Венгерский форинт стал худшей валютой среди развивающихся стран на фоне резкого роста цен на энергоносители из-за военной эскалации в Иране. Экономика страны сталкивается с масштабными структурными вызовами накануне выборов, что заставляет инвесторов массово избавляться от местных активов. Об этом сообщает Bloomberg.
► Подписывайтесь на телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Стремительное падение на фоне глобальных распродаж
Форинт лишь за пятницу потерял до 0,5% своей стоимости по отношению к евро, что расширило общее падение валюты за текущий месяц до 4%. На фоне глобальной тенденции, когда инвесторы массово продают рисковые активы, венгерская национальная валюта демонстрирует самые плохие показатели в своем сегменте.
Параллельно резко возросла доходность 10-летних государственных облигаций в местной валюте — отражающий показатель, насколько дорого правительству обходятся долги. Она подскочила на 18 базисных пунктов (0,18 процентного пункта), достигнув 7,42%, что является самым высоким уровнем с 2023 года. Эти события кардинально контрастируют с прошлогодней динамикой, когда форинт укрепился на 7,1% к евро и на 21% к доллару, продемонстрировав лучший результат среди валют развивающихся стран.
Бюджетные дыры и предупреждения от Fitch
Еще недавно венгерские активы росли на ожиданиях инвесторов, что лидирующая в опросах оппозиция выиграет выборы 12 апреля и сможет разблокировать миллиарды евро финансовой помощи от Европейского Союза. Однако ценовой шок на энергорынке снова обнажил хронические проблемы экономики: стагнацию и мягкую бюджетную политику перед голосованием.
Аналитики рейтингового агентства Fitch Ratings в своем отчете отмечают, что следующему правительству придется с нуля восстанавливать доверие к финансовой политике и укреплять фискальный каркас страны. Это связано с тем, что власти постоянно пересматривали бюджетные цели и отклонялись от заявленных ориентиров.
В Fitch добавляют, что с 2023 года экономический рост Венгрии «существенно отстает» от стран с подобным кредитным рейтингом, а перспективы восстановления остаются значительно ниже показателей пандемии COVID-19. На такой слабый прогноз влияют неблагоприятные внешние условия, высокая экономическая неопределенность и фискальная консолидация (сокращение государственных расходов по уменьшению дефицита), что непосредственно вредит инвестиционному климату.
Энергетическая ловушка и бессилие центробанка
Ситуация осложняется тем, что не имеющая выхода к морю Венгрия остро ощущает последствия перебоев в работе нефтепровода, которым поставляется сырье из России. Это делает страну максимально уязвимой к любым скачкам мировых цен на энергоносители.
Национальный банк в Будапеште на этой неделе предложил использовать собственные валютные резервы для обеспечения импортеров энергии необходимой ликвидностью. Регулятор также пообещал соблюдать осторожную монетарную политику для стабилизации форинта. Впрочем, эксперты уверены, что подобные шаги не способны перекрыть масштаб проблемы.
