзиньпина со своим российским коллегой Владимиром Путином и премьер -министром Индии Нарендры Моди в Тандзине, а также предстоящий совет с лидерами БРИКС, созванным премьер -министром Бразилии Луисом Инасио Лула да Силва, предназначены для Китая, чтобы сформировать новые коммерческие и платежные союзы.
Широко распространено мнение, что цифровая версия официальной валюты — E -CNY — будет продолжать другие инициативы, связанные с государством, такие как CIP, которые окружают доллар и способствуют торговле с Россией в Юань. Тем не менее, E-CNY не требовался даже в Китае. Похоже, что для целей перекрестных платежей Пекин будет сосредоточен на стаблеко, оснащенных Гонконгом и частным сектором, на что они лоббируют JD.com Inc. и Ant Group Co., Alibaba Group Holding Ltd.
Но захочет ли Пекин даже позволить таким проектам быть маловероятным? Биткойн больше не является предпочтительным инструментом отмывания денег. Более 60% незаконной деятельности, проводимой с криптовалютами, уже осуществляются с помощью StableCoin. Цифровой аналог оффшорного Юаня, который пропускает из одного портфеля псевдонима в другой в общедоступной блокчейне, будет представлена тем же риском. Вот почему Гонконг требует, по крайней мере, изначально проблемы — или криптовалюты, лицензированные в городе — чтобы проверить личность владельцев токенов каждый раз, когда они выпускают, покупают или торгуют стабильными.
В мире криптовалют, где все разрешено, это очень обременительное ограничение. Однако для Пекина это важная мера предосторожности. Регулирующие органы не хотят, чтобы посредники поощряли использование стаблекана среди местных пользователей. Они хотят стабильный рост, а не безумие. «Управляя тестами на основе стабко на основе CNH, в Гонконге китайские власти могут изучить циркуляцию токенов в оффшорных зонах, сохраняя при этом нетронутое контроль капитала на материке», -недавно сообщил Зонгван Зои Лю.
CNH на основе StableCoi не превратит юань в предпочтительную резервную валюту мира. Его 3% -ная доля в международных платежах не увеличится, даже если Пекину удастся убедить поставщиков в странах, которые являются частью инициативы по поясу и дороге, чтобы принять цифровой юань в качестве инструмента оплаты в частном секторе.
Цель в этом случае состоит в том, чтобы оставаться актуальной, в то время, когда Белый дом хочет использовать свой контроль над мировыми финансовыми потоками в качестве оружия. Китай не любит криптовалюты больше, чем раньше. Но страна никогда не отвернулась от технологии блокчейна. Пришло время получить награду за эту веру — когда он уходит в мир стеблей.
Энди Мукерджи — обозреватель Bloomberg, который занимается промышленными компаниями и финансовыми услугами в Азии. Ранее он работал в Reuters, Straits Times и Bloomberg News.
