Оптимизм миллиардеров относительно доходности американских акций существенно снизился по сравнению с прошлым годом. Как показывает ежегодный опрос крупнейшего швейцарского банка UBS, богатейшие люди планеты активно смещают фокус с рынка США на другие развитые рынки, реальные активы и Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР).
Хотя США остаются ключевым направлением, доля миллиардеров, которые видят наибольший потенциал в Северной Америке в течение следующих 12 месяцев, упала с 80% в 2024 году до 63% в 2025 году.
Изменение инвестиционных приоритетов
Снижение краткосрочной привлекательности США сопровождается резким ростом интереса к другим регионам. Например, 40% респондентов сейчас называют Западную Европу одной из лучших возможностей наступающего года, по сравнению с 18% в 2024 году. Интерес к Азии также растет: Большой Китай (включая материковый Китай, Гонконг, Макао и Тайвань) привлекает 34% миллиардеров (в 2024 году — 11%), а остальной Азиатско-Тихоокеанский регион — 33%.
Однако на пятилетнем горизонте приоритеты радикально меняются: около половины миллиардеров считают наиболее перспективными рынками Азиатско-Тихоокеанский регион (51%) и Большой Китай (48%). Долгосрочные перспективы Западной Европы рассматривают лишь 30% респондентов, что связано со структурными экономическими и политическими проблемами региона.
Куда инвестируют миллиардеры
На фоне возобновления доверия в Азии крупный капитал возвращается к рисковым активам и ищет защиты от инфляции:
- Акции развивающихся рынков: 42% миллиардеров планируют увеличить свои инвестиции в этот сегмент.
- Частные инвестиции и хедж-фонды. Почти половина участников опроса (49%) планируют увеличить свою долю в прямых инвестициях, а 43% намерены увеличить свою долю в хедж-фондах.
- Реальные активы. В поисках защиты от инфляции большие объемы капитала перетекают в инфраструктуру (35%) и золото/драгоценные металлы (32%).
«Мы предпочитаем перенести фокус на реальные активы — они обеспечивают более ощутимую ценность и защиту в случае волатильности или инфляции», — пояснил один из европейских миллиардеров, подчеркнув, что диверсификация является ключевой стратегией.
Облигации остаются «зоной стабильности» для миллиардеров
Рынок фиксированного дохода продолжает оставаться убежищем для крупных компаний.
Большинство миллиардеров планируют сохранить свои текущие позиции в облигациях в течение следующего года, что указывает на их уверенность в классе активов в периоды волатильности:
- 52% миллиардеров сохранят свои позиции в облигациях развитых стран.
- 66% миллиардеров сохранят свои позиции в облигациях развивающихся стран.
Основные страхи
Миллиардеры назвали ключевые глобальные угрозы наступающего года:
- торговые пошлины (66%),
- крупные геополитические конфликты (63%),
- политическая неопределенность (59%).
Хотя глобальные риски остаются высокими, опасения миллиардеров сильно различаются в зависимости от того, где они «проживают»:
- Азиатско-Тихоокеанский регион (АТП): Здесь преобладают опасения по поводу экономических конфликтов. 75% респондентов из Азиатско-Тихоокеанского региона больше всего боятся торговых войн и тарифов.
- Северная и Южная Америка. Напротив, миллиардеры из Америки (70% респондентов) считают главными рисками высокую инфляцию и геополитические конфликты.
Это подчеркивает, что крупный капитал реагирует на угрозы, которые напрямую затрагивают их региональные деловые интересы и стабильность.
