Когда Белый дом задержал введение SO -названного. Взаимные мифы в начале следующего месяца многие надеялись, что его новая агрессивная торговая политика будет умеренной. Казалось, что финансовые рынки протестовали и что администрация усвоила урок. Возможные обязанности будут намного ниже, чем угрозы, и неопределенность, несомненно, уменьшится.
Но этого не произошло.
На прошлой неделе администрация объявила о 50% -ной пошлинах на медь, повсеместном плате за импорт из Бразилии и новый налог на товары из Японии и Южной Кореи в размере 25%, что по сути соответствует графику, предложив в апреле. Президент также укрепил свою борьбу с Канадой — угрожая обязанности в размере 35% товаров, не покрытых торговым соглашением США, Мексики и Канады, — и рассказал о новых общих обязанностях 15% или 20% для всех остальных.
Мнение о том, что это радикальное изменение в экономической политике не принесет большого вреда, начинает выглядеть иллюзорным. Уже объявленные меры увеличивают средние пошлин США (так называемая эффективная ставка) с 2% до 17%, что является самым высоким уровнем с 1930-х годов. Хуже всего то, что новое число больше не является правдоподобным верхним пределом: кажется, что администрация рассматривает обязанности оружия, которое можно использовать для любых целей.
Бразилия — хороший клиент для американских экспортеров | Крупные избытки в странах, январь-май, 2025 год.
Напомним, что апрельское расписание приняло принцип «взаимности» — идея о том, что коммерческие партнеры должны относиться к своему экспорту одинаково — и переделать его в утверждении, что экспорт и импорт должны быть сбалансированы в странах. Согласно этому понятию, те, кто имеет большие торговые избытки с Соединенными Штатами, обманывают и должны быть подлежат обязанностям, которые сравнимы с избытком. Конечно, это мышление экономически бессмысленно, но, по крайней мере, оно связано с торговлей.
Недавние заявления показывают, что политика США больше не ограничена таким образом. Например, Бразилия будет облагаться налогом с платом в размере 50%, хотя она импортирует больше, чем Соединенные Штаты, а не на противоположность. В своем письме, объявляющем этот шаг, президент сказал, что он стремился остановить иск против бывшего президента Джера Болсонаро из -за предполагаемой попытки переворота.
Конечно, это неограниченное использование обязанностей не является чем -то новым. Администрация администрации с Канадой (а также в Мексике и Китае) частично вращается о жалобе на то, что ее правительство делает слишком мало, чтобы остановить торговлю людьми в фентаниле; Колумбии было приказано принять рейсы в депортированных мигрантов или иным образом быть подвергнутым таким санкциям; И администрация заявила, что она считает обязанности законным ответом на иностранные налоги на американские компании.
Однако угроза против Бразилии на прошлой неделе была замечательной эскалацией — и не только потому, что он поставил Белый дом подряд с бывшим лидером, которого обвиняют в попытке заменить выборы. Администрация явно использует обязанности для вмешательства во внутренние дела другой страны.
Отказываясь от законности этих конкретных мер, использование обязанностей для достижения не связанных целей, несомненно, опасно. В краткосрочной перспективе, такое преследование может потребовать скидков, но с риском подорвать полномочия Америки в мире и в конечном итоге подрывать статус безопасного убежища долларовых активов. Знание о том, что торговые соглашения могут быть отменены в любое время и по любой причине, делают невозможным оценить перспективы торговли, что не может не подавить инвестиции, рост и стандарт жизни в Соединенных Штатах.
Геополитическая фрагментация не является хорошим инструментом для экономической политики. Это может повредить только интересам Америки. Белый дом должен переосмыслить этот подход, прежде чем будет нанесен еще больший ущерб. И больше: настало время республиканцы в Конгрессе — многие из которых разделяют эти опасения — вспомнить свою конституционную роль и начать говорить.
