Глобальные инвесторы снижают свою защиту от более слабого доллара, что противоречит более ранним ожиданиям, что укрепление хеджирования приведет к снижению валюты.
Данные, собранные на State Street Markets, подразделение одного из крупнейших опекунских попечителей в мире, показывают, что инвесторы за пределами США в США сократили свой хедж -фактор до 21,6%. Это на 2 процентных пункта меньше, чем в мае, и приблизительно уровень, о котором сообщается в апреле, до того, как пошлины, шокирует фондовые рынки и доллары, сообщает Bloomberg.
Это показывает, что изменение убытков против курсов валюты является менее проблемой для доллара, чем все боялись. Аналитики предупреждают, что инвесторы в акции за пределами Соединенных Штатов будут продолжать хеджировать — обычно продавая валюту на рынке переднего фонда, чтобы предотвратить дальнейшее снижение.
«Это не похоже на прошлые движения, которые мы видели раньше. Это угроза для доллара, который еще не был вызван», -сказал Майкл Меткалф, глава макро -стргии на государственной улице.
Обязанности и шоки из -за их хаотического введения они повредили общепринятому мнению, что доллар является хорошей страховой страхованием против убытков акций США, поскольку традиционно растут в предыдущие периоды риска. Несмотря на изменение корреляции продаж в апреле, поведение иностранных инвесторов, по -видимому, не изменилось, по словам Меткалфа, поведение, по -видимому, не изменилось.
«Все очень сосредоточены на этом, потому что все знают, что коэффициент хеджирования низкий и может быть выше, но реальность такова, что мы находимся в середине августа, и на самом деле он не увеличился»,-говорит он.
Это может отражать тот факт, что инвесторы обычно оглядываются на более длительный период, например от трех до пяти лет, когда они оценивают лучший уровень защиты валюты. Исходя из этого, доллар по -прежнему выглядит как приличная хеджирование для периодов, в которые акции дешевле.
Кроме того, обменный курс доллара в июле в некоторой степени успокоился, поскольку наихудшие сценарии для коммерческих обязанностей, по -видимому, избежались. Между тем, восстановление акций США привело к прыжке S & P 500 на исторические пики.
Учитывая, что хеджирование имеет цену, менеджерам фондов может потребоваться больше времени, чтобы решить, какой из них является лучшим способом. Например, ежеквартальный хедж в долларах для инвесторов в евро увеличился с самых низких 1,31% в сентябре прошлого года до более чем 2,4% в июне и июле и все еще оставался более чем на 2,2%.
«Инвесторы, кажется, воздерживаются от того, чтобы увидеть, сколько мы видели в первые восьми месяцев 2025 года, это будет повторен в будущем», — прокомментировал Меткалф.
Ранее в этом месяце Deutsche Bank AG предположил, что скачок доллара в июле может быть связан с отсутствием новой информации о решениях хеджирования и перераспределения со стороны долгосрочных инвесторов. Стратег Тим Бейкер прокомментировал, что такие изменения, вероятно, займет больше времени, чтобы проявить себя.
Любая новость — это актив, следите за инвестором.bg и в С
