Индикаторы кредитного риска резко выросли в понедельник, поскольку эскалация напряженности на Ближнем Востоке всколыхнула и без того напряженные рынки из-за искусственного интеллекта и частного кредитования.
В США индекс воспринимаемого риска для инвестиционных облигаций открылся в понедельник на самом высоком уровне с июня и резко колебался в утренние часы в Нью-Йорке. Индекс растет по мере увеличения предполагаемого кредитного риска, пишет Bloomberg.
Согласно данным, собранным Bloomberg, индексы европейского корпоративного кредитного риска подскочили больше всего с октября: объем торгов как субстандартными, так и мусорными кредитно-дефолтными свопами как минимум в шесть раз превышает средний показатель.
Военные действия на Ближнем Востоке становятся все более интенсивными. Президент США Дональд Трамп заявил, что бомбардировки Ирана могут продолжаться неделями.
В то же время первичные долговые рынки остановились. Согласно неофициальным комментариям андеррайтеров, в США все 15 заемщиков, включая крупного эмитента облигаций, которые планировали продать новые высококачественные облигации в понедельник, отказались от участия. В Европе также нет сделок с евро, британскими фунтами или долларами.
В то же время государственные облигации упали, поскольку цены на нефть подскочили больше всего за четыре года. Это вызвало опасения, что инфляция ускорится и заставит трейдеров снизить ставки на степень снижения процентных ставок в США.
Эти события добавляют неопределенности и без того хрупкому кредитному рынку, поскольку инвесторы опасаются, что искусственный интеллект может разрушить сектор программного обеспечения и другие отрасли. Премия за риск по высококачественным глобальным корпоративным облигациям выросла на 0,85 процентных пункта на прошлой неделе, что является максимальным показателем с тех пор, как рынки потрясло объявление президента США Дональда Трампа о тарифах.
Кроме того, фонды прямых инвестиций, в частности, оказались под пристальным вниманием после того, как Blue Owl Capital Inc. заблокировала обратный выкуп одного из своих фондов и продала кредитный портфель на сумму 1,4 миллиарда долларов, чтобы вернуть капитал инвесторам. Предупреждения инвестора-активиста Боаза Вайнштейна о том, что на рынке стоимостью 1,8 триллиона долларов «отваливаются колеса». долларов также добавляют беспокойства.
Скачок индикаторов кредитного риска сегодня утром показывает настроения неприятия риска после начала конфликта на Ближнем Востоке, сказал Марк Клегг, старший трейдер по облигациям в Allspring Global Investments. Однако более высокая доходность государственных облигаций помогает увеличить объем высококачественного долга, поскольку ориентированные на доход покупатели продолжают поддерживать рынок, добавил он.
«Инвесторам необходимо сохранять гибкость, как мы видели в апреле прошлого года», — сказал Клегг. Эмитенты, которые не решаются заключать сделки, скорее всего, «весь день разговаривают с дилерами, чтобы составить план», добавляет он.
Задолженность компаний логистического сектора может пострадать из-за сбоев в цепочке поставок в Ормузском проливе, ключевом водном пути для нефтяных танкеров. Между тем, долговые инструменты энергетических и оборонных компаний могут получить выгоду, по мнению Славомира Сорочинского, руководителя отдела фиксированного дохода Crown Agents Investment Management.
В целом настроения в кредитном секторе остаются осторожными из-за повышенных оценок и заемных позиций, добавил Сорочински.
В Азии инвестиционные долларовые облигации за пределами Японии достигли семимесячного максимума.
Однако некоторые игроки ускоряют запланированные продажи облигаций, несмотря на волатильность. Среди них финансовые инструменты местного самоуправления Китая и правительство Монголии.
Эмитенты в Азии за пределами Японии привлекли на прошлой неделе долларовых облигаций на сумму более $8 млрд, несмотря на распродажу на вторичном рынке, по сравнению с $700 млн за неделю до Лунного Нового года.
Ожидается, что более широкие глобальные проблемы, усугубленные войной, будут продолжать способствовать неприятию риска. Корпоративное кредитование уже демонстрирует классические признаки перехода к качественному кредитованию. Спреды по облигациям с более низким рейтингом, включая более рискованные банковские облигации, продолжают расширяться, хотя и с исторически низких уровней.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
