2025 год стал третьим успешным годом подряд для фондового рынка США: индекс S&P 500 вновь продемонстрировал рост более чем на 15%. Главным драйвером этого ралли стал сектор искусственного интеллекта и развитие дата-центров, которые радикально изменили баланс сил среди крупнейших мировых компаний.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
В то же время высокие процентные ставки и изменение приоритетов инвесторов ударили по сектору недвижимости и разработчикам программного обеспечения, которые не смогли быстро монетизировать ИИ. Об этом сообщает Visual Capitalist со ссылкой на данные Finviz.
Главные победители года
1. Триумфальное возвращение компании Google. Alphabet (материнская структура Google) стала безоговорочным лидером среди технологических гигантов, показав доходность более 60%. Корпорация смогла развеять опасения инвесторов, доказав, что искусственный интеллект не убивает, а укрепляет ее поисковый бизнес. Интеграция ИИ в поиск увеличила стоимость рекламы и вовлечения пользователей, а выпуск модели Gemini 3 закрепил за Google статус технологического лидера, позволив ему обогнать остальных членов «Великолепной семерки».
2. Бум полупроводников. Мир продолжает создавать инфраструктуру для искусственного интеллекта, обогащая производителей чипов.
- Нвидиа: +40%.
- AMD: +83%.
- TSMC: +63%.
«Микрон»: Абсолютный рекордсмен в секторе с ростом 271%. Компания выиграла от безудержного спроса и роста цен на DRAM и чипы с высокой пропускной способностью (HBM), необходимые для работы нейронных сетей.
3. Банки и «оборона». Крупнейшие банки США продемонстрировали двузначный рост благодаря высоким процентным ставкам и восстановлению рынков капитала. Оборонный сектор (GE Aerospace +94%, RTX +63%) вырос на фоне глобальной геополитической напряженности и увеличения военных бюджетов. Золотодобывающие компании также выиграли от рекордных цен на драгоценный металл.
Главные аутсайдеры
1. Недвижимость (REIT). У инвестиционных фондов недвижимости был трудный год. Высокие процентные ставки сделали кредиты дорогими, что привело к снижению стоимости недвижимости, особенно офисной и коммерческой недвижимости. Инвесторы предпочли более надежные облигации рискованным вложениям в «бетон».
2. Кризис «нормального» ПО. Компании-разработчики программного обеспечения, которые не смогли быстро показать прибыль от ИИ, потеряли доверие рынка. Инвесторы перевели капитал из «акций роста» в компании с реальным денежным потоком.
- Продажи: -23%.
- Adobe: -25%.
- ServiceNow: -30%.
3. Сбой Фисерва. Отдельно стоит отметить обвал акций финтех-компании Fiserv, которые рухнули на 67%. Причинами стали слабые отчеты о прибылях и убытках, рост затрат и жесткая конкуренция в индустрии обработки платежей.
