Искусственный интеллект угрожает разрушить банковскую отрасль, но у него есть история поиска новых способов получения заработной платы, несмотря на технологические изменения.
Стоимость посредничества в финансах остается близкой к 2% финансовых активов, поскольку финансисты предлагают более сложные или сложные продукты и услуги для продажи.
Рост искусственного интеллекта может привести к будущему, в котором финансовые услуги станут неактуальными, а некоторые эксперты предполагают, что всеобщий базовый доход может потребоваться для устранения возникшего социального неравенства.
Искусственный интеллект не просто угрожает оставить стада производителей программного обеспечения на пастбище. Обучение Anthropic PBC своих моделей Claude финансовому моделированию также вызвало мурашки по спинам банкиров и аналитиков. Хотя я в основном подозреваю, что талант банковской отрасли к самосохранению защитит ее от технологических изменений, мне интересно, может ли экстремальная версия нашего полностью автоматизированного будущего с искусственным интеллектом сделать финансовые услуги такими же неактуальными, как и все остальное, пишет обозреватель Bloomberg Пол Дэвис.
Финансы имеют очень долгую историю постоянного поиска новых способов получения денег, хотя мир денег продолжает меняться. Всего за последние несколько десятилетий объединение сбережений людей, покупка и продажа ценных бумаг, а также отправка денег на другой конец света стали быстрее и дешевле. Интернет и смартфоны устранили трудности и задержки, которые долгое время были источником дохода для посредников.
И тем не менее банки, брокеры и управляющие капиталом по-прежнему работают и получают хорошую прибыль. Согласно исследованию Томаса Филиппона, профессора финансов Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета, процесс превращения доллара сбережений в доллар инвестиций не стал дешевле уже более 130 лет. По данным Philippon, с эпохи телеграфа в конце 1880-х годов до эпохи высокочастотной алгоритмической торговли общие брокерские издержки оставались близкими к 2 процентам финансовых активов.
Как это работает? Для каждого события, которое подрывает то, что финансисты делали раньше, они смогли предложить более сложные или изощренные продукты и услуги для продажи. Некоторые названия изменились, но общие издержки для экономики остались практически такими же.
Традиционные активно управляемые фонды в течение многих лет подвергались жестокому давлению со стороны пассивных трекеров индексов.
которые выполняют аналогичную работу за небольшую часть стоимости. Но отрасль сохранила свои доходы за счет роста хедж-фондов и прямых инвестиций, которые взимают еще более высокие комиссии за более сложные продукты. По данным Boston Consulting Group, в глобальном масштабе общий доход фондовой индустрии в 2024 году составил 34 цента на доллар активов под управлением, что мало изменилось с 36 центов в 2005 году.
Другим примером являются торговые отделы инвестиционных банков, которые сильно пострадали от ужесточения регулирования после кризиса 2008 года, а также от электроники, большей прозрачности и автоматизации. Но за последние несколько лет они переломили длительный и устойчивый спад, например, выдавая больше кредитов этим дорогостоящим альтернативным менеджерам и продавая больше деривативов и структурированных сделок. Даже в таком скучном деле, как обработка платежей для крупных компаний, банки защищают доходы, сочетая простые недорогие транзакции с дополнительными функциями премиум-класса, такими как интеллектуальное управление денежными средствами и аналитика.
Конечно, банковскому делу и деньгам также помогли социальные и политические силы. По словам стратега и писателя Виктора Швеца, с 1980-х годов накопилось огромное облако избыточного финансового капитала. Поколение, выросшее после Второй мировой войны, хотело меньше правительства и больше индивидуализма. В политическом плане это привело к быстрому дерегулированию и политике, в которой активы отдавались приоритету над доходами, утверждает Швец в своей последней книге «Сумерки перед бурей». Больше людей и компаний получили доступ к большим суммам долга для всех видов инвестиций и потребления. Страховые и сберегательные продукты стремительно росли. Глобальная торговля и корпоративное заимствование резко возросли. А глобальная финансовая система, которая была примерно такого же размера, как и реальная экономика в 1970-х годах, быстро выросла и более чем в пять раз превысила стоимость мирового экономического производства сегодня.
В сочетании с технологиями это улучшило благосостояние почти всех, но во многих местах усилило неравенство. Предупреждение Швеца заключается в том, что, если ИИ оставить без контроля, он быстро расширит и углубит образовавшиеся в результате социальные трещины.
Утопическое обещание искусственного интеллекта — изобилие.
но единственными гарантированными бенефициарами является суперэлита, владеющая машинами. Но вот в чем проблема: в будущем, когда большинство отраслей почти не будут нуждаться в рабочей силе, кто будет потреблять все производимые ими услуги и товары? Швец, как и многие другие, считает, что большая часть ответа должна заключаться в универсальном базовом доходе для всех, независимо от того, есть ли у них работа или нет, оплачиваемом за счет налогов.
Но это принесет очень мало пользы финансовым услугам. Когда вам гарантирована пожизненная зарплата и у вас мало шансов заняться чем-либо еще, нет смысла откладывать деньги на пенсию, и, вероятно, нет смысла влезать в долги, чтобы купить дом. Финансовое углубление последних 50 лет можно быстро обратить вспять.
Что мог сделать Уолл-стрит? Одна из идей, которая уже завоевала популярность, — превратить деньги в развлечение: рынки предсказаний, азартные игры на фондовых опционах и криптовалюты — это именно то, что нужно. Бесславное будущее финансов может оказаться экономически бессмысленной игрой. Только сокращающаяся суперэлита будет нуждаться в финансовых услугах – и, вероятно, просто попросит машины сделать это за них. В конце концов, деньги сами по себе могут оказаться пустой опорой в экономике, где решения большинства людей больше не имеют значения.
Некоторые верят, что все обернется именно так. Я понятия не имею, но даже высшие финансовые руководители понимают, что политикам необходимо начать выяснять, как замедлить сбои и создать барьеры, чтобы защитить общество от дальнейшей поляризации и хаоса.
Буквально в прошлом месяце в Давосе Джейми Даймон, исполнительный директор JPMorgan Chase & Co., предложил правительствам найти способ помешать таким банкам, как его, быстро сокращать персонал, поскольку искусственный интеллект берет на себя их рабочие места. Эта идея не получила серьезного внимания, но к финансовой индустрии все же стоит прислушаться. В конце концов, немногие другие компании столь последовательно изобретали новые способы найма людей и взимания платы за продукты, о необходимости которых мир даже не подозревал.
за важными делами в течение дня следите за нами также в .
