Одно из последних мест, где можно спрятаться от потрясений на фондовом рынке в этом году, находится под угрозой, сообщает Wall Street Journal.
Стоимостные акции – или те, которые торгуются с низким соотношением к их балансовой стоимости – постепенно приближались к рекордному году. Теперь война на Ближнем Востоке угрожает обратить вспять эту тенденцию, оставляя инвесторам мало мест, где можно укрыться от своих страхов — от быстрого развития искусственного интеллекта до геополитических конфликтов.
Индекс стоимости Russell 1000 с начала года вырос на 2,4%, опередив индекс роста Russell 1000, который снизился на 9,1%, что является самым большим отрывом с 2022 года. Между тем, индекс S&P 500 снизился на 3,8% и недавно опубликовал худший квартал за почти четыре года.
В число компаний, возглавляющих рост стоимости индекса, входят производитель флэш-памяти Sandisk, акции которого выросли на 196%, фармацевтическая компания Moderna с ростом цен на 67% и Acadia Healthcare с 69%.
Но рост многих стоимостных акций сейчас находится под угрозой, поскольку эскалация конфликта в Иране волнует фондовый рынок, приводит к росту цен на нефть и вызывает опасения по поводу экономического спада. Индекс стоимости Russell 1000 упал на 4,3 процента с конца февраля, когда США и Израиль нанесли первые удары по Ирану.
Акции Nike за этот период упали на 29%, а акции строительной компании Lennar и авиакомпании Southwest Airlines — примерно на 24% каждая. Бухгалтерские книги банков, коммунальных предприятий и других компаний, тесно связанных с экономикой, которые часто соответствуют критериям стоимостных акций, также продемонстрировали снижение цен в этот период.
«Стена беспокойства растет», — сказал Терри Сандвен, главный стратег по акциям банка US Bank Asset Management.
В начале апреля акции продемонстрировали некоторое снижение, завершив неделю ростом. На следующей неделе инвесторы получат лучшее представление о состоянии экономики США благодаря новым данным по производству и новым данным по инфляции. Компании также начнут отчитываться, результаты ожидаются от Delta Air Lines и Constellation Brands.
Стоимостные акции начали расти несколько месяцев назад после того, как инвесторы стали скептически относиться к миллиардам долларов, вкладываемым в технологии искусственного интеллекта, и к угрозе, которую эти инструменты представляют для компаний-разработчиков программного обеспечения. Некоторые также покупали акции «голубых фишек» и небольших компаний, делая ставку на то, что снижение налогов и дерегулирование президента Трампа, а также снижение процентных ставок Федеральной резервной системой помогут спровоцировать восстановление экономики.
«Пока ситуация в некотором роде застойная», — говорит Трэвис Прентис, директор по инвестициям Informed Momentum.
Одним из сегментов стоимостных акций, который продемонстрировал рост в результате войны, были энергетические компании. Энергетический сектор индекса S&P 500 за год вырос на 33% после того, как закрытие Ормузского пролива привело к тому, что цены на нефть достигли самого высокого уровня с 2022 года, когда вторжение России в Украину подняло цены выше 100 долларов за баррель. Энергетический сектор является лучшим из 11 секторов в индексе S&P 500.
Рост стоимости акций знаменует собой изменение доминирующей тенденции со времен финансового кризиса. Акции роста в значительной степени превзошли акции стоимости, чему способствовал головокружительный рост крупных технологических компаний, таких как Apple и Nvidia, которые помогли их ценам достичь рекордного и исторически дорогого уровня.
«Мы просто плыли по течению», — говорит Джимми Чанг, главный инвестиционный директор Rockefeller Global Family Office. «Люди начали сомневаться в здравости всего этого».
Стоимостные акции остаются намного дешевле, чем акции крупных технологических компаний. По данным FactSet, биржевой фонд, отслеживающий индекс стоимости Russell 1000, недавно торговался с доходом, в 16 раз превышающим прогнозируемую прибыль на следующие 12 месяцев. Компании из индекса роста Russell 1000 ETF торговались с коэффициентом, кратным 24.
Некоторые инвесторы говорят, что они по-прежнему ожидают, что акции крупных технологических компаний превзойдут стоимостные акции в долгосрочной перспективе. Инфляция оставалась относительно стабильной, несмотря на прошлогодние опасения, что пошлины Трампа приведут к росту цен.
Ожидается, что рост прибыли в отчетах также будет сильным. По данным FactSet, компании в секторах информационных технологий и коммуникационных услуг прогнозируют рост прибыли примерно на 37% и 13% соответственно в этом году, в то время как прибыль промышленных и финансовых компаний, как ожидается, вырастет на однозначные цифры.
Тем не менее, некоторые аналитики предупреждают, что все может измениться, если затяжная война спровоцирует экономический спад, хотя большинство экономистов в настоящее время не ожидают рецессии.
«Это нанесет ущерб всем ценным бумагам, которые ценятся и растут», — сказал Сандвен из Банка США.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
