- На фондовом рынке США произошел самый драматичный внутридневной разворот с апреля: базовые индексы упали до самых низких уровней за более чем два месяца.
- Теории распродажи включали опасения по поводу проектов искусственного интеллекта, хороших отчетов о занятости и падения биткойнов до шестимесячного минимума, а также опасения по поводу высоких оценок акций и растущей волатильности.
- Nasdaq-100 возглавил падение рынка, опустившись на 2,4%, а S&P 500 закрылся на 1,6%, потеряв более $2,7 трлн рыночной стоимости.
Самый драматичный внутридневной разворот фондового рынка США с апреля привел к тому, что базовые индексы упали до самых низких уровней за более чем два месяца, что заставило сбитых с толку трейдеров Уолл-стрит задаться вопросом, что именно стало причиной всего этого.
Хотя очевидного катализатора, виноватого в падении Nasdaq-100 почти на 5% от внутридневного максимума, не было, теории о распродаже накапливались.
Некоторые трейдеры указывают на вновь возникающую обеспокоенность по поводу того, приносят ли проекты искусственного интеллекта достаточный доход или прибыль, чтобы оправдать огромные затраты на эту технологию. Для других сильный отчет о занятости за сентябрь стал последним признаком того, что Федеральная резервная система закончила снижать процентные ставки в этом году. Другие заявили, что в падении акций частично виноват сигнал неприятия риска, посланный падением биткойна до шестимесячного минимума. Также высказывались опасения по поводу высоких оценок акций и растущей волатильности в преддверии истечения срока действия опционов в пятницу.
Какова бы ни была причина, внутридневное падение стерло раннее чувство оптимизма по поводу того, что американские акции продолжат восстанавливаться после распродажи, последовавшей за недавними рекордными максимумами рынка в конце октября. То, что поначалу выглядело как звездный отчет от Nvidia Corp., производителя чипов, находящегося в эпицентре гонки искусственного интеллекта, и ежеквартальный отчет от Walmart Inc., показавший, что потребители все еще тратят деньги, было быстро омрачено внезапным, неустанным всплеском продаж.
Американские фондовые индексы демонстрируют все более резкие колебания
После роста на 1,9% в ходе часовой сессии индекс S&P 500 свел на нет свои достижения и закрылся падением на 1,6%, потеряв более $2,7 трлн рыночной стоимости. Индекс VIX, основанный на опционах показатель ожидаемой волатильности акций, закрылся выше 26 впервые с апреля.
Индекс технологических гигантов Nasdaq-100 привел фондовый рынок к снижению, завершившись снижением на 2,4 процента и продолжив падение с рекордного максимума 29 октября в 7,9 процента. Колебания в оценках Tesla Inc., Alphabet Inc., Apple Inc., Microsoft Corp., Broadcom Inc. и Amazon.com Inc. превышали 100 миллиардов долларов. Показатель ожидаемой волатильности индекса Nasdaq 100 поднялся выше 32 впервые с апреля. VXN, известный как VIX для акций технологических компаний, резко вырос в преддверии истечения в пятницу ожидаемых условных опционов на сумму $3,1 трлн, включая $1,7 трлн в контрактах S&P 500 и $725 млрд условных опционов на отдельные акции.
Nvidia оказала наибольшее влияние на Nasdaq 100, уничтожив ранний прирост в 2,4 процента и упав на 3,2 процента в результате разгрома, который уничтожил почти 400 миллиардов долларов с внутридневного пика. Инвесторы проигнорировали более сильный, чем ожидалось, прогноз прибыли компании на фоне вновь возникших опасений, что расходы на чипы искусственного интеллекта являются неустойчивыми.
На пути к выходу с рынка | Индекс S&P 500 развернул рост на 1,9% и закрылся в красной зоне.
Индекс S&P 500 сейчас упал более чем на 5% по сравнению с октябрьским рекордом и опустился ниже 100-дневной скользящей средней впервые с февраля. Индекс закрылся на самом низком уровне с 11 сентября. Распродажа в четверг была еще более выраженной на самых рискованных участках фондового рынка. Индекс акций с самым коротким сроком погашения упал на 3,5 процента, а индекс убыточных технологических компаний Goldman Sachs Group Inc. потерял 3,7 процента. Индекс Russell Microcap упал на 1,9%, продолжая падение с рекордных 10%.
Много вопросов без ответа
«Nvidia необходимо рассматривать в контексте всех проблем, назревающих в ближайшем будущем, от силы рынка труда, тарифов, инфляции и будущих действий Федеральной резервной системы до устойчивости искусственного интеллекта, оценок акций, опасений по поводу частного кредитования, снижения убыточных технологических акций и криптовалют и многого другого. Проще говоря, существует множество оставшихся без ответа экономических и рыночных вопросов, которые сейчас обсуждают инвесторы», — прокомментировал Брент Шутте, главный инвестиционный директор компании Северо-Западная компания по управлению взаимным капиталом.
Акции США по-прежнему близки к уровням, наблюдавшимся в предыдущие периоды бума, даже после падения, которое привело S&P 500 к худшему результату в ноябре с 2008 года. Вопросы о том, генерирует ли искусственный интеллект достаточные доходы или прибыль, чтобы оправдать масштабные расходы на инфраструктуру, также повлияли на настроения в четверг, сказал Мэтт Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. LLC.
«Будет ли ИИ настолько прибыльным, насколько его определяет рынок? Это ключевой вопрос», — сказал Мейли. Маркетологи беспокоятся о том, будут ли сегодняшние инвестиции в ИИ прибыльными через пять лет, добавил он. «В результате люди говорят: «Теперь мне нужно получить некоторую прибыль».
Рост числа претензий Nvidia может быть тем, что напугало трейдеров, сказала Кимберли Форрест, директор по инвестициям и основатель Bokeh Capital Partners LLC. «Напрашивается вопрос: если вещи продаются, то почему вам за это не платят?» она сказала о Nvidia.
Путь к интересу
В четверг также был опубликован долгожданный отчет о занятости, который показал, что рост числа рабочих мест в США ускорился в сентябре, а уровень безработицы вырос. Данные показали, что рынок труда демонстрирует признаки стабилизации перед приостановкой работы правительства. Цифры появились на следующий день после того, как протокол последнего заседания Федеральной резервной системы показал разногласия по поводу того, следует ли снова снижать процентные ставки.
Луи Навелье, директор по инвестициям Navellier & Associates, назвал уровень безработицы «тревожным», хотя отчет о занятости в четверг выглядел позитивным.
Министерство труда заявило в среду, что не опубликует полный отчет о занятости за октябрь, поскольку приостановка работы правительства привела к невозможности подсчитать уровень безработицы и некоторые другие ключевые цифры. Отдельные данные в четверг показали, что количество заявок на пособие по безработице в США упало на прошлой неделе до 220 000, что указывает на то, что работодатели в основном все еще удерживают нынешних работников, несмотря на экономическую неопределенность.
