Согласно опросу Bloomberg, рыночные стратеги с оптимизмом смотрят на растущую инфляцию, вызванную войной в Иране, и ожидают, что Европейские акции вернуться к рекордному уровню.
Индекс Stoxx Europe 600 завершит год примерно на 11 процентов выше пятничного уровня на отметке 635 пунктов, согласно среднему значению 16 прогнозов. На данный момент стратеги рассматривают конфликт и скачок цен на нефть как временные факторы, которые не помешают ускорению экономического роста в Европе.
Никто из опрошенных не понизил свои цели по европейскому индексу в этом месяце, а Unicredit SA и Deka Bank даже немного повысили свои прогнозы. Последний присоединился к HSBC Holdings Plc в качестве крупнейших быков с целью 670 пунктов, что предполагает рост на 17%. Два наиболее пессимистично настроенных стратега видят угрозу снижения примерно на 2%: TFS Derivatives и Bank of America Corp.
Стратеги были опрошены до того, как президент США Дональд Трамп предъявил Ирану ультиматум с требованием полностью открыть Ормузский пролив в течение 48 часов. В начале недели фондовые рынки явно не настроены оптимистично: индекс Stoxx 600 упал на 1,6% и, как ожидается, вступит в техническую коррекцию.
Конфликт на Ближнем Востоке потряс мировые энергетические рынки, вызвав опасения, что центральным банкам придется повысить процентные ставки в ответ на растущее ценовое давление, в то время как экономика колеблется. Но самые оптимистичные стратеги не зацикливаются на этих рисках, а возлагают надежды на быстрое окончание войны, которое восстановит благоприятные условия для роста и прибылей, наблюдавшиеся в начале года.
«Драматические события на Ближнем Востоке, естественно, приведут к неприятию рисков на рынках в краткосрочной перспективе, но если у вас есть временной горизонт, превышающий следующие дни/недели, мы считаем, что следует воспользоваться слабостью для увеличения позиций», — заявила команда JPMorgan Chase & Co.
«Военные конфликты, конечно, непредсказуемы, но мы подозреваем, что эскалация вряд ли продлится долго, учитывая политические календари, и считаем фундаментальный фон конструктивным», — добавили они.
Согласно последнему опросу управляющих фондами Bank of America, опубликованному на прошлой неделе, уровень оптимизма в отношении европейских акций «уменьшился, но не потерялся». Однако на смену опасениям по поводу слишком значительного сокращения доли акций пришли опасения, что сокращение портфелей акций окажется слишком незначительным.
Процент респондентов опроса BofA, которые видят потенциал роста рынка в ближайшие месяцы, упал до 36% по сравнению с 67% месяцем ранее. Доля тех, кто все еще ожидает прибыли в следующем году, упала до 71% с 89%.
Инфляция и цены на энергоносители влияют на инвестиционные ожидания
За основными прогнозами стоит значительный сдвиг в настроениях, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Опасения по поводу инфляции и экономических рисков ослабляют энтузиазм инвесторов по поводу бюджетных стимулов в Европе и ожиданий сильного роста прибылей. Цены на сырую нефть марки Brent выросли более чем на 50% с начала войны, а фьючерсы на природный газ подорожали почти вдвое.
Индекс Stoxx 600 переживает худший месяц за шесть лет, снизившись в марте на 11%. Начав год с ожиданий снижения ставок, трейдеры теперь полностью рассчитывают на три повышения ставок Европейским центральным банком в 2026 году.
