Китайские акции увеличились в последние месяцы, несмотря на отсутствие значительных катализаторов, и доступная внутренняя ликвидность, вероятно, поддержит тенденцию к восхождению. Домохозяйства континента с рекордной экономией обращаются к акциям для повышения прибыльности, в то время как процентные ставки продолжают снижаться. Огромные ссуды для покупки акций достигли своего самого высокого уровня с 2015 года на этой неделе. Положительный импульс также наблюдается при среднем ежемесячном обороте местных бирж, который, как ожидается, будет ознаменовать третий месяц роста подряд.
Ожидается, что китайские акции будут забить четвертый месяц подряд
Это привело к увеличению индекса базового показателя CSI 300 с 16% апрельского дна после нескольких месяцев движения побочного пути. Хотя Пекин не объявил о значительных стимулах или завершил торговое соглашение с Соединенными Штатами, рынки положительно отреагировали на последние шаги, чтобы ограничить чрезмерную цену конкуренции и превышающие положения в некоторых секторах. Инвесторы рассматривают эти меры как способ облегчения дефляции и увеличения корпоративной прибыли, что может обеспечить дополнительную поддержку для роста рынка.
«Средства с аппетитом высокого риска постепенно увеличивают свои алокации на фоне низких процентных ставок, ограниченных инвестиционных возможностей и избыточной ликвидности», — прокомментировал FU Gifen, директор по инвестициям Шанхай Ченчжоу, инвестиционная управление Co. «Тенденция только начала набирать импульс, и я не вижу поворотных сигналов в ближайшем будущем».
Индекс мелких компаний, листовых местных обменов и давно предпочитаемый отдельным инвесторами, достиг восьмилетнего пика. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается выше уровня выхлопных газов 70 уже семь последовательных сессий.
Cinda Securities ожидает, что потоки мелких инвесторов будут ускоряться во второй половине года на фоне оптимизма по поводу пяти лет плана для развития правительства. Это также может быть поддержано более высоким ростом денежной массы. Согласно последним данным, ликвидность в Китае увеличилась на 4,6% в июне по сравнению с тем же периодом прошлого года-наибольший рост за более чем два года.
Соотношение китайских акций и M1
Доступная ликвидность может компенсировать потенциальные выходные потоки, когда некоторые инвесторы получают прибыль после последнего роста. «Существует мало места для значительной коррекции», — сказал Чжоу Нэн, основатель и инвестиционный директор Shenzhen Long Hui Fund Management Co., он ожидает некоторой нагрузки на продажу, в то время как Шанхайский композитный индекс приближается к 3700 — почти четырьмя годами.
Шанхайский индекс вырос до 0,4% в среду, превышая 3 674 очка, достиг 8 октября после серии действий Центрального банка — уровень сопротивления, тщательно контролируемый местными инвесторами. Больший вес высокоэффективного банковского дела помог индексу превзойти CSI 300 в этом году.
Тем не менее, скептики считают, что рост трудно поддерживать без значительного восстановления прибыли и экономических перспектив. «Различная презентация секторов показывает, что систематического улучшения рынка до сих пор не существует», — сказал Шен Мэн, директор инвестиционного банка Chanson & Co.
Улучшение торговых отношений с США стимулирует определенную тенденцию к риску. Стратегии Citigroup и Goldman Sachs увеличили свои китайские прогнозы акций. Между тем, местные страховые средства обеспечивают дополнительную поддержку.
«Эта последовательная рыночная волна, поддерживаемая оптимизмом инвесторов, далека от завершения», — пишет China International Capital Corp.
