В год, отмеченный быстрым развитием искусственного интеллекта, изменениями в торговой политике и слабым глобальным ростом, компании в различных секторах увидели острую необходимость реализации новых стратегий. Для многих из них это означало возврат к слияниям и поглощениям или к известной старой практике, пишет БТА в обзорном материале.
Согласно анализу консалтинговой компании Bain&Company, уходящий 2025 год станет годом второй по величине активности сделок: рост стоимости на 36 процентов до примерно 4,8 триллионов долларов и увеличение объема на 5 процентов.
Слияния и поглощения в 2025 году охватят разные отрасли и регионы. В технологическом секторе они выросли более чем на 75 процентов благодаря сделкам по активам, связанным с ИИ, таким как приобретение Alphabet Wiz за 32 миллиарда долларов и приобретение CyberArk Palo Alto Networks за 25 миллиардов долларов, не говоря уже о различных крупных миноритарных инвестициях, таких как инвестиции Softbank за 40 миллиардов долларов в OpenAI или инвестиции Meta в 14,3 миллиарда долларов в Scale AI. Почти половина стратегических технологических сделок на сумму более 500 миллионов долларов заключена с компаниями, работающими в области искусственного интеллекта, или сделками, которые заявляют о преимуществах искусственного интеллекта в 2025 году.
Секторы производства и услуг также внесли значительный вклад в рост стратегических слияний и поглощений в 2025 году благодаря таким ключевым сделкам, как слияние Union Pacific и Norfolk Southern стоимостью 88 миллиардов долларов или трехстороннее соглашение Airbus, Leonardo и Thales о создании крупного игрока в европейском регионе. Ближний Восток и Африка в растущем космическом секторе. Три компании подписали меморандум о взаимопонимании по объединению своей спутниковой деятельности, мегапроекта, направленного на противодействие доминированию Starlink, спутниковой группировки Илона Маска. Право собственности на новую компанию будет разделено между тремя материнскими компаниями: Airbus, Thales и Leonardo будут владеть 35 процентами, 32,5 процента и 32,5 процента капитала соответственно.
Крупные мегасделки (более 10 миллиардов долларов США):
Американская компания по производству видеоигр Electronic Arts была приобретена суверенным фондом благосостояния Саудовской Аравии Silver Lake и Affinity Partners в рамках сделки стоимостью 55 миллиардов долларов США.
Сделка также включает в себя долговое финансирование в размере 20 миллиардов долларов от JPMorgan Chase & Co. (JPMorgan Chase & Co.).
Electronic Arts, основанная в 1982 году, входит в число крупнейших независимых издателей видеоигр в мире. Сделка на сумму 55 миллиардов долларов заменяет выкуп энергетической компании TXU за 45 миллиардов долларов в 2007 году и является крупнейшим подобным приобретением. Это также самая значимая сделка M&A в 2025 году.
В энергетическом секторе также сообщили о завершении сделки по слиянию Chevron и независимой американской компании Hess Corporation. Сделка стоимостью 53 миллиарда долларов была объявлена в 2024 году, но завершена в 2025 году, что укрепило позиции компании в Пермском бассейне.
Мировой лидер в производстве товаров личной гигиены и товаров для дома Kimberly-Clark (Kimberly-Clark) приобрела американскую компанию по производству потребительских товаров для здоровья Kenvue (Kenvue) в рамках сделки на сумму около 48,7 миллиардов долларов, включая денежные средства и акции. Это создало одну из крупнейших компаний по производству потребительских товаров для здоровья в США. Сделка объединит под одним брендом ряд всемирно известных брендов, в том числе Neutrogena, Huggies и Kleenex. Ожидается, что годовой доход новой компании составит около 32 миллиардов долларов.
Технологии
Alphabet, материнская компания Google, согласилась купить стартап Wiz в области кибербезопасности как минимум за 32 миллиарда долларов, что стало крупнейшим приобретением в истории поисковой системы.
Компания Wiz, основанная выпускниками элитного израильского подразделения киберразведки в 2020 году и в настоящее время базирующаяся в США, предоставляет облачные услуги кибербезопасности. Компания входит в число самых быстрорастущих стартапов в сфере программного обеспечения, извлекая выгоду из резкого роста продаж, поскольку предприятия все чаще переносят свою деятельность на облачные сервисы.
IBM и Confluent, пионер потоковой передачи данных, заключили окончательное соглашение, согласно которому IBM приобретет все выпущенные и находящиеся в обращении обыкновенные акции Confluent по цене 31 доллар за акцию в рамках сделки стоимостью 11 миллиардов долларов. Confluent предоставляет ведущую платформу потоковой передачи корпоративных данных с открытым исходным кодом, которая соединяет, обрабатывает и управляет многоразовыми и надежными данными и событиями в реальном времени, что является основой для развертывания искусственного интеллекта.
Японский инвестиционно-технологический гигант «SoftBank Group» (SoftBank Group) купил американского разработчика полупроводников «Ампер» (Ampere) примерно за 6,5 миллиардов долларов.
Сделка, заключенная в то время, когда спрос на чипы стремительно растет из-за развития искусственного интеллекта, призвана дополнить технологии, разрабатываемые Arm Holdings, британским лидером в области микропроцессоров, основным акционером которого является SoftBank.
Подтверждая свой стратегический сдвиг, SoftBank также объединил усилия со стартапом по генеративному искусственному интеллекту OpenAI, компанией, создавшей чат-бота ChatGPT, в новой компании под названием Stargate, которая была представлена в конце января с большой помпой президентом США Дональдом Трампом.
Целью проекта является инвестирование не менее 500 миллиардов долларов США в течение четырех лет в инфраструктуру искусственного интеллекта (центры обработки данных) в США.
