Мы наблюдаем фундаментальное изменение политики центральных банков по сравнению с началом года – рынки почти уверены в ожиданиях повышения процентных ставок в еврозоне. Этот комментарий сделал экономист Борис Петровв программе «Бизнес Старт» на телеканале Bloomberg TV Болгария.
По его словам, к концу года рост составит три раза — на 25 базисных пунктов. Однако он полагает, что в случае эскалации также возможны сценарии, подобные сценарию 2022 года, когда рост составлял 50 базисных пунктов в квартал. «На данный момент рынки реагируют сдержанно и достаточно спокойно, что выражается и в относительно сдержанном снижении цен на активы», — отметил Петров.
Экономист пояснил, что в то же время в США повышение ставки все еще не является полностью определенным, и Федеральная резервная система в настоящее время приостановила свою деятельность. Петров напомнил, что инфляция там еще больше подпитывалась торговой политикой и тарифами, в то время как рынок труда оставался сильным в течение длительного времени.
«Текущие сигналы о готовности повысить процентные ставки показывают, что у центрального банка есть средства для того, чтобы обуздать инфляционные ожидания, которые оказывают давление на долгосрочные процентные ставки, казначейские облигации США и ипотечные кредиты американских домохозяйств», — отметил экономист.
По его словам, базовый уровень повышения процентных ставок для центральных банков сейчас отличается от 2022 года. «Это позволяет более умеренно реагировать, но высокая задолженность и отсутствие фискального пространства, особенно в США, ограничивают возможности для агрессивной политики», — отметил Борис Петров.
Он подчеркнул, что в нынешнем напряженном геополитическом контексте сложно делать точные прогнозы. Экономист определил два основных сценария – стабилизации или эскалации – развития инфляции и направления монетарной политики.
Первый – это сценарий постепенного затухания конфликта на Ближнем Востоке. «Это приведет к стабилизации цен на энергоносители, хотя и на более высоком уровне по сравнению с докризисным периодом — в районе 80-90 долларов за баррель нефти и около 45-50 евро за газ в Европе. При таком развитии событий инфляция в еврозоне будет двигаться в диапазоне 2,6%-3%», — прогнозирует Петров.
При втором сценарии эскалации конфликта он ожидает цены на нефть в 120-150 долларов и газ в 70-80 евро. «Это приведет к инфляции порядка 5-6% и возможной рецессии в еврозоне», — пояснил экономист.
По его словам, это выливается в прогноз нарастающей рецессии еврозоны по второму сценарию, замедления экономического роста по первому сценарию и затяжного и сложного восстановления.
Петров считает, что на данный момент мы ближе к первому сценарию постепенного успокоения, но если к концу мая не будет достигнут устойчивый прогресс, риск перехода к негативному сценарию существенно возрастает. По его словам, действия двух враждующих сторон вряд ли гарантируют возможность прочного перемирия.
«Я не вижу, чтобы ситуация успокоилась на данном этапе, поэтому мы должны быть реалистами и быть готовыми к более серьезным сценариям, в том числе по ценам на активы», — сказал экономист.
Каковы ожидания нового руководства ФРС и сможет ли искусственный интеллект снизить инфляцию? Как реагируют облигации? Почему доходность по краткосрочным и среднесрочным процентным ставкам выше, чем по долгосрочным?
Комментарий не является советом для принятия инвестиционного решения!
Полный комментарий смотрите в видеоматериале Bloomberg TV Bulgaria.
Посмотреть всех гостей шоу «Бизнес-Старт» можно здесь.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
