Национальный банк Украины ожидает значительного замедления инфляции к концу этого года. Местный инфляционный пик, как и прогнозируется, был проведен в мае (15,9%), а в июне инфляция замедлилась до 14,3%. Хотя в июле возможны небольшое увеличение из -за влияния погодных условий на цены на продовольствие. Это указано в инфляционном отчете NBU за июль 2025 года.
NBU предсказывает, что инфляция вернется к траектории устойчивого сокращения.
Согласно прогнозам регулятора, в 2025 году инфляция уменьшится до 9,7%, в 2026 году — до 6,6%, а в 2027 году достигнет уровня целевого уровня NBU в 5%.
Факторы влияния
Основная инфляция будет замедляться в течение прогнозируемого периода, в основном из -за мер денежно -кредитной политики NBU.
Инфляция пищевых продуктов также уменьшится из -за постепенного увеличения доходности и расширения запасов продовольствия.
В то же время административно регулируемая инфляция останется довольно высокой. Это связано с увеличением акцизных обязанностей в рамках выполнения европейских обязательств по интеграции и объективной необходимости корректировки тарифов жилищного строительства и общин в последующие годы.
Соответственно, это побудит NBU сохранить другие компоненты инфляции, в частности, базу, на более низких уровнях инфляционных целей для достижения общей цели в 5%.
Жесткие денежные условия
NBU планирует хранить достаточно жестких денежных условий, как это потребуется для обеспечения постоянного снижения инфляции до цели на 5% на горизонте политики.
«Увеличение процентной политики и сохранение ставки дисконтирования на уровне 15,5% способствовало увеличению доходности сроков гривнии и ATPP, что возродило интерес населения в этих инструментах. В то же время такие шаги NBU оказали нейтральное воздействие на кредитование, что неуклонно растет из -за высокой конкуренции за бурроперщики».
Согласно базовому сценарию прогноза NBU, снижение ставки дисконтирования начнется не ранее, чем квартал IV 2025 года. NBU примет во внимание изменения в балансе и перейдет к смягчению политики цикла процентов, когда не будет угроз для стабильного инфляции в цель на горизонте в три года.
