Американский фондовый рынок испытывает беспрецедентное давление продавцов. Индекс S&P 500 не только показал худший старт года в истории, но и направляется к самому большому лунному обвалу с сентября 2022 года. Главным драйвером падения стала массовая распродажа акций технологических гигантов, пробивших критические уровни поддержки. Об этом свидетельствуют данные аналитических платформ Barchart и Finviz.
► Подписывайтесь на телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Хронология исторического падения S&P 500
Американский рынок вошел в зону жесткой турбулентности сразу после начала нового торгового года. Статистика первого квартала ярко демонстрирует капитуляцию покупателей: с первой двенадцати торговых недель только три завершились в «зеленой» зоне. Мартовская динамика окончательно закрепила нисходящий тренд — на месячном графике индекса S&P 500 сформировалось наибольшее падение за последние три с половиной года, перечеркнув оптимистичные прогнозы аналитиков по мягкой корректировке.
Распродажа в секторе технологических гигантов
Главным бременем для рынка стал обвал так называемой «Великолепной семерки» (Magnificent 7) — группы крупнейших технологических корпораций США, ранее извлекавших индексы вверх, маскируя слабость остальных компаний. По последним данным, техногиганты фиксируют двузначные потери от своих 52-недельных максимумов:
- Microsoft: -34%
- Meta: -31%
- Тесла: -25%
- Alphabet (Google) и Amazon: по -20%
- Nvidia: -19%
- Apple: -12%
Технические индикаторы капитуляции
Текущий обвал сопровождается пробитием долгосрочных технических и фундаментальных показателей, что свидетельствует о глубоком изменении настроений крупного капитала.
В частности, акции Microsoft впервые за более чем 13 лет закрылись ниже своей 200-недельной скользящей средней — ключевого индикатора глобального тренда. Падение ниже этой линии означает излом цикла роста, длившийся более десяти лет. Похожая ситуация наблюдается у Meta, чьи котировки опустились ниже 200-дневной скользящей средней с наибольшим отклонением с кризисного 2022 года. Это свидетельствует об агрессивном и быстром выходе инвесторов из актива.
Показательна ситуация с Nvidia. Впервые за более чем 10 лет компания торгуется на уровне или даже чуть ниже среднего показателя S&P 500 по прогнозируемому P/E (отношение цены акции к ожидаемой прибыли). Практически это означает, что рынок полностью лишил компанию премиальной наценки: теперь инвесторы оценивают перспективы вчерашнего лидера ШИ-гонки не лучше, чем перспективы обычного представителя американского бизнеса.
Вздутие пузыря ШИ и макроэкономическое давление
Текущая коррекция является следствием жесткого столкновения завышенных ожиданий Уолл-стрит с макроэкономической реальностью. В последние годы капитализация «Великолепной семерки» раздувалась благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта. Однако сейчас институциональные инвесторы требуют от корпораций четких доказательств финансовой окупаемости многомиллиардных вложений в дата-центры и алгоритмы, которые компании пока не способны предоставить в ожидаемом объеме.
Параллельно рынок жмет отсутствие «дешевых денег». Упорная инфляция заставляет центробанки удерживать высокие процентные ставки, что ограничивает возможности кредитования и расширения бизнеса. Осознав переоцененность технологического сектора (где мультипликаторы кое-где напоминали времена «пузыри доткомов»), фонды начали массово фиксировать доходы и переводить ликвидность в более консервативные инструменты.
