Первым оптимистическим сигналом для инвесторов является девятидневная непрерывная серия роста S & P 500. Этот поворот исходит из двух направлений: с одной стороны, администрация президента США Дональда Трампа, наконец, осознает реальность и смягчает его давление на всеобъемлющие обязанности; С другой стороны, американские корпорации твердо придерживаются новой, хотя и все еще не существующей коммерческой реальности. Это было прокомментировано Николаем Ванёвым, управляющим директором MK Brokers, перед Bloomberg TV Bulgaria.
Apple уже предоставила импорт iPhone в течение следующего квартала из Индии и Вьетнама. Этот тихий канал продаж показывает, насколько гибкой является глобальная цепочка поставок. Такие схемы требуют армии от адвокатов и экспертов по международной торговле, что доказывает, что последний этап собрания устраняет китайский лейбл.
Компании, не имеющие Apple, полагаются на другую стратегию. Например, Amazon был готов добавить таможенную разметку непосредственно к цене каждого продукта. «Это нормальный ход — чтобы показать пользователю, сколько стоит пошлина», — прокомментировал гость. По его словам, именно благодаря такой тактике бизнес постепенно «испаряет» острые последствия торговой войны.
Ванёв считает, что в Белом доме больше нет неиссякаемого запаса угроз, и вместо этого Трамп входит в «спираль сроков, заканчивающихся торговой сделкой». Маловероятно, что первоначальное обещание массовой индустриализации Соединенных Штатов сбудется, но это все равно окажет некоторое влияние, которое еще предстоит измерить с помощью данных.
Ванёв привлекает внимание к удивительному падению на 0,3% в ВВП США в первом квартале — контрастирует с ростом более 2% в конце прошлого года. Это является прямым следствием месяцев сильной волатильности, в которых бизнес настаивал на разрыве и слушает. Такие показатели, как доверие потребителей, уже предупредили об этом перерыве.
Тем не менее, рынки реагируют положительно, потому что низкий рост открывает процентные ставки. По словам собеседника, Трамп уже оказывает давление на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, обвиняя его в задушке экономики. Если ФРС уделяет приоритет роста, акции получат дополнительную поддержку.
Что касается технологических гигантов, Ванёв подчеркнул, что это была великолепная семерка, которая нанесла худший удар от обязанностей, но уже демонстрировал стабилизацию. Компании, имеющие важность импорта — Microsoft, Google, Meta — восстанавливаются быстрее. Тесла остается крупнейшей вопросительной знакой. «Правление даже исследует идею наследника Илона Маска, поскольку провидца становится растущим весом после публичного сближения с Трампом. Тесла приносит батареи, передачи и несколько компонентов, и обязанности по автокомпонентам напрямую поражают компанию», -объяснил гость.
По словам собеседника, обманывание нефти — результат опасений за глобальную рецессию — ставит Вашингтон перед парадоксом. Соединенные Штаты являются крупнейшим производителем в мире, но доходность американских сланцев жизнеспособна по цене около 50-60 долларов за баррель. «Каждое падение ниже этих уровней убивает рабочие места и попадает в отрасль», — отметил он. Трамп должен будет сбалансироваться между желанием дешевого топлива и необходимостью защиты своих собственных производителей.
Золото переживает «абсолютный ренессанс». Каждый новый риск — торговая война, геополитическая напряженность, ожидаемая инфляция, даже признаки денежного ослабления — становится аргументом для покупки. Ванёв напоминает, что исторически металл является плохой хеджированием против инфляции, но комбинация «эскалации + низких процентных ставок» до сих пор поддерживает митинг. Инвесторы не должны забывать, что движение является полностью психологией и может превратиться так же быстро.
Амортизация валюты США, которая достигла около 10% по сравнению с евро, остановилась после того, как ЕЦБ опередил ФРС с первой процентной ставкой, и экономический опыт в области евро оказался выше. Аналитик ожидает стабилизации «от 1,12 до 1,15 долл. США за евро в ближайшие месяцы, поскольку рынки оценивают следующие шаги Белого дома и центрального банка США.
«В акциях плохих экономических новостей нет ничего более публичного, если они приведут к более дорогим деньгам», — объяснил собеседник. Это, вместе со способностью корпораций адаптировать свои сети доставки, переведет рынки в нормализацию, в которой инвесторы вознаграждают прибыль, а не шумные названия.
В заключение, Ванёв подчеркнул, что предстоящие кварталы станут тестом на баланс между политикой и экономикой. «Рынки уже сказали, что шторм исчез; теперь мы ждем, когда политики не вернут его искусственно», — заключает он.
Вы можете прочитать больше на сайте Bloomberg TV Bulgaria
Любая новость — это актив, следите за инвестором.bg и в С
