- Цены на нефть остаются намного ниже уровней, наблюдавшихся во время предыдущих кризисов, но руководители энергетических компаний и трейдеры предупреждают, что мир близок к переломному моменту: некоторые прогнозируют, что цена на нефть достигнет 100 долларов в течение нескольких дней.
- Судоходство через Ормузский пролив почти полностью остановлено, а количество пустых нефтяных супертанкеров в Персидском заливе сокращается, что приближает момент, когда добычу придется ограничить.
- На рынках физической энергии уже наблюдаются признаки напряжения: сокращение нефтеперерабатывающих заводов на Ближнем Востоке и в Азии привело к резкому росту цен на такие продукты, как дизельное топливо и авиакеросин.
Спустя неделю после начала одного из крупнейших потрясений на мировых энергетических рынках цены на нефть по-прежнему остаются значительно ниже уровней, наблюдавшихся во время предыдущих кризисов. Но растущий хор руководителей энергетических компаний и трейдеров предупреждает, что каждый день бушующая война приближает мир к переломному моменту – при этом некоторые предсказывают, что сырая нефть будет достигать 100 долларов в течение нескольких дней.
Судоходство через Ормузский пролив практически остановилось, что сделало реальностью то, что долгое время считалось наихудшим сценарием для энергетических рынков. Число пустых нефтяных супертанкеров в Персидском заливе подходит к концу, что приближает момент, когда производство придется сократить.
Движение через Ормузский пролив | Движение судов через пролив по-прежнему практически остановлено.
Хотя цены на нефть и газ выросли на этой неделе, они остаются далеко позади. ниже вершиннаблюдавшийся сразу после вторжения России в Украину. В пятницу появились признаки того, что первоначальное спокойствие на рынке нефти начало рассеиваться: цены на нефть марки Brent выросли выше 90 долларов за баррель, добавив более четверти своего роста на этой неделе.
Нефть марки West Texas Intermediate в пятницу подорожала на 12% и остановилась чуть ниже 91 доллара за баррель, что стало самым большим дневным скачком почти за шесть лет, а нефть марки Brent закрылась на отметке в 93 доллара за баррель после роста более чем на 25%.
Тем не менее, руководители четырех крупных торговых домов, говорившие на условиях анонимности, заявили, что рынок все еще слишком самодовольен вероятными последствиями длительного закрытия Ормузского пролива, и прогнозируют, что цены могут достичь 100 долларов в течение нескольких дней, если не будет достигнута некоторая деэскалация боевых действий.
Уже есть признаки напряжения на физических энергетических рынках, где сокращение нефтеперерабатывающих заводов на Ближнем Востоке и в Азии привело к резкому росту цен на такие продукты, как дизельное топливо и авиакеросин. Боб МакНелли, президент консалтинговой компании Rapidan Energy Group и бывший чиновник Белого дома, заявил, что рынок все еще приспосабливается к тому, как долго может быть прекращена подача газа из Ормуза.
«Мы видим, что цена Brent достигнет $100 за баррель и выше в ближайшие дни или недели, поскольку рынок признает, что отключение газа в Ормузе — это недельное событие, а не краткосрочный сбой», — сказал он.
Нефть движется к $100 за баррель | Трейдеры начинают учитывать крупные глобальные перебои в поставках
Рост цен создает головную боль для президента США Дональда Трампа, который хвастается своей способностью держать цены на топливо под контролем. Бензин в США никогда не был дороже, чем когда-либо с тех пор, как он был президентом. На этой неделе Белый дом предпринял несколько попыток успокоить нефтяные рынки, но пока безуспешно.
Нет быстрого решения
Для трейдеров нефти и газа ключевой вопрос заключается в том, когда может возобновиться поток энергии из региона Персидского залива. Каждый день, когда нефть не проходит через Ормузский пролив, резервуары для хранения заполняются, приближая производителей к моменту, когда им придется сократить добычу. На этой неделе Ирак начал сокращать добычу, а Катар остановил производство сжиженного природного газа (СПГ).
Конечно, судьба рынка зависит от траектории конфликта, и любое разрешение боевых действий или любой признак разблокирования Ормузского пролива приведет к новому падению цен на нефть.
Но на данный момент мало надежды на то, что барьер в Ормузском проливе удастся убрать по мере того, как бушует война.
Во вторник Трамп заявил, что США предоставят страховые гарантии и военно-морское сопровождение для обеспечения безопасного прохода нефтяных танкеров и других судов через Ормузский пролив.
Это объявление совпало с последним днем отчетного периода данных о позиционировании, собранных ICE Futures Europe и Комиссией по торговле товарными фьючерсами, которые показали, что в начале недели инвесторы сократили длинные ставки как на Brent, так и на WTI.
Сдержанная оптимистичная реакция отражала предположение трейдеров о том, что конфликт будет ограниченным, хирургической операцией, которая вызовет резкий скачок цен, за которым последует быстрая коррекция, а также стойкое убеждение, что администрация Трампа вмешается, чтобы обуздать цены на энергоносители.
«Рынок был на 100% не готов к затянувшемуся конфликту», — сказала Ребекка Бабин, старший трейдер по энергетике в CIBC Private Wealth Group.
Три дня спустя трое судовладельцев и люди, близкие к некоторым странам-союзникам в регионе, заявили, что до сих пор не получили подробностей о плане Вашингтона.
Несколько судовладельцев также заявили, что страхование, которое, по словам представителей отрасли, доступно, остается второстепенным по отношению к безопасности их экипажей. И даже неясно, принесет ли морской эскорт полноценный возврат к транзитному судоходству.
