Последняя неделя февраля завершилась умеренным оптимизмом после очередного раунда переговоров между США и Ираном в Женеве. Оманские посредники сообщили о «прогрессе», но всего через несколько часов ситуация обострилась, сообщает инвестиционное подразделение голландский банк ING.
В нем отмечается, что на этот раз ситуация сильно отличается от лета 2025 года, когда США и Израиль нанесли удары по ядерным объектам на территории Ирана. Тогда операция не расширилась, но теперь военные наблюдатели отмечают, что атаки начались потому, что израильские службы располагали информацией о передвижениях аятоллы Али Хаменеи.
По данным израильских властей, в результате ударов в субботу (28 февраля) были удалены около 40 высокопоставленных иранских чиновников вместе с аятоллой, что рассматривается как ключевой момент в планах по смене власти в Тегеране. Пока видимого вакуума в управлении страной нет.
В отличие от лета, на этот раз у Тегерана, похоже, есть готовый план реагирования, пишет ING. Ответные удары начались немедленно: ракеты и беспилотники были нацелены на базы США в Катаре, Кувейте и Бахрейне, а также на британскую базу возле Лимассола (Кипр), однако были поражены и объекты гражданской инфраструктуры (отели и аэропорт Дубая), а энергетические объекты в соседних странах — нефтеперерабатывающий завод в Саудовской Аравии, а также завод по производству сжиженного природного газа в Катаре, из-за которого цена на газ подскочила почти на 50% до 47 евро за мегаватт-час рано утром на голландской платформе TTF.
У ING есть два базовых сценария того, как конфликт на Ближнем Востоке повлияет на рынки и мировую экономику. Один из них – за быструю войну.
Сценарий 1 – прекращение огня в течение недели
По этому сценарию США и Израиль достигнут своих военных целей в течение нескольких дней, вероятность ответных ударов Ирана будет снижена, а фактическое прекращение огня произойдет в течение недели.
В этом сценарии также будут ограниченные удары по Ормузскому проливу, но общий трафик не пострадает, поскольку поставки иранской нефти в Китай также проходят через него.
Для рынков такое развитие событий будет означать кратковременное повышение цен на сырье, но без долгосрочного воздействия на мировую экономику.
На данный момент торги действительно показали резкий рост цен, особенно заметный на газовых рынках Европы. На нефтяных рынках нефть Brent торговалась на уровне чуть менее $80 за баррель по состоянию на 15:00, или рост на 8%.
Сценарий 2 – эскалация и «вечная война»
Второй сценарий ING более негативен и предусматривает не «четыре-пять недель», как предсказал в воскресенье президент США Дональд Трамп, а расширение конфликта и продолжение атак на энергетическую и военную инфраструктуру. Темпы замедлятся, но конфликт может продлиться гораздо дольше, ограничивая движение через Ормузский пролив и поощряя новые атаки хуситов в Красном море.
Согласно этой гипотезе, крупный энергетический маршрут будет закрыт — через пролив ежедневно проходит 20 миллионов баррелей (или около одной пятой поставок) и 100 миллиардов кубометров сжиженного газа. Если это произойдет, цена на нефть подскочит до 100 долларов за баррель с потенциалом достижения уровня в 140 долларов, а природный газ может быстро вырасти до 80-100 евро за мегаватт-час — Азия и Европа станут сильными конкурентами за ограниченные поставки сжиженного природного газа.
Президент Украины Владимир Зеленский прокомментировал украинским СМИ в WhatsApp, что затяжной конфликт в Иране обязательно повлияет на поставки оружия в Украину, что еще больше ухудшит ситуацию для европейской экономики.
Удары по Ирану – в худшее время для мировой торговли
Согласно анализу экспертов ING, удары по Ирану пришлись на самый неподходящий момент для мировой торговли, которая еще не оправилась от ударов, нанесенных Трампом своими тарифами. Цепочки поставок также продолжают испытывать на себе последствия пандемии коронавируса, а также продолжающейся войны в Украине.
Даже без фактического закрытия пролива страховые компании уже отменяют полисы, а владельцы танкеров отменяют запланированные рейсы в регион. Воздушное пространство над Персидским заливом закрыто для движения, а в Красном море наблюдается движение воздуха, закрывающее альтернативные маршруты.
В этой ситуации можно ожидать роста цен на нефть, что также отразится на внутреннем рынке в США. Более высокие цены на топливо будут способствовать инфляции, и американцы уже обеспокоены высокими ценами. Федеральной резервной системе придется прекратить политику снижения ставок, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
С зона евро более крупные экономики находятся под угрозой, и это после первых признаков стабилизации экономики, которые обнаруживаются в статистических данных. Теперь страны валютного союза, да и Европа в целом, скорее всего, переживут очередной энергетический шок, поскольку они импортируют почти все потребляемые энергоресурсы.
Европейский центральный банк тоже будет в растерянности, как реагировать. В конце прошлой недели учреждение подсчитало, что рост цены на нефть на 14% приведет к увеличению инфляции в еврозоне на 0,5 пункта и замедлению роста валового внутреннего продукта (ВВП) на 0,1 пункта. Однако это всего лишь влияние роста цен на нефть, а не ограниченных поставок энергоносителей.
Риски также серьезны Азиягде он сильно зависит от нефти с Ближнего Востока и газа из Катара.
Что означает ситуация для финансовых рынков
Сценарий быстрой войны вызовет лишь «шум» по цепочке финансовых рынков. В краткосрочной перспективе будут искать возможности хеджирования, но после этого торговля снова обратит свое внимание на тарифы, потенциал экономического роста в ведущих экономиках и искусственный интеллект.
Однако во втором сценарии энергетический шок будет означать прекращение снижения процентных ставок центральными банками (из-за роста инфляции). А путь к хеджированию ясен – падение процентных ставок по облигациям и госбумагам, подорожание золота и другие подобные действия.
Благодаря энергетической независимости стоимость доллара вырастет по сравнению с основными конкурентами, прогнозирует также ING.
*Статья носит информативный характер и не является рекомендацией для принятия инвестиционного решения!
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
