Международная денежная система, которая доминировала в течение 80 лет, подверглась все большее давление из -за геополитической напряженности и новых технологий. Хотя доллар сохраняет свою позицию, риски усиливаются, что может привести к формированию менее стабильной многополярной денежно -кредитной системы. Это указано в новом отчете Международного валютного фонда (МВФ).
► Подпишитесь на Министерство финансов Telegram: основные финансовые новости
Неизвестный доллар гегемония
Согласно МВФ, доминирование доллара остается определяющей особенностью международной финансовой системы. Он сохранил или даже укрепил свою позицию, несмотря на драматические изменения в мире, такие как крах системы Бреттон Вудс в 1973 году, конец холодной войны и появление евро.
Причинами такого устойчивости являются универсальность доллара в международной торговле, его роль в качестве руководства по политике курса других стран, а также высокая ликвидность и безопасность государственных облигаций США, которые поддерживают спрос на долларовые активы.
«Привилегия» и «долг» в Соединенных Штатах
С одной стороны, Соединенные Штаты получают выгоду от этой ситуации, имея более дешевые заимствования. Это явление известно как «чрезмерная привилегия» доллара. С другой стороны, он ставит «чрезмерную обязанность» в Соединенных Штатах, поскольку экономика США фактически вынуждена застраховать остальной мир от глобальных финансовых шоков.
Новые проблемы доминируют доллар
Несмотря на свою текущую стабильность, МВФ указывает на ряд новых угроз. Геополитика все больше влияет на торговые потоки и потоки капитала, что может привести к фрагментации мировой экономики. Увеличение торговой напряженности и увеличение долга правительства США могут заставить инвесторов пересмотреть свое отношение к долларовым активам.
Фонд гласит, что уже увеличивается спрос на хеджирование в долларах, и доллар упал до 8%. Кроме того, цифровые инновации, такие как распространение Steiblcoins, привязанных к доллару, могут увеличить его доминирование и создать новые риски для финансовой стабильности.
Откуда приходит доминирование доллара: История системы Бреттон-Вудс
Доминирование доллара США в мировой финансовой системе было официально исправлено в 1944 году на конференции в Бреттон-Вудс (США). Тогда ведущие штаты мира согласились создать новую международную денежно -кредитную систему, которая заменит предварительный хаос.
Основные принципы системы Бреттон-Вудс:
- Золотой стандарт для доллара: только доллар США был жестко привязан к золоту по фиксированной ставке (35 долларов США за унцию Троин). Правительство США гарантировало, что любой центральный банк мира может обменять свои доллары на золото.
- Фиксированные ставки для других валют: все другие валюты (фунты, бренд, франк и т. Д.) Больше не были привязаны к золоту, а с долларом по фиксированному, хотя и регулируемому обменному курсу.
Таким образом, доллар стал центром мировой финансовой системы — единственной валютой, такой же надежной, как золото. Несмотря на то, что сама система рухнула в 1971–1973 годах, когда Соединенные Штаты отказались связываться с золотом, привычка использовать доллар в качестве основного резерва, торговля и валюта расчета сохранились по сей день, предоставляя его доминирующую позицию.
