Создание единого рынка капитала в Европе уже давно является важной темой. Однако в последние недели канцлер Германии Фридрих Мерц призвал к реальным действиям в этом направлении. Именно поэтому Bloomberg TV Bulgaria спросил ведущих экспертов: Нужен ли Европе единый рынок капитала?
Цветослав Цачев, главный инвестиционный консультант «Элана Трейдинг»:
Европе нужен единый и эффективный рынок капитала. Это не просто вопрос сравнения с США, а вопрос лучшего использования сбережений и финансирования.
В то время как американцы вкладывают значительную часть своих средств на рынок капитала, европейцы держат в банках вдвое больше денег. Это означает упущенные возможности – вместо финансирования инновационных компаний фонды остаются бездействующими.
Общий рынок капитала позволил бы этим деньгам пойти в перспективные предприятия, стимулировать рост и снизить зависимость Европы от банковского кредитования, особенно во времена кризиса.
Петко Вальков, руководитель отдела «Казначейства» ББР:
Идея единого рынка капитала в Европе фундаментально хороша, поскольку континент отстает в плане финансирования крупных компаний и долгосрочных проектов. Многие эмитенты предпочитают рынки США из-за большей ликвидности и более высоких оценок.
Целью общего европейского рынка является увеличение глубины, гармонизация правил и привлечение большего количества инвесторов. Однако существует риск того, что более мелкие рынки, такие как болгарский, потеряют интерес инвесторов за счет более крупных и авторитетных европейских компаний. Поэтому такая инициатива должна быть тщательно спланирована..
Михаил Димитров, финансовый аналитик ПФБК:
Единый рынок капитала может быть хорошей мерой, но его эффект зависит от того, как он будет реализован. Простого создания такой инфраструктуры, как общий европейский рынок, недостаточно для значительного повышения роли и популярности рынков капитала.
Гораздо более значительный эффект имела бы пенсионная реформа, которая усилила бы элемент капитала через личные инвестиционные счета граждан. Это будет стимулировать участие домохозяйств и даст реальный импульс рынкам капитала в Европе.
Даниил Васильев, экономист «Адмиралов»:
Единый рынок капитала может оказать положительное влияние на более мелкие рынки, такие как болгарский, посредством притока свежего капитала и увеличения ликвидности. Однако это может произойти за счет других рынков и создать искусственных победителей и проигравших.
Хотя содействие инвестициям имеет важное значение, существует риск их раздувания и более серьезных корректировок. Для Европы лучше сохранить разнообразие отдельных рынков, чтобы конкурировать и развивать свою собственную идентичность. Ключевым моментом является улучшение деловой среды, а не просто унификация рынков.
Василь Караиванов, макроэкономист, преподаватель ГУ:
Европе срочно нужен единый рынок капитала, чтобы дать гражданам больше возможностей для инвестирования. В настоящее время большая часть средств направлена в депозиты и недвижимость, а значительная часть капитала финансирует американскую экономику. Отсутствие единого рынка препятствует созданию достаточного объема и ликвидности, как мы видим в США.
Законодательная либерализация также необходима, чтобы разрешить инвестиции через фонды в разных странах и секторах. Речь идет не только об объединении бирж, но и о создании комплексной рыночной инфраструктуры, которая будет стимулировать инвестиции и рост.
Наличие единого рынка капитала может иметь решающее значение для будущего европейских компаний. Это решение должно быть принято тщательно, чтобы принять во внимание все последствия для всей европейской экономики.
