- Италия, Греция и Португалия делают ставку на налоговые льготы для среднего класса, чтобы смягчить последствия высокой стоимости жизни.
- Бюджеты стран демонстрируют финансовое восстановление, но рост заработной платы остается слабым, а социальная напряженность высока.
- Правительства пытаются укрепить свои позиции с помощью краткосрочных стимулов, не добиваясь при этом долгосрочных изменений в экономической структуре.
Когда двадцать лет назад Умберто Дулиция решил стать медсестрой, он никогда не думал, что ему придется с трудом сводить концы с концами.
Однако 52-летний мужчина, работающий в государственной больнице в Риме, в последние годы заметил снижение своей покупательной способности и говорит, что налоговая система Италии больше всего давит на таких людей с низким и средним доходом, как он.
Разочарование Дулиции по поводу недоступности товаров и услуг разделяют многие итальянцы, которые пострадали от более высокой стоимости жизни, в то время как их заработная плата практически не изменилась. Теперь правительство в Риме ищет способ решить проблему и хочет, чтобы банки покрыли расходы.
Бюджет премьер-министра Джорджии Мелони направлен на то, чтобы в этом году привлечь 5 миллиардов евро от итальянских кредиторов за счет повышения корпоративного налога и отсрочки некоторых налоговых льгот.
Эти меры вызвали напряженность в правящей коалиции, особенно между крайне правой националистической партией «Лига» и ориентированной на бизнес партией Forza Italia.
Планы расходов, объявленные кабинетом министров в прошлом месяце, направлены на облегчение среднего класса, главным образом, за счет снижения налогов на сумму около 2,7 миллиардов евро в год в течение трех лет.
Министр финансов Джанкарло Джорджетти представит план парламенту в четверг. Депутатам предлагается утвердить меры до конца года.
Однако убедить избирателей в том, что эти сокращения значительно улучшат их жизнь, может оказаться непростой задачей для итальянского премьер-министра.
Попытка консолидировать власть
Мелони не единственная. Правительства от Афин до Лиссабона обратили свое внимание на облегчение бремени для граждан, которые составляют основу их экономики, общества и электората — и которые столкнулись с величайшими трудностями с тех пор, как их страны боролись за преодоление финансового кризиса.
Премьер-министр Греции Кириакос Мицотакис объявил в сентябре о капитальном ремонте налоговой системы страны стоимостью 1,6 млрд евро, который включает снижение налоговых ставок по всем направлениям для поддержки среднего класса и многодетных семей.
Эти меры будут финансироваться за счет непредвиденного профицита Греции, полученного в основном в результате более высоких, чем ожидалось, налоговых поступлений. Сокращение приведет к снижению подоходного налога на доходы от 10 000 до 60 000 евро и коснется примерно 4 миллионов человек.
В Италии эти меры повысят заработную плату работников с доходом от 28 001 до 50 000 евро на 440 евро в год.
В Португалии бюджет премьер-министра Луиша Монтенегро на 2026 год предусматривает умеренное, но целенаправленное снижение налогов для людей со средним доходом и семей, включая небольшое снижение некоторых налоговых ставок и увеличение пороговых значений и вычетов для компенсации инфляции.
Возобновление внимания к снижению налогов – особенно для людей со средним доходом – происходит в то время, когда несколько лидеров в регионе пытаются укрепить свое правление, в то время как другие европейские лидеры борются за то, чтобы удержаться у власти.
«Ключ к победе — это центр. И он находится под значительным давлением», — сказал Вольфганг Пикколи, сопрезидент Teneo Intelligence, консалтинговой компании по оценке политических рисков. «Если вы посмотрите на все опросы и опросы, вы увидите, что вам нужно ориентироваться на средний класс».
Южная Европа восстанавливает свое финансовое здоровье | Первичный баланс государственных расходов
Хорошее финансовое здоровье
Стоимость жизни выросла во всем мире на фоне постпандемического всплеска инфляции и резкого роста цен на энергоносители, но во многих отношениях Южная Европа выделяется среди других.
Причина в том, что за последнее десятилетие страны региона затянули пояса, чтобы укрепить свои финансы, и практически не оказали помощи гражданам.
