Некоторые стратеги Уолл -стрит полагались на то, что европейские акции достигнут своих лучших результатов по сравнению с показателями в Соединенных Штатах в течение как минимум двух десятилетий, поскольку экономические перспективы в регионе улучшаются.
Ожидается, что индекс Stoxx Europe 600 завершит год с примерно 554 баллами, согласно среднему из 20 стратегов, опрошенных Bloomberg. Это означает увеличение примерно на 1% по сравнению с закрытием пятницы.
JPMorgan Chase & Co. Существует одна из самых высоких целей в исследовании — 580 баллов, в то время как Citigroup Inc. она предусматривает увеличение на 4% до 570 баллов, поскольку аналитики снимают часть своего пессимизма в отношении корпоративной прибыли. Напротив, оба банка ожидают, что американский эталон капитала упадет к концу года.
Разница между европейскими и американскими целями JPMorgan показывает, что STOXX 600 превзойдет индекс S & P 500 с 25 процентными пунктами в 2025 году, что является самым высоким в истории, в то время как прогнозы Citi будут лучшими с 2005 года.
«Если мы уже прошли пик неопределенности доходов, это может создать предпосылки для дальнейшего увеличения и потенциально повторной переоценки, особенно среди более затронутых циклических секторов», — сказал европейский стратег Citigroup Strategest Beatestemag.
Средний рейтинг для Stoxx Europe 600 к концу года составляет 554 балла
Прогноз отличается от ожиданий в начале года, когда стратеги надеялись, что европейские действия будут сильно отставать в Соединенных Штатах. Но эталон увеличился, поскольку историческая финансовая реформа в Германии, и устойчивая прибыль привлекла инвесторов, ищущих альтернативу активам США, участвующих в торговой войне.
Исследование, проведенное Bank of America Corp., опубликованное неделю назад, показало, что 35% мировых менеджеров фондов в настоящее время полагаются на большую долю европейских акций в своем портфеле, в то время как воздействие на Соединенные Штаты снизилось до наименьших двух лет.
Согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence, компоненты MSCI Europe показали увеличение прибыли на 5,3% за первый квартал, что намного лучше, чем ожидания анализаторов, снижение на 1,5%. Индекс Citigroup также показал, что за последние несколько недель меньше аналитиков снизили оценки европейских компаний.
В США стратеги гораздо менее оптимистичны в отношении перспектив рынка. Отдельное исследование, проведенное Bloomberg, показало, что прогнозы аналитиков заключались в том, что S & P 500 завершит год на уровне 6 001 балла, что приблизительно неизменно относительно закрытия пятницы.
JPMorgan ожидает рекордной презентации европейских акций против нас
Конечно, на 8,3% в этом году пород STOXX 600 оценок. По словам Bloomberg, эталон в настоящее время торгуется примерно в 14,6 раза превышает прибыль, которая составляет более 20-летней медианы 13,5 раза. Но это все еще ниже, чем соотношение цены/прибыли S & P 500, что почти 22 раза.
Goldman Sachs Group Inc. Sharon Bell заявила, что ожидает, что инвесторы будут продолжать отведаться в регион, учитывая более низкие относительные оценки и высокую концентрацию в Соединенных Штатах. «Мы также отмечаем, что инфляция в Европе должна быть отложена еще больше в этом году, и существует тесная связь между более низкой инфляцией и более высокими средними оценками», — написала она в недавней примечании.
Европейские акции оценки превышают длительную медиана
Опрос Bloomberg показал, что только шесть компаний — Bank of America, Deka Bank, Ing, Panmure Liberum, Societe Generale SA и TFS -деривативы — ожидают, что STOXX 600 упадет более чем на 2% по сравнению с закрытием пятницы.
Стратег SocGen Роланд Калоян сказал, что ему нужно увидеть более высокие тенденции доходов, а также дальнейшее снижение рисков, связанных с обязанностями, чтобы сделать ставку на митинг в Stoxx 600. Его цель на конец года составляет 530 баллов, что означает снижение на 3,5%.
«Неопределенность, связанная с обязанностями, еще больше усложняет перспективы, поскольку многие компании неохотно предоставляют четкое руководство, что показывает, что полное влияние этих обязанностей еще не может быть отражено в прогнозах доходов», — сказал Калоян.
В UBS Group AG стратег Джерри Фаулер сказал, что оценки увеличились, как и ожидалось, на фоне прогнозов для более сильного экономического роста в течение следующих двух лет. «Для дальнейшей прибыли мы должны пройти через период неопределенности режима, который, вероятно, сохранит рост прибыли доли в нулевом или немного ниже в этом году».
