Расследование Министерства юстиции США в отношении Федеральной резервной системы и резкая реакция председателя Джерома Пауэлла резко усилили напряженность в затянувшемся споре, который открыто ставит под сомнение независимость самого могущественного центрального банка в мире, пишет Reuters.
В своем резком заявлении в воскресенье Пауэлл сообщил, что в отношении него было проведено расследование и ему угрожали уголовными обвинениями в связи с ремонтом штаб-квартиры финансового управления. Он назвал это «предлогом» для оказания политического влияния на ФРС с целью более быстрого снижения процентных ставок.
Президент Дональд Трамп заявил NBC, что понятия не имеет о действиях Минюста, но возобновил нападки на Пауэлла, которые стали более частыми и резкими, поскольку ФРС снижает ставки медленнее, чем ему хотелось бы.
Расследование и прямой ответ Пауэлла привели к резкой эскалации конфликта, который, по мнению рыночных наблюдателей, рискует подорвать независимость ФРС, опоры экономической политики США и краеугольного камня ее финансовой системы.
«Своей лобовой атакой на ФРС Дональд Трамп в очередной раз подрывает доверие к независимости центрального банка США», — сказал Йенс Зюдекум, главный советник министра финансов Германии Ларса Клингбайля. «Самые большие негативные последствия пострадают сами Соединенные Штаты», — добавляет он.
Давление Трампа на ФРС скрывает «непредвиденные последствия»
Растущий раскол также подчеркивает, насколько явно усилия администрации Трампа по изменению институтов – от армии до судебной власти – уже влияют на один из столпов финансовой мощи США.
В понедельник доллар США находился на пути к самому большому дневному падению по отношению к корзине основных валют за три недели. Цена на золото подскочила до рекордного уровня, фьючерсы на американские акции упали, а доходность долгосрочных казначейских облигаций США резко выросла.
«Председатель ФРС отошел от своего предыдущего подхода к угрозам Трампа, на этот раз напрямую обратившись к слону в комнате — что ФРС не меняет ставки так, как хотелось бы президенту», — сказал Дэмиен Боуи, портфельный менеджер Wilson Asset Management в Сиднее.
«Золото выросло, акции пошатнулись, а кривая доходности немного выросла. Эти шаги в целом соответствуют типичному сценарию атаки на независимость ФРС», — добавляет он.
Способность центральных банков действовать – по крайней мере, при установлении процентных ставок – без политического вмешательства считается ключевым принципом современной экономики, который изолирует центральных банков от принятия решений во имя долгосрочной стабильности.
Для инвесторов доверие к институтам США является частью так называемой «исключительной привилегии», которой страна пользуется на финансовых рынках как эмитент мировой резервной валюты и получатель миллиардов долларов потоков капитала.
Карл Чамотта, главный рыночный стратег компании Corpay в Торонто, указывает на «непредвиденные последствия» давления на ФРС.
«Попытки повлиять на центральный банк посредством агрессивных юридических угроз в адрес отдельных центральных банков могут повысить инфляционные ожидания, подорвать роль доллара как безопасной гавани и спровоцировать резкий рост доходности долгосрочных облигаций, что приведет к увеличению стоимости заимствований во всей экономике США. Обливание все бензином, а затем игра со спичками обычно не заканчивается хорошо», — говорит он.
«Технократическая ФРС исчезает из поля зрения»
Сопротивление Джерома Пауэлла в некотором смысле является последней отчаянной мерой, поскольку срок его полномочий на посту председателя истекает в мае, а Трамп уже пообещал, что его преемником будет «тот, кто верит в гораздо более низкие процентные ставки».
Но его позиция послужит основой для любого из его преемников и ориентиром для изменений в подходе ФРС.
Ричард Йетсенга, главный экономист ANZ, заявил, что на финансовых рынках США действие всех трех инструментов денежно-кредитной политики ФРС, вероятно, будет меняться — процентные ставки, баланс и банковское регулирование.
«Конечно, еще слишком рано говорить наверняка, но тенденции кажутся довольно ясными. Технократическая ФРС, какой мы ее знали на протяжении последних нескольких десятилетий, начинает исчезать из поля зрения», — предупреждает он.
Между тем, инвесторы, уже начинающие сомневаться в том, что их портфели слишком сильно сконцентрированы в США, предупреждаются о новых видах рисков, которые создает администрация Трампа.
«Рынок проигнорировал много шума по поводу ФРС и ее независимости и, вероятно, сделает это снова, но в какой-то момент что-то сломается», — сказал Кристофер Ходж, главный американский экономист французского инвестиционного банка Natixis.
Тем не менее, движения рынка в понедельник были ограниченными, и некоторые не увидели явных последствий для процентных ставок, даже интерпретируя их как признак того, что Трамп на самом деле имеет ограниченное влияние на ФРС.
Главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус заявил в понедельник на ежегодной стратегической конференции банка в Лондоне, что угроза уголовных обвинений усилит сомнения в независимости центрального банка, но он ожидает, что ФРС продолжит принимать решения на основе поступающих данных.
«Я не сомневаюсь, что Пауэлл в оставшееся время на посту председателя будет принимать решения на основе экономических данных и не поддастся ни тому, ни другому — ни к дальнейшему снижению ставок, ни к отказу от снижения ставок, если этого не оправдывают данные», — сказал он.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
