Когда появилась пауза Трампа-реальная, а не мошенничество-и S & P 500 выпрыгнули на 7% за восемь минут в среду, Эд аль-Хусай отошел от своего стола на Манхэттене. Алгоритм в настоящее время захватил руководство, и заказы на покупку были настолько развернуты на все рынки, что «нечего было делать».
Таким образом, он идет к Уолгринсу на углу, схватил коробку с пивом — Modelo, чтобы стать точным, известным экспортом Мексики — и дал их своим коллегам в Колумбийской нитлере, чтобы насладиться, наблюдая за безумием. «Для нас это был действительно момент спокойствия»,-сказал Аль-Хусайни.
Это не длилось долго. К утру четверга он снова смотрел на экраны, показывая, что акции тонулись, и, что более важно, доходность государственных облигаций возросла, даже после того, как президент Дональд Трамп сказал, что их внезапный прыжок заставил его применить свою 90-дневную задержку к более высоким обязанностям. Рынок облигаций сгибался и не мог остановиться, пока министерство финансов или ФРС не вмешалось.
«Я не очень беспокоюсь о рецессии»,-сказал Аль-Хусайни. «Меня беспокоит финансовый кризис».
Возьмите рынок в целом на прошлой неделе и будет прощено, что вы не заметили крах американских активов, вызванных торговой войной Трампа. S & P 500 вырос более чем на 5%, государственные ценные бумаги остались там, где они находились в феврале, пассивные инвесторы накапливали еще одну большую партию денег, а биткойн закончилась неделей.
Это скрывает фундаментальное изменение, которое было введено среди инвесторов, трейдеров и аналитиков. В настоящее время существуют серьезные вопросы о мудрости владения американскими активами, которые до недавнего времени были завистью к миру, одержимому риском.
На фоне маниакальных движений ключевые модели торговли даже немного напоминают новые рынки. В целом, страх состоит в том, что желание Трампа переписать мировую торговлю растет риск опасности привилегированной Америки в финансовой системе.
Движения американских акций напоминают 2008 год | Волатильность эталонного индекса достигла самого высокого уровня с момента финансового кризиса
«Честно говоря, вы чувствуете, что иногда видите что -то не так. Вам нужно проверить свои графики, потому что цены движутся так быстро, — сказал Чарли Макелигига, управляющий директор стратегии Cross Assets в Nomura Securities International Inc., — это всего лишь постоянный поток сигналов в настоящее время. Автоматизированные сообщения, такие как ограничения риска и риски.
Даже по стандартам долгой истории Уолл -стрит это была жестокая торговая неделя. В понедельник ложная публикация в социальных сетях вызвала наибольшее митинг в тот день с 2020 года, в первую очередь, была возвращена. Днем спустя S & P 500 упал на краю мечевого рынка, когда сотрудник Белого дома заявил, что Соединенные Штаты будут продолжать с китайскими обязанностями до 104%. Облигации начали падать: доходность 30-летних казначейских облигаций подскочила больше всего с 2022 года, а хедж-фонды воздержались от десятилетия торговли на основе стабильности рынка.
Затем он пришел в среду, когда обещание Трампа о паузе вызвало наибольшее увеличение на рынке за день с 2008 года в рамках торговли, в котором рекордные 30 миллиардов акций изменили своих владельцев бирж в Соединенных Штатах. Облигации продолжали продаваться, и хотя было кратко изложить этот шаг как возврат к нормальной жизни с инвесторами, выходящими из активов, с тех пор они не остановились.
«Это тот момент, когда кризисы начинают происходить каждый день», — сказал Мэтт Мискин из Manulife John Hancock Investments, который представил ежеквартальную перспективу 300 клиентам, когда пауза в обязанностях Трампа достигла и осмыслит месяцы планирования.
«Когда волатильность действует таким образом, ликвидность высыхает, и часто бывают случаи, когда вещи могут двигаться так, что не обязательно имеет смысл», — сказал Мисцин. «Обычно это некоторые крупные игроки, которые видят, что сделки идут против них и должны двигаться».
Поворотные обязанности приводят к волатильности между активами, курсами, золотом, нефтью и криптовалютами на этой неделе изменились
Tudor Investment Corp., Александр Филлипс, потерял около 140 миллионов долларов в апреле на фоне нестабильности мифа, сообщили Bloomberg News люди, знакомые с ситуацией. Он остается в компании, работая над восстановлением убытков. Компания управляет 16 миллиардами долларов.
Он колебания в государственных облигациях и долларах вызвал некоторые сомнения в печально известном статусе безопасного убежища правительства США.
«Мы должны рассмотреть возможность серьезного нарушения фиксированного дохода таким образом, чтобы все изменило все», — сказал Филипп Този, генеральный директор управления активами ToeWs и автор книги «Поведенческий портфель». «Названия плюс рынки просто потрясающие».
Президент Федеральной резервной системы Бостон Сьюзен Коллинз заявила в пятницу, что центральный банк «будет« абсолютно готов »помочь стабилизировать финансовые рынки, если условия ухудшатся, согласно Financial Times.« Рынки продолжают хорошо функционировать »и« мы, как правило, не видим обеспокоенности по поводу ликвидности », — сказала она.
Конечно, измерение спроса на американские активы не является точной наукой, и цены не всегда отражают, где текутся деньги. Средства, которые покупают государственные облигации, отметили рекордные 18,8 млрд. Долл. США в течение недели до среды, сообщает EPFR Global, цитируемый Bank of America. Но американские иностранные фонды отметили 6,5 миллиарда долларов, второй по величине по крайней мере с 2020 года, по данным EPFR.
«Уверенность за пределами США в качестве качества и лидерства американских активов в акциях, с фиксированным доходом и валютой пострадали», — сказал Натан Туфт из Manulife Investment Management в Бостоне, который контролирует 160 миллиардов долларов. «Остается вопрос, является ли это временным ударом или радикальным изменением? Мы все еще верим в первую. Но это не отвергает тот факт, что есть крупные владельцы активов, ищущих замену и диверсификацию активов».
Торговцы убегают от иностранных средств в Соединенных Штатах | Выселение в размере 6,5 миллиардов долларов было худшим в первом квартале 2023 года.
Это может быть движущей силой слабости доллара. По состоянию на иену, швейцарский Фрэнк и золото находятся на росте доллара, в то время как евро поднялся до самого сильного уровня за три года. Опционные трейдеры были настроены на доллар впервые за пять лет.
По словам Аль-Хусай, стратега Columbia Columbia Columbia Threadle, одновременная продажа валюты и облигаций страны является классической особенностью развивающегося рынка.
«Я провел последние много лет, высмеивая своих коллег в Великобритании после Brexit, потому что рынок государственных облигаций на самом деле функционирует гораздо больше как рынок на развивающихся рынках», — сказал он. «Эта неделя была первой, когда они могли высмеивать меня».
