Рост цен на нефть и газ ясно показал, с каким риском столкнутся инвесторы в коммерческую недвижимость, если они не снизят зависимость своих зданий от традиционных источников энергии, пишет Bloomberg.
Так утверждает генеральный директор и соучредитель Deepki, частной консалтинговой компании в сфере недвижимости, в число клиентов которой входят французское правительство, Generali Real Estate и SwissLife Asset Managers.
«Нынешние геополитические конфликты на Ближнем Востоке и в Украине больше не являются периферийными геополитическими рисками», — говорит генеральный директор Deepki Винсент Бриан. Это означает, что чрезмерная зависимость от традиционных источников энергии, таких как нефть и газ, может стать неуправляемым риском, добавляет он.
«Для институциональных инвесторов вопрос больше не в том, могут ли они позволить себе декарбонизацию, а в том, могут ли они позволить себе максимальный риск владения активами, которые структурно связаны с нестабильной экономикой ископаемого топлива», — прокомментировал Брайан в электронном письме.
Война на Ближнем Востоке подтолкнула цены на нефть до уровней, не наблюдавшихся с 2022 года, когда полномасштабное вторжение России в Украину спровоцировало энергетический кризис. Это поставило инвесторов в коммерческую недвижимость в затруднительное положение: теперь им приходится иметь дело как с более дорогими источниками энергии, так и с более высокими процентными ставками, в то время как ожидалось, что сектор восстановится после многолетнего спада.
Хотя на данный момент арендаторы несут любое увеличение счетов за электроэнергию, правила, вводимые в Великобритании и ЕС, вскоре затруднят арендодателям сдачу своей недвижимости в аренду, если не будут соблюдены более строгие стандарты энергоэффективности.
Брайан говорит, что суть должна заключаться в том, что больше нет места для «энергетически слепых инвестиций в недвижимость». И хотя война на Ближнем Востоке «создает краткосрочное инфляционное давление на стоимость строительства и оборудования», она также имеет «мощный противоположный эффект с энергетической точки зрения», добавляет он.
Новая волна давления пришлась на трудное время для коммерческой недвижимости. По данным MSCI, в четвертом квартале прошлого года объем сделок с коммерческой недвижимостью в Европе упал на 9 процентов в годовом исчислении. Но инвесторы, которые продолжат улучшения, со временем заработают деньги, предполагают расчеты Deepki.
«В наших финансовых моделях мы видим «эффект компенсации», — говорит Брайан. «Хотя рост затрат на материалы и рабочую силу может продлить первоначальный инвестиционный период, одновременный скачок цен на энергоносители значительно сокращает период окупаемости, подчеркивая важность энергоэффективности», — добавляет он.
Перспектива увеличения стоимости коммерческой недвижимости за счет инвестиций в энергоэффективность уже привлекает частные инвестиционные компании, которые за три года утроили свое присутствие на лондонском рынке коммерческой недвижимости, превысив 13% от общего объема в 2025 году. Для зданий в престижных местах, таких как лондонский Вест-Энд и центральный деловой район Парижа, инвестиции в энергоэффективность, вероятно, будут особенно низкими из-за ожидаемой более высокой доходности, полагает Дипки.
Но владельцы недвижимости за пределами наиболее привлекательных районов могут столкнуться со значительно более высокими расходами, говорят в компании. Владельцам складов, например, придется инвестировать 4,5% от общей стоимости своих активов каждый год, чтобы достичь цели по ограничению глобального потепления не более чем на 1,5 градуса Цельсия выше доиндустриального уровня. По расчетам Deepki, для наиболее привлекательных объектов недвижимости в Лондоне и Париже соответствующие затраты составляют менее 0,5%.
Консалтинговая компания по недвижимости недавно запустила новый инструмент, позволяющий оценить стоимость такого ремонта в Европе. Среди компаний, планирующих его использовать, — Swiss Life Asset Managers France.
«На сегодняшнем рынке стоимость актива неразрывно связана с его путем к декарбонизации», — заявила в своем заявлении Беатрис Гейдж, руководитель отдела аналитики и инноваций швейцарской фирмы.
Американская компания по управлению активами Galvanize, соучредителем которой является инвестор-миллиардер Том Стейер, в начале этого месяца достигла отметки в 1 миллиард долларов за свою стратегию по декарбонизации коммерческой недвижимости. Конечно, ликвидность на рынке была ограниченной, рассказал Bloomberg Джозеф Самберг, управляющий портфелем. Но инвестиции в защиту от роста цен на энергоносители оправдывают первоначальные риски», — добавляет он.
По словам Брайана из Deepki, в нынешнюю эпоху «устойчиво высоких цен на энергию энергоэффективность превратилась из второстепенного показателя устойчивости в главный фактор ликвидности активов и устойчивости стран».
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
