Когда Дональд Трамп был приведен к присяге в качестве 47 -го президента Соединенных Штатов, он провозгласил начало нового золотого века.
Примерно на 100-дневной границе его второго срока инвесторы, которые приняли его буквально и купили драгоценный металл, были богато вознаграждены.
Тем не менее, те, кто воспринял это всерьез и инвестировал в американские акции и доллар, были разочарованы, как и покупатели государственных облигаций, которые даже видели, как стат статус убежища в долгах США.
Вместо того, чтобы зажечь экономическое и рыночное доминирование Соединенных Штатов серией налоговых льгот и дерегулирования, обязанность и геополитическая неопределенность генерируют некоторые из самых экстремальных колебаний рынка в ближайшей истории.
Американские действия, которые начали второй срок Трампа возле рекордного высокого уровня, являются главой их худшего снижения после вступления в должность с тех пор, как Джеральд Форд вступил в должность в 1974 году. Доллар, который также вернулся в 1970 -е годы, потерял больше всего с тех пор, как США отказались от золотого стандарта.
Что самое замечательное на рынке? Золото, самое безопасное укрытие, подскочило к рекордному уровню, в то время как Биткойн, несмотря на снижение в этом году, в значительной степени задержался на своей прибыли благодаря оптимизму крипто-аккуратной политики Трампа.
Вот рыночный взгляд на первые 100 дней Трампа:
Акции
Несмотря на недавнюю стабильность, индекс S & P 500 снизился с примерно 8% его инаугурации и является главой его худшего периода в течение первых 100 дней президента после президента Форда в 1974 году после отставки Ричарда Никсона.
Это поворот, который, как немногие, ожидали Уолл -стрит после двух лет подряд более 20% и того, что, как ожидалось, станет программой роста. Вместо этого рынки насильственно поклялись, когда Трамп наложил обязанности почти каждой страны, где работают американские компании, а затем остановили некоторые, исключения из определенных отраслей и усиливали торговую войну с Китаем.
Расстройства в сочетании с агрессивным давлением администрации депортировать нелегальных работников и массовые увольнения федеральных служащих обеспокоены инвесторами и подтолкнули S & P 500 к седьмой самой быстрой коррекции с 1929 года.
Акции США были наиболее потрясены Covid из -за обязанностей | S & P 500 — среднемесячный средний
«Это было экстремально, для учебников, систематический риск в своей чистой форме», — сказал Марк Малек, директор по инвестициям в Siebert. «Волатильность полностью отличается от всего, что мы испытывали в прошлом, и она неразборчиво распространяется во всех секторах и классах активов, таких как лесной огонь, постоянно питаемые случайными короткими фразами и изменяющимися политическими движениями».
Крипто
Биткойн, звездные активы президентской кампании Трампа, борется за поддержание своей инерции.
Несмотря на первоначальный энтузиазм, крупнейший цифровой актив упал более чем на 7% офиса Трампа, даже после крупных политических побед для более широкой отрасли, согласно данным, собранным Bloomberg.
Во время кампании Трамп пообещал гарантировать, что все другие биткойны будут «изготовлены в США» и создали резерв биткойнов. Президент когда -то был криптовалютой, но во время выборов он стал страстным сторонником, поскольку организации цифровых активов усилили их участие в политике США посредством значительных политических пожертвований.
«У Трампа есть кампания на платформе Prokippito и в значительной степени достиг результатов», -сказал Ричард Гальвин, соучредитель из хедж -фонда DACM, заявив, что дружественные регуляторы были размещены на ключевых должностях, в то время как комитет по ценным бумагам и биржам закончил некоторые криптовальные дела.
Цены на биткойны все еще на 30% выше, чем до выборов. «Рынок быстро оценил середину в ноябре, но с тех пор он стал заложником более широкой слабости на рынке акций и облигаций как таможенных пошлин», — сказал Галвин.
Уступить в первые 100 дней Трампа на должности
Доллар США
Индекс доллара США проиграл около 9%с тех пор, как Трамп вернулся в Белый дом, что поставило его на самый большой убыток к концу месяца с начала 1970-х годов, когда Соединенные Штаты покинули золотой стандарт и оставили доллар свободно двигаться.
Первые 100 дней после президента поста в последние десятилетия были отмечены сильной валютой, причем средняя доходность составляла почти 0,9% в период с 1973 года, когда Никсон начал свой второй срок и 2021 год, когда Джо Байден вступил в должность.
Доллар падает, когда Трамп 2.0 приближается к 100 дням | Индикатор установлен на худшие первые 100 дней любого президентства после Никсона
Под руководством Трампа рынок валютного рынка в размере 7,5 триллионов долларов был потрясен изменениями в обязанностях и публикациях в социальных сетях. Любая другая крупная валюта, отслеживаемая Bloomberg, поднялась до доллара после вступления в должность во главе с шведской Кроной, швейцарским франком и евро.
