- Накопление нефти в Мировом океане включает в себя непропорционально большое количество сырой нефти из стран, на которые распространяются те или иные санкции, таких как Россия, Иран и Венесуэла.
- Наращивание добычи представляет собой угрозу доходам нефтяных стран, подвергшихся санкциям, и может иметь последствия для мирового нефтяного рынка, который движется к переизбытку предложения.
- Судьба нефти на воде будет определять динамику цен на нефть в ближайшие несколько месяцев, при этом трейдеры указывают на осторожность в отношении западных санкций и изменения маршрута потоков сырой нефти в качестве факторов.
Накопление нефти в мировом океане в миллиарды баррелей включает в себя непропорционально большое количество сырой нефти из стран, находящихся под какими-то санкциями, что является признаком того, что эти меры вызывают некоторые сбои в торговле нефтью.
По данным систем отслеживания судов Vortexa, Kpler и OilX, с момента резкого роста поставок нефти в танкеры в конце августа примерно 40% прироста составили баррели из России, Ирана, Венесуэлы или непонятного происхождения. Даже самая низкая оценка, около 20%, представляет собой большую долю мировой добычи сырой нефти, чем доля этих трех стран.
Наращивание запасов не означает, что баррели никогда не будут проданы, но это угроза доходам нефтяных стран, попавших под санкции, что будет иметь дальнейшие последствия для мирового рынка нефти, который, как ожидается, столкнется с переизбытком предложения.
Хотя этот рост частично отражает более высокую урожайность, он также предполагает некоторую степень трудностей с разгрузкой. В то же время наблюдается всплеск несанкционированных поставок.
По словам трейдеров, судьба всей этой нефти на водной основе, независимо от того, затронута ли она санкциями или нет, окажет большое влияние на динамику цен на нефть в ближайшие несколько месяцев.
Настороженность в отношении последних мер Запада приводит к некоторому изменению маршрутов потоков сырой нефти, что затрагивает крупных импортеров, таких как Индия и Китай, в то время как растянутый танкерный флот на короткое время увеличил стоимость доставки выше 100 000 долларов в день.
Частично накопление нефти в море связано с санкциями | Баррели из стран, подвергшихся санкциям, выросли по сравнению с обычными
«Частично это увеличение связано с ужесточением западных санкций, из-за которых российская нефть застряла на судах и не может быть разгружена», — пишут аналитики Clarksons Securities, в том числе Фроде Моркедал. «Предыдущие покупатели приобретали замену с Ближнего Востока и Атлантики».
Согласно анализу данных компаний, занимающихся отслеживанием судов, накопление подпадающей под санкции нефти в значительной степени обусловлено российскими поставками.
В последние недели российские шельфовые поставки возросли: страна добывает больше нефти, поскольку она отменяет ранее существовавшие сокращения добычи вместе со своими партнерами по группе производителей нефти ОПЕК+. Вполне вероятно, что часть сырой нефти перенаправляется на экспортные терминалы в результате атак Украины на нефтяную инфраструктуру Москвы, особенно на нефтеперерабатывающие заводы.
Между тем, беспрецедентные репрессии Запада в отношении покупателей российских баррелей останавливают разгрузку некоторых грузов, а индийские нефтеперерабатывающие заводы воздерживаются от приема грузов и есть признаки того, что Китай может не захотеть их принимать.
Санкции США против двух крупнейших производителей нефти в России, «Роснефти» и «Лукойла», еще больше затруднили торговлю их нефтью.
Российская нефть в море | Перевозка российской нефти в танкерах резко подорожала с конца августа, достигнув к концу октября почти 390 миллионов баррелей.
Согласно расчетам Bloomberg, основанным на данных Министерства финансов, в прошлом месяце налоговые поступления от нефти в России упали более чем на 24 процента в годовом исчислении. Правительство России уже ожидает, что поступления в нефтегазовый бюджет в этом году будут самыми низкими со времен пандемии 2020 года.
Поставки из Ирана также выросли, достигнув семилетнего максимума в октябре, в том же месяце, когда США ввели санкции в отношении крупного китайского терминала из-за его роли в покупке баррелей, которые помогают финансировать исламский режим.
OilX, подразделение консалтинговой компании Energy Aspects, сообщает, что ее данные о поставках нефти охватывают подтвержденные поставки, в том числе объемы из таких стран, как Иран и Венесуэла, которые часто испытывают задержки из-за деятельности «темного флота».
В результате объем со временем может быть пересмотрен в сторону увеличения. В Vortexa говорят, что в целом ее показатели поставок нефти имеют тенденцию завышаться и пересматриваться в сторону понижения по мере разгрузки судов. Но нынешняя ситуация далека от обычной.
Рост предложения
Конечно, в море в танкерах также находится много несанкционированной нефти, поскольку мировая добыча растет. Данные OilX показали, что наибольший вклад в рост с конца августа внесла Саудовская Аравия, за которой следуют США и Россия.
В прошлом месяце королевство поставляло нефть за границу самыми высокими темпами за два с половиной года, поскольку оно продолжает восстанавливать долю рынка, утраченную за годы ограничения добычи Организацией стран-экспортеров нефти и ее союзниками.
В то же время объем американской нефти в море увеличился после того, как октябрьские поставки достигли самого высокого среднемесячного уровня с июля 2024 года. Объемы выросли после того, как нефтеперерабатывающие заводы в Азии раскупили американские грузы летом, когда цены на Ближнем Востоке подскочили по сравнению с другими регионами в так называемом арбитражном окне.
Однако, по данным OilX, баррели воды из стран, находящихся под санкциями, составили большую долю прироста, чем их совокупная доля в мировой добыче нефти, составляющая около 17 процентов.
«Очевидно, что сейчас в воде много сырой нефти», — сказал Брайан Мандел, исполнительный вице-президент по маркетингу и торговле Phillips 66, во время призыва к отчету компании в конце прошлого месяца. «Мы как бы ждем, чтобы увидеть, что это за сырье».
