Два технологических гиганта, Microsoft и Nvidia, приближаются к исторической рыночной капитализации в 4 триллиона долларов, но их бизнес -модели и риски радикально разные. NVIDIA быстро растет из -за шумиха вокруг искусственного интеллекта, продавая свои незаменимые чипы, в то время как успех Microsoft зависит от будущей готовности бизнеса и потребителей оплатить свои услуги SI. Об этом в пятницу, 4 июля, пишет Wall Street Journal.
► Подпишитесь на Министерство финансов Telegram: основные финансовые новости
Microsoft: скорость будущего и высоких ожиданий
Рыночная стоимость Microsoft увеличилась на 1 триллион долларов менее чем за три месяца, но этот рост основан в основном на ожиданиях. Инвесторы считают, что услуги SHI компании будут столь же необходимыми, как Windows или Office. Тем не менее, аналитики предупреждают, что с таким высоким рейтингом Microsoft будет продаваться с самым высоким соотношением цен на получение прибыли в течение более 20 лет, что не оставляет права на ошибку.
В настоящее время реальность более скромная: Azure принесла компанию только 4% от общего дохода (11,5 млрд долларов). Хотя это вдвое больше, чем в прошлом году, этого недостаточно, чтобы оправдать миллиарды инвестиций.
Риски для стратегии Microsoft
Компания сталкивается с рядом серьезных проблем. Во -первых, ее партнерство с OpenAI, ключевым технологическим активом, стало «шатким». OpenAI ищет большую независимость и может ограничить доступ к своим технологиям в будущем, что угрожает всей стратегии Microsoft.
Во-вторых, Microsoft пытается создать свои собственные шипы для снижения зависимости NVIDIA, но сталкивается с трудностями. В то же время компания продолжает массовые сотрудники (9000 сотрудников), так как у нее есть один из самых низких доходов на одного сотрудника среди технологов.
NVIDIA: доминирование высокого риска
Ситуация для Nvidia выглядит проще, но в то же время более рискованно. Его годовые продажи увеличились более чем за десять лет за три года, и компания продолжает увеличиваться на 30%на++ в год. Тем не менее, его положение чрезвычайно зависит от поддержания высокого спроса на шипов. Любое падение спроса или технологический прорыв у конкурентов может разрушить его акции. Это произошло почти в январе, когда новости о возможной альтернативе Chipam Nvidia от стартапа Deepeseek спровоцировала 20%падения акций.
Почему это важно
Microsoft и Nvidia Pursuit в размере 4 триллиона долларов — это не просто борьба за звание самой дорогой компании в мире. Это фундаментальная дискуссия о том, где основная стоимость генерируется в искусственном интеллекте — в железном или мягком.
Оценка NVIDIA-это скорость, которую продолжит бум Si-Infrastructure. Его основной риск является технологическим: появление конкурента с лучшим чипом или общим снижением спроса на них.
Microsoft Rating — это ставка на будущее поведение миллионов пользователей. Его основной риск — выполнить: будет ли так полезно заплатить за них, и может ли компания качественно интегрировать их в свои продукты.
