Крышка цен на нефть будет иметь отдаленные последствия для финансов и огромных экономических амбиций Саудовской Аравии.
Дефицит бюджета Королевства, вероятно, увеличится до 67 миллиардов долларов в этом году, Goldman Sachs Group Inc. в прогнозах предоставлена исключительно для Bloomberg News. Это в два раза больше, чем основной прогноз правительства с конца 2024 года и, вероятно, заставит наследного принца Мухаммеда бин Салмана взять больше кредитов на мировых рынках облигаций и еще больше сократить свои многократные планы по трансформации экономики.
Сырая нефть упала до самого низкого уровня примерно с четырех лет после того, как президент США Дональд Трамп ввел новые обязанности почти во всех странах 2 апреля, увеличив возможность глобальной рецессии. В течение нескольких часов после этого ОПЕК+, нефтяной картель, возглавляемый Саудовской Аравией и Россией, шокировал торговцев энергией, заявив, что ускорит свои планы по увеличению доходности.
Финансы Саудовской Аравии будут давлением от упадка нефти. Королевству нужны гораздо более высокие цены, чтобы сбалансировать свой бюджет
Разнообразие нефти, Брент восстановился в среду после того, как Трамп сказал, что отложит некоторые сборы, но по цене 65 долларов за баррель он все еще снизился почти на 15% за последнюю неделю. И многие аналитики предсказывают, что худшее еще впереди.
Министерство финансов Саудовской Аравии сообщило Bloomberg, что оценивает недавние события и готова принимать все необходимые решения для поддержания стабильной финансовой позиции.
«Там будет некоторая фискальная коррекция», — сказала Фару Суса, Goldman Economist, в интервью Ближнего Востока и Северной Африке. В этом году он основывает свой бюджетный прогноз по средней цене нефти в 62 доллара.
«Мы увидим больше кредитов, и я думаю, что должна быть более агрессивная переориентация проектов», — сказал он. «Они не боятся этих действительно сложных решений».
Еще до роста нефти в этом месяце его цена была слишком низкой, чтобы Королевство, чтобы сбалансировать свой бюджет. По словам Зиада Дауда, главного экономиста развития экономических рынков Bloomberg, правительству потребовалось 93 доллара в прошлом году для достижения этого, и 108 долларов, если должны были быть включены суверенные мега -проекты наследника.
В последние месяцы правительство Саудовской Аравии отложило некоторые расходы. Министерство финансов заявило, что это было сделано для изменения приоритетов проекта и избежать перегрева экономики.
«Мы по -прежнему уверены, что большинство целей нашего видения либо достигнуты, либо собираются достигнуты, и мы встретимся с ключевыми событиями, которые мы проводим», — сказал чиновник.
Хотя Саудовская Аравия не раскрывает цены на нефть в своем бюджете, она подсчитала, что дефицит бюджета в этом году составит 2,3% валового внутреннего продукта, но может увеличиться до 3,7% в сценарии с низким уровнем дохода. Сумма 67 миллиардов долларов, указанная Goldman, будет означать нехватку более 6%, что является крупнейшей с 2020 года, во время пандемии Covid-19.
По словам Дауда, повышение добычи нефти в новых планах ОПЕК+ не будет значительно способствовать компенсации потерь доходов по более низким ценам, который в этом году снизил рост роста Саудовской Аравии, составив 1,1 долл. США, с 3 % до 2,6 % в этом году. Он видит, что не патроллис будет затронут, на котором сосредоточены проекты наследного принца, и большинство саудовцев используются.
«Несмотря на размещенную этикетку, бум в Саудовской Аравии связан с нефтью», — говорит Дауд. «Более низкие цены означают сокращение затрат, задержку строительства и сокращение найма сотрудников государственного сектора».
Ожидается больше кредитов. Это так, хотя Саудовская Аравия в настоящее время является крупнейшей проблемой мировых рыночных облигаций между развивающимися странами и продала долг в долларах и евро в 2025 году за более чем 14 миллиардов долларов в 2025 году.
Согласно расчетам Тима Калана, приглашенный ученый из Института Арабского залива в Вашингтоне, к концу года он может собрать еще 16,5 миллиарда долларов, если не достигнут дальнейших избыточных расходов. Если это произойдет, текущий годовой отчет Королевства по международным кредитам в размере 21,5 млрд. Долл. США, установленных в 2017 году, будет побит, согласно данным, собранным Bloomberg.
Такая задача может стать более сложной и дорогой после того, как кредитные неудачи Саудовской Аравии — показатель рискованной премии страны — на прошлой неделе подскочили до самой высокой стоимости с 2020 года.
Саудовская Аравия Цены на кредитные неудачи подскочили после падения нефти, могут увеличить стоимость финансирования правительства
В пользу государства Персидского залива является тот факт, что соотношение долга долга к ВВП составляет около 30%, что намного ниже, чем у большинства других развивающихся рынков. В прошлом месяце рейтинговое агентство S & P Global Ratings подняло его до уровня Японии и Китая, заявив, что усилия правительства по диверсификации нефти набирают власть.
Тем не менее, более слабый рынок нефти проверит планы наследного принца, известные как MBS.
Ведутся десятки мегапроектов, в том числе тринифицированный горнолыжный курорт, исторический глиняный город Дирия и небоскреб в форме куба, достаточно большой, чтобы хранить 20 зданий зданий Empire State. Все эти проекты реализуются в то время, когда Королевство планирует провести мировую выставку в 2030 году и чемпионат мира по футболу в 2034 году.
«Финансирование инвестиционной программы в любом случае станет основной проблемой для Vision 2030», — сказала Моника Малик, главная экономиста в коммерческом банке Абу -Даби. «Более низкая цена нефти значительно увеличивает эту проблему».
Чтобы получить больше денег, Саудовская Аравия продает подразделения в компаниях. Правительство собрало 12 миллиардов долларов благодаря последующей продаже акций нефтяному гиганту Aramco в середине 2024 года, а фонд богатства собрал 1 миллиард долларов, продавая часть Saudi Telecom Co. в ноябре.
Это еще один рычаг, который саудовцы могут продолжать использовать для заполнения дефицита, сказала Голдман Суса. Эр -Рияд также может использовать свои валютные резервы в 410 миллиардов долларов, но, вероятно, это избегает этого, поскольку они разработаны главным образом для поддержания привязанности Риала, добавил он.
«Они не будут строить троян, куб или дирию, если это означает, что они обанкротятся или удаляют связывание валюты», — сказала Суса. «Они не будут вдаваться ни в один из этих видов экономических привязанности, чтобы поддерживать уровень своих затрат. Этого просто не произойдет».
