Рынок нефти полон предложения, в то время как рост спроса замедляется — это стало доминирующим предположением среди торговцев нефти за последние два года, и многократно подтверждается аналитиками. Тем не менее, предположения часто ошибочны, особенно когда они не основаны на физических данных, пишет нефтяной Price.
Например, в последнем ежемесячном агентстве Международного энергетического агентства (IEA) говорится, что мир сталкивается с рекордным избытком сырой нефти, который, как ожидается, будет развернуться в последнем квартале этого года и продолжится в первые месяцы 2026 года. Ожидаемый избыток связан с меньшим количеством ожидаемого нефти в развитии других мест, особенно в США, Канаде, Гайане и Бразиле.
Инвестиционные банки также ожидают, если не прерывается война где -то. Goldman Sachs недавно предсказал, что цена сорта Brant упадет ниже 55 долларов за баррель в следующем году, сославшись на ожидания превышения 1,8 миллиона баррелей в день в конце этого года, в полном соответствии с прогнозами MAE. Morgan Stanley более осторожен в своих прогнозах, но все еще принимает сценарий с обильным предложением, как я делаю в большинстве обычных коммерческих нот на рынке товарных. Но есть некоторые исключения.
Одним из них является стандартный чартерный прогноз, который противостоит тенденции пессимистических оценок по ценам на нефть, отмечая факторы, которые другие аналитики либо игнорируют, либо пренебрегают. Oxford Energy также предлагает виды на брелоку с отчетом, который внимательно смотрит на физический рынок нефти. Удивительно, но для многих физический рынок не дает доказательств раздавливания в ближайшее время.
Сырые запасы нефти всегда являются хорошим началом, и именно здесь начинается Oxford Energy, отмечая, что акции в организации экономического сотрудничества и развития (OECD) увеличились только на 4 миллиона баррелей за первые шесть месяцев года. Это скромное увеличение показывает, что запасы нефти ОЭСР все еще значительно ниже пяти -легочного среднего.
Аналогичная ситуация с акциями в Соединенных Штатах, хотя они уменьшаются каждую среду, когда Администрация энергетической информации США сообщает о сокращении запасов нефти. Тем не менее, в течение более длительного периода акции привлекают тенденцию к снижению, предполагая, что спрос остается здоровым, а угроза массового избытка может быть немного преувеличена.
Итак, как насчет акций за пределами ОЭСР и Соединенных Штатов? Китай, в частности, является заботливой нефти на складе, используя сниженные цены на санкционированную российскую сырую нефть. Ранее в этом году средства массовой информации сообщили, что резервы нефти в Китае достигли трехлетнего пика, что позволяет предположить, что рост спроса отстает от скорости обработки на нефтеперерабатывающих заводах. Также появились повторные предупреждения, чтобы отложить спрос на нефть в крупнейшем нефтяном импортере в мире — даже когда импорт увеличивается, а также скорость обработки на китайских нефтеперерабатывающих заводах.
Oxford Energy, однако, отмечает, что, поскольку Китай не предоставляет информацию о запасах, трудно рассчитать точно нефтяные запасы, а оценки, предоставленные системами отслеживания данных, слишком сильно различаются, чтобы предложить надежную информацию.
По словам аналитиков, еще одним фактором, который следует учитывать при изучении перспектив цен на нефть, являются плавающие склады. Они указывают на бум в 2020 году, когда блокировки Covid попадают в поиск. После окончания пандемии нефть на плавающих складах уменьшилась, прежде чем снова подняться на фоне западных санкций в отношении России. Тем не менее, Oxford Energy отмечает, что уровень масла на плавающих складах остается ниже уровней, достигнутых в 2022 году.
Вот проблема нефтяных продуктов. Если слишком много запасов, некоторые из них пойдут на склады, включая дорогие плавучивые склады, но остальные превратятся в топливо и другие продукты. Еще раз, все глаза направляются в Китай, где ожидается новый сюрприз. Согласно данным KPLER, цитируемым Oxford Energy, экспорт нефтяных продуктов из Китая не увеличился. На самом деле, он снизился на 10% и остается слабым. Одной из причин этого является определение квот правительством. Другой, однако, может быть высоким местным спросом на топливо.
Любая новость — это актив, следите за инвестором.bg и в С