Даже мексиканское песо и канадский доллар усилились против валюты США с 20 января, при этом наиболее агрессивные торговые угрозы Трампа были смягчены задержками и переговорами.
Правительственные облигации США
Самые драматические движения десятилетий прошли через рынок государственных облигаций за 29 триллион долларов за последние 100 дней.
Государственные облигации выросли, с доходностью 10-летних облигаций упали до 3,86% в начале апреля после того, как Трамп объявил о широком спектре обязанностей почти для всех торговых партнеров США и стимулирует спрос среди инвесторов убежища.
Но этот аппетит быстро испарился, так как Уолл -стрит распространилась, опасаясь, что торговая война отправит США в рецессию, заставив инвесторов продавать государственные облигации. Базовая процентная ставка отмечает свой самый большой еженедельный скачок с 2001 года, достигая 4,59%.
Волатильность рынка облигаций США увеличилась в апреле
Рыночные колебания, которые питались тиражами Трампа против председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, поставили под сомнение качество убежища государственных ценных бумаг, которые долгое время считались активом «риска» в мире. Правительственный долг США используется в качестве ориентира для определения цены всего — от акций до государственных облигаций и процентных ставок по ипотеке, одновременно занимаясь безопасностью за триллион долларов в день.
Заем
Кредитные рынки были изначально эйфорическими, когда Трамп был выбран. В ноябре рискованные бонусы по корпоративным долгам голубых чипов в Соединенных Штатах достигли своих самых низких уровней с 1998 года. Но это оказалось недолгим после того, как крупномасштабные обязанности Трампа отменили долговые рынки при худшем пандемическом крате.
В дни после объявления таможенных пошлин 2 апреля показатели рынка рисков в США и Европе, большинство регионального банковского кризиса и банкротства Credit Suisse в марте 2023 года, дополнительная доходность правительственных облигаций, которые марш — состоит в том, чтобы держать ставки «мусор».
Кредитные спреды перепрыгнули после крупных обязанностей Трампа
Компании были эффективно лишены возможности заимствовать на рынках долга США в течение нескольких дней, цены на облигации упали, торговые расходы резко возросли, а индикатор новостей Bloomberg на сумму проблемного долга во всем мире увеличился не менее чем на 15 месяцев.
Крушение было настолько тяжелым, что задумалось, что потребуется, чтобы вмешаться Федеральный резерв.
90-дневная пауза по обязанностям дает некоторое утешение держателям облигаций. Заемщики всех видов — от некоторых из крупнейших банков Уолл -стрит до крупнейшего ритейлера в мире — воспользовались частичной задержкой для быстрого обязанности, пока окно все еще открыто.
На рынках нежелательных облигаций и рычагов многие сделки были отложены, а банки были заблокированы на 5,7 миллиарда долларов застрявших ». Но в последние дни были признаки того, что инвесторы по -прежнему склонны рисковать, и группа банков успешно продала около 1,23 миллиарда долларов за кредиты, связанные с покупкой X Holdings Corp., известной как Twitter.
Масло
Цена на нефть рухнула, и затмившие экономические перспективы, вызванные торговой войной, сыграли большую роль.
В то же время организация стран -экспортеров бензина и их союзников начала восстанавливать поставки в очевидной попытке навязать мер по странам, которые обманывали квоты по добыче полезных ископаемых.
Фьючерсы на нефтяное инсульт Брент рухнули с тех пор, как Трамп вступил в должность
Brent Futures, который упал до 58,40 долларов за баррель в начале апреля, теперь торгуются примерно на 65 долларов.
До того, как Трамп пришел в должность, они составляли чуть менее 81 доллара. Важно отметить, что более слабая нефть поможет Трампу пообещать выборы пообещать снизить инфляцию и снизить цены на топливо.
Золото
Одним из немногих активов, которые выиграют от суматохи, является золото, которое достигло 28 новых рекордных пиков с тех пор, как Трамп выиграл власть выборов 5 ноября. Первоначально записи начали падать, поскольку трейдеры были обеспокоены тем, что золото будет оказано в ловушке обязанностями Трампа, с резким ростом американских золотых фьючерсов, помогающих повысить цены во всем мире, поскольку трейдеры бросились перемещать бары в США до того, как они станут такси.
Золото догнало акции во время краха рынка
Эта торговля в конечном итоге резко остановилась, когда золото было исключением. Но — после короткого уменьшения, когда мировые рынки рухнули — вскоре митинг младенцев пошел в скорости, так как качества своего времени в качестве актива вышли на первый план. Цены достигли пика чуть более 3500 долларов за унцию в начале этого месяца, и даже после снижения недавних сессий Gold теперь соперничает с S & P 500 как одним из лучших крупных активов в мире за последние пять лет.
