Президент США Дональд Трамп наконец-то получил возможность сделать свое давнее желание подчинить Федеральный резерв, сообщает Investing.com. С выходом менеджера Адрианы Куглер у президента есть золотая возможность — назначить верного человека в центральный банк.
Также не было никаких предупреждений о том, что лишение независимости Федеральной резервной системы, хотя и нереалистичное сценарий, создает экономику, которая склонна к риску и долгу, и, в худшем случае, мир, где долларовая корона может быть потеряна навсегда, пишет средства массовой информации.
«Устранение независимости Федеральной резервной системы и определение денежно -кредитной политики для максимизации краткосрочного экономического роста приведут к очень тревожной эскалации долгосрочных дисбалансов долга», -заявили MRB Partners в недавней записке.
«Это повысит нестабильность экономики США и финансовой системы, при условии, что первоначальное положительное влияние на рост не прерывается в результате полного восстания на рынке облигаций», -добавили аналитики.
Опасное расширение долгосрочного долга
Первое влияние политизации ФРС, вероятно, будет замечено на рынке долга. Более низкие процентные ставки, несомненно, побуждают политиков поднять шкалу Рихтера за долги, чтобы утолить их жажду более быстрого экономического роста.
Это, возможно, «значительное продление» долгового суперцикла в США — что -то вроде бесплатного обеда. По словам аналитиков, такая политика может создать устойчивый период экономического роста по сравнению с потенциалом, но за счет увеличения долгосрочной экономической и финансовой нестабильности на рынке.
Государственный рынок облигаций резко перейдет на краткосрочный долг
Если администрация Вашингтона направлена на максимизацию краткосрочного роста, дядя Сэм будет резко обратиться к краткосрочным государственным облигациям, отказавшись от долгосрочной перспективы, чтобы снизить процентные расходы.
Это очень рискованный шаг. Затраты на обслуживание долга будут опасно связаны с краткосрочными процентными ставками, что сделает долг США более волатильными, поскольку длительный конец кривой доходности становится менее жидким, а реальная «экономия» затрат преувеличена, сказал MRB.
«Это одна из причин, по которой президент призывает к глубокому снижению процентных ставок из Федеральной резервной системы, так как это значительно сократит расходы на обслуживание долга, хотя упомянутые сбережения преувеличены в зависимости от наших расчетов», — сказали в компании.
Интересные ссылки на проценты
Частный сектор также не будет невредимым. Если гонка начнет достигать дна по краткосрочным процентным ставкам, корпорации, вероятно, отказатся от длинных облигаций для более дешевых процентных кредитов. Ипотечные кредиторы могут возродить плавучие ипотеки, чтобы улучшить доступность и, возможно, даже временно, для возрождения домашнего рынка США.
MRB предупреждает, что стимулирование спроса на жилье, таким образом, приводит к «еще более высоким ценам на жилье» и накапливает новые риски для финансовой системы.
«Это изменение позволит банкам использовать свои обильные депозиты и может оттащить замороженный рынок домашнего хозяйства, улучшив доступность, по крайней мере, пока цены на жилье снова снова не прыгнут. Новые домовладельцы могут намереваться рефинансировать, но такой день может никогда не произойти», — предупреждают эксперты.
Хрупкость и влияние Федеральной резервной системы увеличились
По иронии судьбы, ежедневное влияние Федерального резерва на экономику увеличится. Поскольку домохозяйства и предприятия будут связывать свое богатство с ультра-срочными краткосрочными процентными ставками, каждый цикл ужесточения нанесет гораздо больший удар. По словам аналитиков, вся экономика станет гиперчувствительной к действиям Центрального банка, и это повысит риск непреднамеренной рецессии.
Угроза доллару
Если вера в желание или способность правительства США погасить свои долги, когда -либо стекается, MRB предупреждает о трудном сценарии: рынки могут начать избегать даже государственных облигаций. Это заставит ФРС печатать деньги и напрямую купить государственный долг. Это больше не просто денежно -кредитная политика, а быстрый путь к потере статуса доллара как мировой резервной валюты.
«Питательный дисбаланс долгов может создать штормовый купон, но в конце концов … это закончится болезненным похмельем или потенциально передозировкой», — сказали в компании. Даже если этот сценарий маловероятен, риски слишком велики, чтобы их можно было игнорировать, выводят эксперты.
Любая новость — это актив, следите за Investor.bg и в С
