Для тех, кто думал, что пузырь искусственного интеллекта лопнет, — отчет Nvidia Corp. был однозначный ответ: пока нет. Сильные доходы и пересмотр прогноза продаж в сторону повышения дали понять, что покупателей на продукцию компании по-прежнему много.
На телеконференции в среду, посвященной отчетам о прибылях и убытках, генеральный директор Дженсен Хуанг подтвердил эту идею. «Много говорят о пузыре искусственного интеллекта», — начал он. «С нашей точки зрения, мы видим нечто совершенно иное».
Конечно, его точка зрения — точка зрения самой дорогой компании в мире и крупнейшего бенефициара бума. Циники могут возмутиться, что клиентам Nvidia все еще приходится доказывать, что они могут использовать ее чипы для зарабатывания денег. Но рынок по-прежнему показывает исключительно хорошие результаты, как говорит Хуан в беседе с аналитиками:
Акции Nvidia выросли после объявления результатов
Результаты Nvidia приносят облегчение компаниям, занимающимся искусственным интеллектом
В третьем финансовом квартале Nvidia сообщила о выручке в $57 млрд, что на 62% больше, чем годом ранее. Прибыль составила $1,30 на акцию. Оба показателя превзошли ожидания.
Подразделение центров обработки данных компании осталось лидером, получив доход в $51,2 млрд, что значительно превышает прогнозы аналитиков в $49,3 млрд. Игровые чипы, основной бизнес Nvidia на ранних стадиях своего развития, принесли $4,3 млрд, что немного ниже консенсусной оценки в $4,4 млрд.
Компания за короткое время прошла огромный путь. Ожидается, что квартальная выручка будет почти в 10 раз выше, чем всего три года назад, и такие темпы роста продолжают выделять ее среди полупроводниковой промышленности. Коллега Bloomberg News Ян Кинг отмечает невероятный факт, что прибыль Nvidia после вычета всех затрат теперь намного превышает продажи ее крупнейших конкурентов AMD и Intel:
Прибыль Nvidia затмила продажи конкурентов
По мнению Хуанга, переход к ускоренным вычислениям и генеративному искусственному интеллекту в гиперскейлерах будет составлять примерно половину долгосрочных возможностей Nvidia. Компания также намерена воспользоваться растущей стоимостью вычислительных мощностей у разработчиков базовых моделей, таких как Anthropic, Mistral, OpenAI, Reflexion, Safe Superintelligence, Thinking Machines Lab и xAI. На данный момент рынок разделяет его оптимизм.
Однако энтузиазм инвесторов может зайти так далеко — и даже компания такого масштаба, как Nvidia, не сможет захватить весь рынок. Фирма Хуана пользуется сетевым эффектом, который создает прочный барьер против потенциальных претендентов на ее доминирование. Некоторым из них вскоре придется доказать, что они могут зарабатывать большие деньги на ИИ.
Главный потенциальный катализатор более серьезного рыночного краха теперь решительно предотвращен. Однако утверждать, что в сфере искусственного интеллекта нет «пузыря», пока рано.
Джон Одерс — старший редактор рынка и обозреватель Bloomberg Opinion. Бывший главный рыночный комментатор Financial Times, автор книги «Ужасный подъем рынков».
