Аэрокосмическая компания SpaceX планирует представить проспект эмиссии для первоначального публичного размещения акций (IPO) уже на этой неделе. Корпорация намерена привлечь на фондовом рынке более 75 миллиардов долларов, что может сделать этот выход на биржу самым дорогим в истории мировой экономики. Об этом сообщает The Information.
► Подписывайтесь на телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Превзойти нефтяных гигантов
Подготовка к публичному размещению SpaceX сопровождается постоянным ростом финансовых аппетитов руководства. Сначала ожидалось, что компания проведет рекордное IPO летом, привлекая до 50 миллиардов долларов при общей оценке бизнеса более чем в 1,75 триллиона долларов. Однако сейчас финальная цель привлечения капитала возросла до 75 миллиардов.
В случае успешной реализации этого плана, SpaceX с легкостью побьет предыдущий исторический рекорд фондового рынка, установленный в 2019 году государственной нефтяной корпорацией Саудовской Аравии Saudi Aramco (тогда во время листинга было привлечено 29,4 миллиарда долларов).
На что пойдут миллиарды инвесторов
Масштабное привлечение капитала позиционируется как необходимый источник для финансирования очень дорогих и растянутых во времени инициатив компании. Значительная часть средств будет направлена на масштабирование спутникового интернет-провайдера Starlink, а также на развертывание технологии прямой связи с мобильными телефонами. Еще одним направлением затрат станет дальнейшая разработка сверхтяжелой ракеты Starship, все еще находящейся на этапе испытаний.
Искусственный интеллект в космосе и сохранение власти
Согласно данным профильных финансовых изданий (в частности, Financial Times) и аналитике рынка, феноменальная оценка SpaceX в 1,75 триллиона долларов базируется не на текущих финансовых показателях или доходности, а исключительно на спекулятивных ожиданиях. Чтобы оправдать такую капитализацию в глазах инвесторов, Илон Маск накануне IPO интегрировал в космическую компанию свой стартап по искусственному интеллекту xAI. В настоящее время одной из главных идей для пиара размещения стал гипотетический проект создания орбитальных центров обработки данных для ИИ, которые будут якобы использовать низкие температуры космоса для бесплатного охлаждения серверов.
В то же время, привлекая деньги публичного рынка, руководство не собирается делиться реальной властью. Компания планирует ввести структуру акций двойного класса, которая позволит учредителю единолично принимать все ключевые решения, даже обладая миноритарным пакетом. Кроме того, инсайдеры сообщают, что квота для розничных инвесторов во время IPO может превысить 20%, что указывает на откровенную ориентацию компании на массовый ажиотаж среди непрофессиональных игроков.
Почему это важно
Будущее IPO SpaceX обещает стать величайшим тестом на слепое доверие в истории Уолл-стрит. Оценка почти в 1,75 триллиона долларов абсолютно оторвана от классических мультипликаторов рентабельности и держится исключительно на агрессивном маркетинге и личном бренде основателя. Хотя подраздел Starlink действительно генерирует денежный поток, обещания построить лунные базы или орбитальные дата-центры для искусственного интеллекта остаются на грани научной фантастики с неочевидными перспективами окупаемости. Привлечение 75 миллиардов долларов в условиях сохранения жесткого диктата Маска из-за акций двойного класса создает классическую финансовую ловушку. Рядовые инвесторы будут покупать не стабильный прозрачный бизнес, а билет на финансирование самых рискованных экспериментов миллиардера, где любая технологическая неудача может привести к быстрому обвалу раздутой капитализации.