Stargate также сотрудничает со специалистом по облачным вычислениям Oracle и инвестиционным фондом MGX, поддерживаемым ОАЭ.
Энергия
Американская энергетическая корпорация «Констеллейшн Энерджи» (Constellation Energy) приобрела производителя электроэнергии «Калпайн» (Calpine). Сумма сделки оценивается в 26,6 млрд евро. Обе компании будут иметь совокупную производственную мощность около 60 гигаватт электроэнергии, вырабатываемой на атомной и геотермальной энергии, а также на электростанциях, работающих на природном газе.
Фармацевтика
Американский производитель лекарств Pfizer приобрел разработчика лекарств для похудения Metsera в рамках сделки на сумму до 10 миллиардов долларов, включая будущие выплаты, в рамках своей стратегии выхода на быстрорастущий рынок средств лечения ожирения.
Рынок препаратов для похудения в США в последние годы переживает бум во многом благодаря эффективным препаратам инкретина, разработанным конкурентами Novo Nordisk и Eli Lilly, борющимися за лидерство. Ожидается, что этот сегмент продолжит расти, несмотря на проблемы, связанные со страховым покрытием, ценообразованием, поставками и разрешениями регулирующих органов.
Это приобретение является частью усилий Pfizer по компенсации неудач в собственной разработке таблетки для похудения дануглипрона, которая не смогла достичь ожидаемых результатов на ранних этапах клинических испытаний.
Датская фармацевтическая компания Novo Nordisk, производитель инъекций для похудения Wegovy, приобрела американскую биотехнологическую компанию Akero Therapeutics за 4,7 миллиарда долларов. Благодаря этому приобретению Ново Нордиск получает доступ к экспериментальному препарату для лечения тяжелой жировой болезни печени (MASH).
Американский фармацевтический гигант Merck приобрел британского разработчика респираторных лекарств Verona Pharma примерно за 10 миллиардов долларов, укрепив портфель респираторных продуктов в попытке диверсифицировать свой поток доходов за пределы своего флагманского лекарства от рака.
Транспорт
Европейская комиссия одобрила приобретение индийской Tata Motors итальянского производителя грузовых автомобилей и автобусов Iveco Group.
В своем заявлении Брюссель пояснил, что пришел к выводу, что это приобретение «не создаст проблем с точки зрения конкуренции, учитывая ограниченную общую долю рынка в результате этого слияния».
В июле Tata Motors объявила, что согласилась приобрести Iveco в рамках сделки стоимостью 3,8 миллиарда евро. Итальянский производитель в настоящее время контролируется семьей Аньелли.
Индийский конгломерат стремится стать «глобальным игроком в секторе легких коммерческих автомобилей» с совокупным объемом продаж более 540 000 автомобилей в год.
Сделка обусловлена продажей Iveco своего оборонного подразделения (производящего бронетехнику) соотечественнику Леонардо за 1,7 миллиарда евро.
Индустрия моды
Уходящий 2025 год характеризовался неопределенностью в сфере моды и роскоши. Эта волатильность также повлияла на рынок капитала, а также на слияния и поглощения. «Однако слияния и поглощения в индустрии моды никогда полностью не прекращались, потому что каждая рыночная ситуация открывает возможности», — сказал Энрико Массаро, руководитель отдела потребительских товаров и розничной торговли в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке Barclays Investment Bank.
Французская корпорация по производству предметов роскоши Kering, владелец бренда Gucci, продала свой косметический бизнес компании L’Oreal за 4 миллиарда евро. Сделка является частью стратегии нового генерального директора Луки де Мео, направленной на сокращение высокого долга группы и сосредоточение внимания на ее основном бизнесе в сфере моды.
Согласно соглашению, французский косметический гигант L’Oreal приобретает производителя элитной парфюмерии Creed, а также права на разработку продукции под модными брендами Kering Bottega Veneta и Balenciaga.
Продажа является важным шагом на пути к сокращению чистого долга Kering, который на конец июня составлял 9,5 млрд евро, в дополнение к 6 млрд евро долгосрочных обязательств по аренде — факторов, вызывающих беспокойство у инвесторов.
Компания изо всех сил пытается восстановить рост своего крупнейшего бренда Gucci, который пострадал от ослабления спроса на ключевом китайском рынке.
L’Oréal, крупнейший мировой производитель, специализирующийся на косметике, уже производит парфюмерию под брендом Yves Saint Laurent после приобретения прав на нее в 2008 году за 1,15 миллиарда евро.
Сделка Creed является крупнейшей на сегодняшний день для L’Oreal, превзойдя приобретение австралийского бренда элитной косметики Aesop за 2,5 миллиарда долларов в 2023 году.
Prada завершила сделку по приобретению своего миланского конкурента Versace, создав нового итальянского гиганта в секторе роскоши.
Сделка по покупке Versace у американской группы Capri Holdings, в которую входит Prada, завершена после получения всех необходимых разрешений регулирующих органов. Миланская компания объявила в апреле о приобретении бренда, основанного Джанни Версаче, за 1,25 миллиарда евро. Позиции Prada в этом секторе ослабли после семи лет правления группой Capri Holdings, в которую также входят Michael Kors и Jimmy Choo.
Ожидается, что слияние двух итальянских люксовых брендов приведет к созданию гиганта с оборотом более 6 миллиардов евро, который будет лучше конкурировать с такими гигантами, как LVMH и Kering.
Компания Versace, основанная в 1978 году дизайнером Джанни Версаче и его братом Санто, является иконой итальянской моды с роскошными и чувственными коллекциями. Однако выручка бренда рухнула в 2024-2025 финансовом году до $821 млн (-20,3%) из-за резкого снижения спроса в секторе роскоши. Однако Prada сумела выдержать кризис. (БТА)
за важными делами в течение дня следите за нами также в .
