Болгарские инвесторы переживают решающий момент – по данным Национального статистического института, совокупная инфляция за период с августа 2020 по август 2025 года превышает 40%. Об этом свидетельствует анализ Freedom24, согласно которому покупательная способность 100 000 левов, сэкономленных в 2020 году, сегодня составляет всего 60 000 левов.
Сравнение рынка недвижимости с мировыми акциями уже не просто вопрос доходности, но и защиты капитала от обесценивания, прокомментировали европейскую инвестиционную платформу, обеспечивающую доступ к глобальным финансовым рынкам.
Цены на недвижимость продолжают расти быстрыми темпами, в то время как глобальные рынки капитала обеспечивают инвесторам значительно более высокую реальную доходность при меньших затратах и большей ликвидности, сообщает Freedom24.
Рост рынка недвижимости обходится дорого
Рынок жилья в Болгарии быстро расширялся за последние пять лет. Национальный индекс цен на жилье (BIS/FRED) вырос со 128,1 в первом квартале 2020 года до 224,5 в первом квартале 2025 года, увеличившись примерно на 75%, или среднегодовой доход (CAGR) составил 11,9%.
В Софии средняя цена квадратного метра достигает 1800–2200 евро, а в некоторых районах рост достигает 16% в годовом исчислении. Однако валовая доходность от аренды составляет около 4,2-4,5%, но после уплаты налогов и расходов реальная чистая доходность падает до 2,5-3,5%. По оценкам Freedom24, транзакционные издержки – от 5% до 10% от стоимости сделки – и низкая ликвидность еще больше снижают эффективность инвестиций в недвижимость.
Доходность с мировых рынков
По мнению экспертов платформы, за тот же период мировые фондовые рынки значительно превышают доходность болгарской недвижимости. Мировой индекс MSCI (суммарная доходность) вырос примерно на 170%, а S&P 500 (суммарная доходность) — примерно на 208%.
Например, Freedom24 дает инвестору, который в начале 2020 года вложил 100 тысяч евро, сегодня у него было бы 175 тысяч евро, если бы он вложил деньги в болгарскую недвижимость, 270 тысяч евро, если бы он вложил деньги в индекс MSCI World, 308 тысяч евро, если бы он инвестировал в индекс S&P 500.
ETF лидируют
Инфляция в Болгарии достигла 4,2% за первые восемь месяцев этого года, в то время как за тот же период глобальные рыночные индексы, такие как iShares MSCI World ETF и S&P 500 ETF, составляли от 10% до 11%, что означает реальный рост на 6-7% с поправкой на инфляцию.
Модельный клиентский портфель Европейской инвестиционной платформы, состоящий из десяти самых популярных акций и ETF среди болгарских инвесторов, достиг доходности 43,5% за тот же период, превзойдя как местные, так и глобальные индексы.
Эксперты Freedom24 сообщают, что эти результаты подчеркивают растущий разрыв между пассивным капиталом и капиталом, участвующим в рынках, и показывают, как даже умеренное воздействие на глобальные рынки может защитить покупательную способность инвесторов.
Умеренный риск в сбалансированном портфеле
Анализ Freedom24 показывает, что сбалансированный портфель, состоящий из 60% глобальных ETF и 40% облигаций или депозитов, обеспечивает реальный рост примерно на 5% в этом году с умеренным риском. Краткосрочные колебания, включая снижение акций технологических компаний в марте и апреле после изменения тарифов, были полностью компенсированы в течение двух месяцев.
Это подтверждает эффективность долгосрочной стратегии, основанной на диверсификации и сочетании глобального воздействия и сохранения капитала.
Недвижимость обеспечивает безопасность, рынки – рост
Недвижимость остается реальным и эмоционально безопасным активом для болгарских домохозяйств. Однако ограниченная ликвидность и низкая чистая доходность делают их менее эффективными в условиях высокой инфляции.
С другой стороны, глобальные ETF предлагают диверсификацию, прозрачность и доступ к тысячам компаний по всему миру, обеспечивая ликвидность и более сильный рост реального капитала. Наиболее эффективным подходом, согласно анализу Freedom24, является сбалансированная стратегия: собственность для стабильности и ETF для роста и защиты от инфляции.
С приближением вступления Болгарии в еврозону в 2026 году темы международной диверсификации и финансовой грамотности становятся все более важными для сохранения и увеличения личного богатства, сообщает Freedom24.
Материал не является поводом для принятия инвестиционного решения!
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