Хотя когда-то этот регион был синонимом неэффективного управления экономикой, сейчас его страны могут похвастаться одними из лучших финансовых показателей на континенте. Дефицит в Испании и Италии составляет около 3% ВВП ЕС, а Португалия и Греция входят в число немногих стран Союза, имеющих профицит бюджета.
Инвесторы обращают на это внимание, и серия снижений процентных ставок Европейским центральным банком также оказала положительный эффект. Это привело к тому, что спред между итальянскими и немецкими 10-летними облигациями (мера риска в регионе) упал до 15-летнего минимума, а спред между греческим и немецким долгом стал еще ниже.
Стоимость заимствований Испании и Португалии также значительно ниже, что позволяет дополнительно сэкономить бюджет за счет более дешевого рефинансирования долга.
«Это сочетание факторов создало такое финансовое пространство», — сказал Пикколи. Он указывает на инфляцию и рост занятости в регионе как на движущие силы увеличения налоговых поступлений, что, в свою очередь, дает правительствам больше денег для расходования.
Это дополнительное пространство также является «результатом мер, принятых во время кризиса еврозоны» и снижения затрат на финансирование, добавил он.
Экономическая отсталость
Хотя финансовая свобода действий стала приятным сюрпризом и позволила добиться некоторого облегчения, она не обошлась без последствий.
Страны Южной Европы по-прежнему ниже среднего по ЕС по показателю ВВП на душу населения. Безработица значительно снизилась с пика кризиса, но остается выше среднего показателя по ЕС – хотя и лишь незначительно в Италии и Португалии. Рост заработной платы в регионе скромный и ниже, чем во многих других странах.
Южная Европа ниже среднего показателя по ЕС по показателю ВВП на душу населения | Стандарты покупательной способности на 2024 год, ЕС = 100
«Пережив травму кризиса евро, значительная часть граждан в этих странах теперь признает, что финансовая осмотрительность является ключом к стабильности», — сказал Фабрицио Пагани, бывший глава администрации министерства финансов Италии.
Хотя общество широко признает необходимость улучшения финансового состояния, опросы показывают, что рост стоимости жизни является одной из главных проблем граждан.
Что говорит Bloomberg Economics:
«После многих лет инфляции, которая привела к сокращению реальной заработной платы, больше всего пострадали семьи со средним доходом, которые часто платят основную часть налогов на рабочую силу. Временное снижение налогов помогает в ограниченной степени – только решая проблему давления на государственные расходы, правительства могут создать пространство для постоянного, структурного снижения налогов».
— Симона Делле Чиай, главный экономист по еврозоне.
Лакмусовая бумажка для правительств
Хотя центристская партия Мицотакиса «Новая демократия» сохраняет лидерство в опросах общественного мнения, ее поддержка ослабевает на фоне растущего недовольства избирателей.
В случае Мелони бюджет следующего года также станет лакмусовой бумажкой целостности коалиции, хотя ее популярность практически не изменилась.
Правительство меньшинства Черногории в Португалии было избрано в мае после того, как в стране прошли третьи выборы примерно за столько же лет.
Смогут ли меры по оказанию помощи привлечь на свою сторону разочарованных избирателей, вероятно, будет зависеть от того, насколько масштабным и продолжительным будет их воздействие.
Хотя Мицотакис заявил, что послабления в Греции не будут иметь немедленного эффекта, «они дадут результаты к 2026 году», прокомментировал Илиас Лекос, главный экономист группы Piraeus Bank.
Экономическое воздействие планов Мелони в Италии «незначительно», сказал Карло Альберто Карневале Маффе, профессор бизнес-стратегии в Университете Боккони в Милане. «Что им нужно было сделать, так это нейтрализовать финансовое бремя».
Никаких радикальных изменений
Димитра-Инес Аджели, 59-летняя мать шестерых детей, входит в число тех, кто больше всего выиграет от перемен. По оценкам Аджели, вместе со своим мужем каждый из них будет получать одну дополнительную зарплату в год.
Хотя это поможет компенсировать рост цен, она признает, что фундаментально ситуацию не изменит. «Это позволит нам еще больше не снижать уровень жизни», — говорит Аджели, работающий ИТ-сотрудником в частной компании.
«Мы уже научились ограничивать свои потребности до минимума».
