Акции европейских военных поставщиков выросли после возвращения президента Дональда Трампа в Овальный кабинет. Энергетическая инфраструктура континента вот-вот станет столь же важной, как и укрепление его военной мощи, пишет Wall Street Journal.
Геополитические изменения серьезно подвергают Европу риску. Возникает ощущение дежавю, поскольку цены на природный газ снова растут, всего через четыре года после того, как российское вторжение на Украину спровоцировало общеконтинентальный энергетический кризис.
Решимость европейских лидеров перевооружиться привела к очень выгодной сделке. ETF Select Stoxx Europe Aerospace & Defense вырос на 86% с начала 2025 года.
Теперь ясно, что энергетическая нестабильность Европы столь же серьезна. Почти 60% необходимых энергоресурсов она импортирует из других стран. Возобновляемая энергия, возможно, вышла из моды в США при Трампе, но в Европе она становится стратегическим приоритетом. Это означает возможности для инвесторов.
Зависимость Европы от спотовых цен на сжиженный природный газ (СПГ) является ее ахиллесовой пятой. Мировой рынок СПГ имеет меньше свободных мощностей и резервов, чем рынок нефти, поэтому цены на него более волатильны, чем на «черное золото».
Политики в Европе пытаются решить эту проблему, увеличивая мощности возобновляемых источников энергии и добиваясь прогресса в производстве электроэнергии. Но прогресс был медленнее в промышленном транспортном и производственном секторах, где снижение цен на ископаемое топливо в прошлом году привело к самоуспокоенности.
Согласно отчету Wood Mackenzie, опубликованному перед началом войны с Ираном, ожидалось, что приток новых поставок СПГ из США и Катара почти вдвое снизит цены на газ в Европе к 2030 году.
Ирония заключается в том, что Европа делала ставку на дешевый американский газ, чтобы сократить свой огромный конкурентный разрыв с США. По данным Вуда Маккензи, европейская промышленность в настоящее время платит за газ более чем в четыре раза больше, чем в США.
Эта ставка кажется сомнительной, если война на Ближнем Востоке продолжится. Удвоение производства энергии снова стало приоритетом политической повестки дня.
Суть для инвесторов заключается в том, что внутреннее производство энергии вот-вот станет стратегическим, и активы необходимо переоценить. Правительства стран с развитой экономикой, вероятно, станут более протекционистскими по отношению к отечественным компаниям по производству экологически чистого оборудования и инфраструктуре из-за геополитической напряженности и рисков кибербезопасности.
На прошлой неделе Европейская комиссия предложила требования «Сделано в ЕС» для местного участия в производстве такого оборудования, как ветряные турбины и электролизеры, что значительно затруднит получение контрактов китайскими компаниями. Это может изменить ситуацию с прибыльностью европейских компаний, занимающихся экологически чистыми технологиями, которые изо всех сил пытаются конкурировать с потоком дешевого оборудования из Китая.
Разработчики возобновляемых источников энергии, компании по распределению электроэнергии и компании, производящие оборудование, необходимое для модернизации стареющей электросети Европы, могут получить выгоду. Акции компаний, занимающихся экологически чистой энергетикой, в последнее время растут. ETF Amundi MSCI New Energy UCITS, около трети акций которого приходится на европейские акции, вырос на 14% с начала января, по сравнению с ростом на 29% в 2025 году.
По словам Алистера Бишопа, портфельного менеджера BlackRock, недавний рост акций экологически чистых технологий вызван главным образом облегчением от того, что «большой, красивый законопроект» администрации Трампа не так плох, как ожидалось, для рынка возобновляемых источников энергии США. Да, субсидии сократили. Но акции торговались так, как будто в США не будет построено никаких новых проектов в области возобновляемых источников энергии.
Нехватка энергии для центров обработки данных ИИ означает, что сейчас существует спрос на все виды энергетических мощностей, включая чистую энергию, особенно с учетом нехватки газовых турбин.
Инвесторы уже понимают, что искусственный интеллект увеличивает спрос на энергию. Но они еще не полностью отразили в своих ценах, насколько возрастет важность внутренней энергетической инфраструктуры в фрагментированном мире. Акции экологически чистой энергетики «торгуются не так, чтобы отражать тот факт, что мир изменился», говорит Бишоп из BlackRock.
Акции компаний, занимающихся экологически чистой энергетикой, по-прежнему торгуются с более низкой премией, чем акции оборонных компаний или компаний, занимающихся искусственным интеллектом. ETF Select Stoxx Europe Aerospace & Defense торгуется в 27 раз с форвардной прибылью по сравнению с 15 раз для индекса Stoxx Europe 600, широкого показателя акций в регионе. В то же время это соотношение для iShares Global Clean Energy ETF и Amundi MSCI New Energy UCITS ETF составляет примерно 22 раза.
Цели нулевого уровня выбросов углерода вышли из моды. Трамп не любит ветряные турбины. Понятно, что это заставило инвесторов с подозрением относиться к акциям компаний, занимающихся экологически чистой энергетикой. Но компании, помогающие Европе освободиться от колебаний цен на энергоносители, не останутся дешевыми надолго.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