«В отрасли существует обеспокоенность тем, что прохождение конвоя просто поставит цель на корму кораблей», — сказал Халвор Эллефсен, директор Shipbrokers UK Ltd. из Фернли, начавший свою карьеру в конце танкерной войны 1980-х годов. «Я не вижу краткосрочного решения, и, с моей точки зрения, это означает рост цен на нефть, инфляцию и экономические проблемы».
Между тем, аналитики Goldman Sachs Group Inc. заявили, что существуют «значительные риски повышения» прогнозов банка по ценам на нефть, ссылаясь на более жесткие, чем ожидалось, ограничения на судоходство через Ормузский пролив, ограниченные возможности Саудовской Аравии по перенаправлению экспорта сырой нефти в порты Красного моря и риски затяжного конфликта.
«Мы думаем, что цены на нефть, скорее всего, превысят $100 на следующей неделе, если к тому времени не появится никаких признаков стабилизации», — написали в записке для клиентов аналитики Goldman Sachs, в том числе Даан Струйвен и Юлия Жесткова Григсби. «Цены на нефть, возможно, должны достичь уровня, убивающего спрос, даже быстрее, чем предполагают история и простые модели, ориентированные на экспорт из Персидского залива».
Аналитики отмечают, что «беспрецедентный» шок поставок в 17 раз превышает самое серьезное сокращение поставок Россией за несколько недель после вторжения в Украину.
Признаки стресса
Несмотря на то, что нефть марки Brent находится на пути к своему второму по величине недельному приросту в истории, ее рост меркнет по сравнению с некоторыми видами топлива, которые являются предупреждающими знаками для мировой экономики.
Цены на дизельное топливо подорожали более чем на 50% за неделю, а стоимость авиакеросина в некоторых частях мира на этой неделе превысила 200 долларов за баррель. Европейский природный газ подорожал почти на две трети.
В ответ на ситуацию Китай приказал своим ведущим нефтеперерабатывающим предприятиям прекратить экспорт бензина и дизельного топлива, и этот шаг поддержали некоторые другие азиатские страны.
Ключевые производители также начинают бить тревогу.
По данным Financial Times, министр энергетики Катара предупредил в пятницу, что цена на сырую нефть может достичь 150 долларов за баррель, если конфликт не будет разрешен в ближайшее время.
«Мы считаем, что цены на нефть продолжат расти в ближайшие недели, если в конфликте ничего не изменится», — сказал Альдо Спанье, глава энергетической стратегии BNP Paribas. «Наполнение береговых запасов может привести к остановке производства в марте, что повысит потенциал роста».
Физические рынки нефти также растут, что указывает на спрос на немедленные поставки.
Некоторые американские баррели достигли самой высокой премии с 2020 года, а стоимость ключевого норвежского сорта нефти, который обычно колеблется примерно в соответствии с Brent, на этой неделе выросла более чем на 5 долларов по сравнению с эталоном. Саудовская Аравия только что подняла цены на нефть, продемонстрировав самый большой рост с августа 2022 года.
Производители региона стараются максимально перенаправить свои потоки. Саудовская Аравия отправляет бочки на расстояние более 1000 километров по стране в свои западные порты.
Объединенные Арабские Эмираты также имеют кольцевую дорогу через Ормузский пролив, по которой через Фуджейру экспортируется более 1 миллиона баррелей в день. Однако на две кольцевые дороги вместе приходится около трети из 20 миллионов баррелей нефти в день, которые проходят через пролив в нормальных условиях.
«Очень оптимистично»
Трамп пока выглядит спокойным перед лицом роста цен на нефть. «Если они пойдут вверх, то они повысятся, но это гораздо важнее, чем небольшой рост цен на газ», — сказал он агентству Reuters в интервью в четверг.
Однако его администрация предпринимает шаги, чтобы попытаться ослабить давление на рынок. Он выдал полную лицензию, позволяющую индийским нефтепереработчикам покупать российские баррели, которые оказались в море из-за санкций США. Хотя этот шаг ослабит давление на нефтеперерабатывающие заводы азиатской страны в краткосрочной перспективе, это временное решение.
У США есть и другие возможные способы снизить цены: от отмены требований по смешиванию топлива до высвобождения стратегических запасов. Однако чиновники пока преуменьшают перспективу использования Стратегического нефтяного резерва.
«У нас есть целая блок-схема инструментов», — заявил директор Национального экономического агентства Кевин Хассетт в интервью Bloomberg TV в пятницу. «Но мы также очень оптимистичны в отношении того, что сможем решить эту краткосрочную проблему относительно быстро».
Это заверение было поддержано Международным энергетическим агентством, группой крупнейших стран-потребителей, которое заявило, что по-прежнему не видит необходимости в скоординированном выпуске стратегических запасов. «Наша проблема — это проблема дислокации», — сказал Фатих Бироль, исполнительный директор МЭА, утверждая, что на рынке «много нефти».
Некоторые страны менее расслаблены. Япония рассматривает возможность выпуска стратегических запасов – возможно, самостоятельно, а не в рамках скоординированных усилий с другими странами, сообщает агентство Kyodo.
Поскольку на горизонте не видно никаких признаков прекращения военных действий или разблокирования Ормузского пролива, энергетические рынки готовятся к выходным, полным беспокойства.
«В воскресенье вечером, когда цены на нефть снова начнут торговаться, если проливы все еще будут закрыты, я думаю, скачок будет гораздо более значительным», — сказал об Ормузском проливе Амос Хохштайн, управляющий партнер TWG Global и бывший старший советник президента Байдена.
