Один из них специализируется на сборе денег, другой-в предоставлении кредитов, и третий в переводе их, но какая из этих трех быстрорастущих финтех-компаний предлагает наиболее привлекательную историю потенциальным инвесторам? Ожидается, что Monzo Bank, Klarna Group и Revolut Group будут реализовать первичные общественные предложения в следующем году или два. Revolut выглядит как самый многообещающий, но, вероятно, будет самым дорогим, пишет редактор Bloomberg Пол Дж. Дэвис.
Все три компании быстро увеличивают количество клиентов и доходов, и каждая из них получила прибыль. Revolut Он генерирует самую высокую прибыль до налогов, имеет самый сильный рост и создал более широкий спектр источников дохода, хотя платежи с картами и платы за обмен валюты-это первоначальная форма транзакций, проводящих более 40% продаж.
Финтех -компании обычно начинаются, предлагая тип банковских услуг таким образом быстрее, дешевле или просто в Интернете. Цель состоит в том, чтобы построить клиентскую базу, а затем продать больше услуг. Вторая часть-самая трудная-трудно убеждать людям, что если новичок делает одну хорошую вещь, ему или ей могут доверять другие их финансовые потребности. Фантазия «Приложения для всего» остается только фантазией.
Кларнакоторый в апреле приостановил свой запланированный листинг на фондовой бирже, придерживается своей первоначальной миссии и диверсифицировалась посредством международного расширения. Влазов. 2024 g. Klarna e e edinsstenanatanata namalalanipe, koantonaonalanipe, oanto -anmalalay operatyvonite Има-вусокото, в котором говорится о том, как я-де-дриджиджиджи-78% Спраймо 76%-монзо и 56%.
Бизнес Кларны-это кредитование, в частности, краткосрочные, недорогие кредиты «купить сейчас, платить позже». Риск относительно низок, потому что, если кредит ухудшается, он становится очень быстрым, а Кларна может прервать дальнейшее кредитование. Но компания по -прежнему терпит убытки от плохих долгов. Klarna предпочитает измерить их как долю общей стоимости всех товаров, проданных через ее платежную сеть, что делает убытки незначительными. Оценивается как доля валовых задолженных кредитов, потери выше, но не слишком плохие между 4% и 8% за последние три года. Однако, если мы посмотрим на стоимость кредитных потерь по сравнению с годовым чистым доходом, затраты гораздо более очевидны: например, в 2024 году они составляли 29%.
Однако, в отличие от двух других компаний, Klarna должна извлечь выгоду из снижения основных процентных ставок, что сократит его затраты на финансирование и, таким образом, увеличить чистый доход. Эффективная процентная ставка по ее кредитам зависит от скидки, которую платят трейдеры, чтобы получить немедленную оплату. Он остается относительно постоянным, хотя средняя ставка дисконтирования Кларны увеличивается с расширением в Соединенные Штаты, где эти проценты выше. Это может снизить напряженность от кредитных потерь, но они всегда будут частью его бизнес -модели.
Монзо похоже на зеркальное изображение Кларны во многих отношениях. Его рост выручки связан с накоплением депозитов и получением более высоких процентных ставок от владения свободными денежными средствами в английском центральном банке и в других местах. Чистые налоги также увеличились, но их доля в чистой выручке доходов снизилась с более чем 60% до менее 30%, поскольку процентный доход значительно увеличился за последние четыре года.
Монзо увеличивает кредитование, но медленно и болезненно. Положения и убытки ссуды намного выше, чем у двух других компаний, хотя к концу марта они улучшились. Он предоставляет кредиты, эквивалентные только около 12% своих депозитов — по сравнению с 90% для Кларны — но кредитные сборы в прошлом году по -прежнему составляли 17% от общего дохода.
Монзо, кажется, ориентирован на более молодую и более бедную клиентскую базу, по крайней мере, судя по более низкой стоимости депозитов счета. Сила компании заключается в своих блестящих инструментах приложения и бюджета. Она может преуспеть, если он продаст больше клиентам, которые остаются с ней, когда они созревают и становятся богаче. Проблема в том, что хорошее приложение не является большим препятствием — крупные банки могут двигаться медленно, но они могут позволить себе вкладывать много денег в технологии, и многие улучшили свои цифровые услуги за последние несколько лет.
Revolut Он почти не одалживает свою гораздо большую депозитную базу. Он также выигрывает от более высоких процентных ставок, но в меньшей степени, поскольку отсутствие банковской лицензии в Великобритании не позволяет ему вносить большую часть этих денег в Центральный банк для получения более высокой прибыльности, чем он может получить от коммерческих банков. Ее недавний успех в получении лицензии обеспечил ей некоторую защиту от процентных ставок.
Но сборы гораздо важнее для Revolut, и большинство лет увеличились быстрее, чем доход от процентных ставок. Чистые сборы и комиссионные составляют 68% чистой выручки. Многие из них по -прежнему связаны с платежами и обменом валюты, но Revolut увеличил рост из платы за криптовалюту и торговли по ценным бумагам, а также доходы от подписки.
С развитием бизнеса эти сборы могут быть более нестабильными и менее устойчивыми, чем кредитование и сборы депозитов, но Revolut не должен становиться крупным банковским счетом для всех, если люди воспринимают его как платформу денежного перевода. Эта характеристика может сделать его менее уязвимым, если уколы становятся более распространенным способом хранения и передачи денег.
Быстрое выращивающие такси и низко -капитальные требования револютов будут иметь свою цену. Потенциальная оценка в 60 миллиардов долларов, если, или при выходе из фондовой биржи, она будет эквивалентна более чем 17 раз превышает чистую доход в прошлом году. Для сравнения, обсуждаемое значение Klarna составляет около 15 миллиардов долларов, что равно менее чем на девять раз выше дохода. С тем, что Монзо дальше, любое сравнение является менее надежным, но все же кажется вероятным, что его доли дешевле, чем у Революта.
У всех трех компаний Fintech есть много, чтобы доказать — и рост приведет к увеличению затрат и проблем. Но Revolut выглядит как самая привлекательная инвестиция.
Fintech Companies находятся в центре внимания технологической конференции Технология завтрашнего дня 2025который Investor.bg организует на 17 июня в Inter Expo Center в Софии. Увидеть программу и лекторов и подписаться на наличие Investor Media ProС
Любая новость — это актив, следите за Investor.bg и в С
