Презентация китайских компаний во втором квартале показывает суровую реальность: в отчетах нет никаких доказательств, которые оправдывают быстрый митинг акций.
По данным финансовой компании China International Capital Corp. Financial Companies, прибыли от платежей и других прибыли, привели к соблюдению сборов, в то время как финансовые компании, не являющиеся финансовыми финансовыми компаниями, увеличивались только на 1,6% на ежегодной основе, в результате чего в течение квартала заканчивались в июне.
Митинг в 2,7 триллиона долларов за последние четыре месяца столкнулся с решающим испытанием, поскольку слабый рост в отчетах ставит под сомнение его долговечность, даже когда усилия правительства по борьбе с ценовыми войнами и оптимизмом, которые огромные сбережения домохозяйства продвинут следующее этап. Макроэкономические показатели также остаются прохладными, и аналитики предупреждают, что постоянный рост зависит от восстановления прибыли.
«Инерция роста на ежегодной основе замедлилась с первого до второго квартала», — сказала Венди Лю, главный стратег китайских акций в JPMorgan Chase & Co., «Это имитирует более широкую экономику, а макроэкономические тенденции ослабляют».
Заводская деятельность, инвестиции и розничные продажи разочарованы в июле. Индекс цен на производители снизился в течение 34 -го месяца подряд, подрывая прибыль компаний и подрывая доверие потребителей.
Это давление повлияло на результаты нефинансовых компаний. Их прибыль за второй квартал упала на 1,6% на годовой основе по сравнению с 4,2% ростом в предыдущем трехмесячном периоде, показывают данные CICC. Упорная дефляция и ухудшающийся рынок недвижимости в значительной степени виновны в снижении, аналитики CICC написали в записке в понедельник.
Лидер в индустрии недвижимости China Vanke Co. Он сообщил о большей потери в первой половине, хотя получил финансовую помощь от правительства своего родного города Шэньчжэнь.
Инволюция
Во время триместра правительство Китая укрепило свои усилия против «инволюции», чтобы справиться с тем, что оно называет «неизбирательной» конкуренцией цен и суперпроницаемости. Немногие сектора иллюстрируют проблему ярче, чем производители автомобилей.
Byd Co., ведущий производитель электромобилей в Китае, сообщил о снижении прибыли на 30% на ежегодной основе, которая подчеркивает жесткую битву отрасли за долю рынка.
Производители солнечного оборудования также боролись с более чем -то, таким как гигант в JA Solar Technology Co., сообщила о большей потери за первую половину 22 августа.
«Учитывая постепенные ожидания, нам потребуется некоторое время, чтобы увидеть значительные улучшения дефляции», — сказал Кай Ван, стратег на азиатском фондовом рынке на Morningstar Inc.
Сезон Dark Report резко контрастирует с пнем на фондовом рынке, что вызвало предупреждения о рисках пузырьков и властях для рассмотрения мер охлаждения. Индекс CSI 300 на континенте подскочил на 10% в августе — его лучшие результаты в сентябре прошлого года, вызванное политической политикой — поскольку местные хедж -фонды вводят новую ликвидность, что делает его одним из ведущих мировых ориентиров за месяц.
Ай шум
В то время как финансовые компании предложили редкий яркий момент. Компании по искусственному интеллекту также выделялись, когда инвесторы бросались в пользу быстроразового сектора.
Акции Cambricon Technologies Corp. Они почти удвоились с начала второго квартала, даже после снижения на 14% в четверг. Компания сообщила о рекордной прибыли в первой половине, возглавляемой увеличением спроса на чипы, поскольку Пекин поощряет местные технологии в буме ИИ.
В краткосрочной перспективе обильная рыночная ликвидность будет продолжать стимулировать больший спрос на акции, чем другие классы активов, сказал Юджин Сяо, глава стратегии акций Китая в Macquarie Capital.
Однако необходима осторожность, учитывая презентацию компаний, сказал он. «Чтобы продолжить митинг, мы должны увидеть стабилизацию и улучшение пересмотров прибыли в следующем квартале».
