В этом году количество обратных дроблений акций достигло рекордного уровня. Эта тенденция подчеркивает расширяющийся разрыв на фондовом рынке: в то время как технологические гиганты бьют рекорды на фоне ажиотажа вокруг ИИ, компании с малой капитализацией изо всех сил пытаются выжить, прибегая к финансовым маневрам, чтобы остаться на бирже. Об этом сообщило агентство Reuters 18 ноября.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Рекордные цифры
По данным исследовательской компании Wall Street Horizon, к концу октября компании провели рекордные 288 обратных сплитов. Для сравнения, за тот же период произошло всего 53 традиционных раскола.
Анализ Reuters показал, что почти 80% компаний, прошедших через обратное разделение, имели рыночную стоимость менее 250 миллионов долларов.
Признак финансового стресса
Рекордная разница между количеством обратных и традиционных сплитов указывает на глубокий раскол на фондовом рынке.
По данным Pzena Investment Management, компании с малой капитализацией в настоящее время составляют лишь 1,2% общей рыночной капитализации США. Это близко к 100-летнему минимуму и значительно ниже исторического среднего показателя в 3,6%.
Напротив, акции, связанные с искусственным интеллектом и крупными технологическими компаниями, принесли 75% доходности S&P 500 в период с ноября 2022 года (запуск ChatGPT) по сентябрь 2025 года.
Крупные игроки, такие как Nvidia, Apple, Amazon и Netflix, в последние годы провели традиционное разделение.
Что такое обратный сплит и зачем он нужен?
Обратное дробление акций — это корпоративное действие, при котором компания уменьшает количество своих акций в обращении путем объединения нескольких акций в одну. Например, при дроблении 1 к 10 инвестор, у которого было 100 акций по цене 1 доллар, получит 10 акций по 10 долларов.
Почему они это делают? Основная цель — искусственно увеличить цену акций. Биржи (такие как Nasdaq или NYSE) предъявляют требования к минимальной цене акций (обычно 1 доллар США). Если цена упадет ниже этого уровня в течение длительного времени, компания может быть исключена из листинга. Обратное разделение часто является жестом отчаяния, попыткой избежать делистинга и придать акциям более солидный вид, хотя фундаментально бизнес не меняется.
Традиционный сплит акций работает наоборот: одна дорогая акция делится на несколько более дешевых. Это делают успешные компании (например, Nvidia), чьи акции стали слишком дорогими для привлечения большего количества мелких инвесторов.
